今週水曜日に発表予定のアメリカの10月CPIデータに市場の注目が集まっています。市場は、コアCPIの前年同月比および前月比の伸びが9月と一致することを予測しており、総合CPIは4か月連続で0.2％の前月比の上昇となる可能性があり、前年同月比の伸びは3月以来初めて加速する可能性があります。分析によれば、インフレ圧力はやや緩和されてきているものの、現行水準からFRBの目標に近づくには依然として厳しい挑戦を伴い、インフレの「最後の一マイル」への道は容易ではありません。
データによると、エネルギーや食品のような変動の激しい項目を除外した場合、コア製品価格は10月にさらに上昇しそうです。これは主に、ハリケーンの影響で自動車および部品への消費者需要が高まったことに起因しています。さらに、ハリケーンの影響でホテルの宿泊需要が増加したことで、サービス業の価格も高止まりしています。分析家によると、これらのパンデミック時代の価格の歪みは徐々に正常に戻りつつあるが、その進展は遅いとしています。
先週の発言において、FRBの高官は、インフレ制御の面で進展があったことを指摘し、アメリカ経済は引き続き堅調であるが、FRBは未だその任務目標を完全には達成していないとしています。経済と生産性の成長が将来的には予想より低い利下げを促す可能性はあるものの、12月には新たな政策調整がなされる可能性があります。市場は10月のCPIとPPIが共に上昇し、長期利回りを押し上げる可能性があり、経済にさらなる抑制作用を及ぼすと予測しています。さらに、失業率は年末までに4.5％に達する可能性があります。
10月のPPIデータは木曜日に発表され、9月の停滞後に回復することが期待されています。金曜日に発表される小売売上高データも好調が見込まれ、顕著な成長を示すかもしれません。さらに、FRBは今週、最新のシニアローンオフィサー調査を公表し、将来の経済見通しと信用需要を明らかにすることが予想されています。
企業の業績に関して、投資家はホームデポとディズニーの動向に注目しています。ホームデポは火曜日の米国株式市場の開市場前に第3四半期の業績を発表し、売上高が392.4億ドル、1株当たり利益が3.64ドルになると市場は予測しています。ホームデポの不動産市場に対する見解が注目されており、長期米国債利回りの上昇により抵当ローン金利が上昇している背景で、建築および改装製品の需要の一部の成長を相殺しています。加えて、最近のハリケーンによる保険請求と住宅所有者の再建需要もホームデポの売上高を押し上げる可能性があります。
ディズニーは木曜日に業績を発表し、体験事業（テーマパーク、ホテル、クルーズ、および関連製品を含む）の動向に注目が集まっています。最近のハリケーンの影響でフロリダ州のテーマパークが一時閉鎖され、消費者のインフレーションに対する反応が原因で事業の業績が鈍化しました。しかし、収益性が徐々に改善するにつれ、同社の直販事業への期待が高まっています。市場はディズニーの第4四半期の売上高を224.4億ドル、1株当たり利益を1.10ドルと予測しています。
