ドルが反発し相場が安定 政府閉鎖リスクの緩和が市場の信頼感を押し上げる
火曜日のアジア市場で米ドル/カナダドル（USD/CAD）は、2日連続の下落後に再び支持を得て、相場は1.4030付近まで戻しました。ドルの反発は主に、アメリカ政府の閉鎖リスクが大幅に緩和されたことが市場心理にプラスの影響を与えました。
アメリカのドナルド・トランプ大統領は月曜日、公に議会の両党による一時的な予算案の支持を表明しました。上院はその後、最初の手続き投票を60対40で通過させ、予算法案を最終承認段階に進めました。多数党リーダーのジョン・サーン（John Thune）は、議会が通過した場合、トランプ大統領はこの法案に署名し、政府の運営が再開されると述べました。
この進展により長期的な政府閉鎖への懸念が払拭され、安全志向の需要が減少し、ドル指数は104の水準を超えるまで反発しました。同時に、米国債の利回りが下げ止まり安定したことがドルに追加の支援を提供しました。アナリストたちは、政府の正式な再開によりアメリカの短期経済活動の回復予想が高まり、ドルの安定の基盤がさらに強化されると指摘しています。
FRBのハト派シグナル 利下げ予想がドルの動きを主導
短期的には政策の恩恵を受けたドルですが、FRBのハト派基調が中期的なトレンドを主導しています。最近、複数のFRB当局者が公の発言で、インフレが緩和される段階で経済の成長を維持するために金融政策をさらに緩和する可能性を示唆しました。
FRBの理事スティーブン・ミラン（Stephen Miran）はCNBCとのインタビューで、アメリカのインフレが持続的に緩やかになっているため、利下げの道を維持することを支持していると述べました。彼は、12月の会合で50ベーシスポイントまたは最低でも25ベーシスポイントの利下げの可能性が「検討範囲内」であると指摘しました。
同時に、セントルイス連邦準備銀行総裁のアルベルト・ムサレム（Alberto Musalem）も、現在のインフレが3%に近く、政策目標を上回っているものの、金融環境はもはや高度に緊縮していないため、今後の緩和の余地があることを強調しました。
市場の予測は、12月に利下げが行われる確率が64%に上昇しており、これはドルに対して短期的には安全志向の支えとなる一方で、中期的には緩和政策を背景とした圧力となっています。
カナダの雇用が目覚ましい結果を示し、カナダドルの短期間の支えが強化
アメリカのマクロ政策の不確実性と対照的に、カナダの最新の雇用データが予想外に強く、USD/CADの上昇を制限する重要な要因となっています。カナダの10月の失業率は6.9%に低下し、前回の7.1%よりも良好でした。雇用は6万6600人増加し、3か月連続の成長を記録し、労働参加率は65.3%に上昇しました。
このデータは、カナダ中央銀行（BoC）が金利を据え置く予想を強化しました。アナリストは、雇用市場の健全なパフォーマンスがBoCに利下げの延期の余地を与え、それによりカナダドルは短期間の支えを受けていると考えています。
カナダ国民銀行は、「カナダ経済が外部需要の減少という課題に直面している一方で、雇用の成長の強さは内需が依然として堅調であることを示しており、短期的にはドルの反発がもたらす圧力の一部を相殺する可能性がある」と指摘しています。
テクニカル面ではブル勢力の主導が続く、短期的な相場の振れ
テクニカルな観点から見ると、米ドル/カナダドルは1.4000の境界で再び安定しました。日足構造では、相場は9日移動平均線（EMA）の上を3日連続で推移し、買い手の心理が回復していることを示しています。相対力指数（RSI）は50の上で推移しており、ブルの力が依然として続くことを示唆しています。
上値の抵抗は1.4070から1.4150の範囲にあり、この範囲を突破すればさらなる上昇への余地を開きます。下値の支持は1.3950で、これを下回ると1.3900への調整を引き起こす可能性があります。全体として、短期間の構造は震え上がり整理段階にあり、1.3950から1.4150の範囲が最近の主な取引の帯域となるでしょう。
ドルの主導権は一時的に安定、カナダドルの反撃の潜在的な余地
総括すると、アメリカ政府の閉鎖危機の緩和とドル指数の反発がUSD/CADの短期間の安定を支えています。しかし、市場が再びFRBの12月会議に注目する中で、利下げの期待がドルの動向の潜在的な圧力点となる可能性があります。
同時に、カナダの雇用市場の強さがカナダドルに防衛的な支えを提供しています。今後のデータが引き続き強力であれば、投資家はカナダドル資産の価値を再評価し、USD/CADは高い値での揺れや短期的な下げを引き起こすかもしれません。
外国為替ストラテジストは総じて、今後数日間の市場はFRBの発言とカナダのマクロデータの変動を中心に動き、USD/CADは短期的に範囲の振れを維持し、1.40の境界での買い手と売り手の綱引きは週末まで続く可能性があると考えています。
