アメリカの追加関税や世界貿易摩擦の影響を受けて、ニュージーランド経済は持続的な圧力に直面しています。ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は今週水曜日に連続6回目の公式現金金利（OCR）の引き下げを発表し、今後もさらなる金融緩和の余地があることを示唆する可能性があります。
23人の経済学者への調査によると、そのうち22人が5月29日（現地時間）に中央銀行がOCRを25ベーシスポイント引き下げて3.25%にすることを予測しており、1人だけが50ベーシスポイントの引き下げを予想しています。多くの市場参加者は、金融政策委員会が利率路線予測の更新を通じて、年内にもう一度利下げを行い、OCRを3%未満に引き下げるシグナルを出すと考えています。
ウェストパック銀行のオークランド駐在首席エコノミストのケリー・エックホールドは分析し、「我々はRBNZが今回の会議で2025年末のOCR予測を約2.9%に引き下げると予測しています。しかし中央銀行は今後も『データ駆動』の立場を保ち、経済の動向に応じて柔軟に対応できるようにします」と述べています。
以前ニュージーランド中央銀行は、アメリカの貿易政策の不確実性が自国の経済活動とインフレーションに下向きのリスクをもたらし、より多くの金融緩和の余地を提供すると表明していました。中米間の緊張関係が最近やや緩和されましたが、リスクは依然として存在し、回復の勢いを妨げています。
RBNZは水曜日の午後2時に政策決定を発表し、午後3時から総裁のクリスチャン・ホークスビーが記者会見を開きます。その際、中央銀行は最新の経済およびインフレーションの予測を発表し、世界の貿易ショックが国内の成長に与える影響を評価します。
ASB銀行のエコノミスト、ウェスリー・タヌヴァサは指摘しています。「関税の衝突はやや鎮静化しましたが、中期的にはニュージーランドが依然として貿易戦争の悪影響を受けると考えています。中央銀行は言い回しを慎重に保ち、将来の政策路線がデータと出来事の進展に依存することを強調する可能性が高いです。」
経済のパフォーマンスに関して、ニュージーランドの最近のデータは複雑なシグナルを呈しています。第1四半期の失業率は5.1%で安定し、市場予想を上回りました。コモディティ価格は強く、インフレ予想は上昇しています。中央銀行は、現在のインフレ率が2.2%で、短期的には1-3%の目標レンジの上限に上昇し、その後2025年に再び減速すると予測しています。
しかし、不動産市場は依然低迷し、企業信頼が低下する中、新たに発表された財政緊縮予算がさらなる利下げの道を開くと考えられています。財務省は、この予算案がインフレ圧力を効果的に緩和し、金融政策調整のための余地を提供すると述べています。
利下げの幅の予測に関して、一部の経済学者はRBNZが最終的にOCRを2.5%に引き下げると予測していますが、市場の主流は2.75%を好む傾向にあります。ANZ銀行の首席エコノミスト、シャロン・ゾルナーは、「我々は最終的にOCRが2.5%に下がると考えていますが、現段階で中央銀行からそのような明確なシグナルが出るとは考えていません。」と述べています。
世界の金融政策が非常に不確実な中、ニュージーランド中央銀行は、将来の経済の動向に応じてタイムリーに対応できるように、戦略的な柔軟性を維持しようとしています。
