ロンドン/シンガポールの月曜日の早朝取引で、グローバル市場は「リスク回避の雰囲気＋政策の不確実性」という組み合わせの下で慎重になっています。ドルは弱まり、米国株先物は下落し、金は史上最高値に跳ね上がりました。この問題の発火点は、米国大統領トランプとFRB議長パウエルの対立がさらに激化したことにあります。パウエルは司法省の召喚状と刑事的な脅威が「改修問題そのものに対するものではない」と述べ、FRBへの圧力をかけて金利決定に影響を与えようとしていると警告しました。
市場は「投票」で反応：ドル下落、先物軟化、VIX上昇
米国株式指標先物はオープン前に明らかに弱まり、S&P500とナスダック先物指数はそれぞれ0.6%以上下落しました。恐怖のバロメーターとされるVIXボラティリティ指標は11月以来の最大の上昇を記録しました。一方、金は混乱とインフレのヘッジ手段として集中買入され、現物/先物価格は約4600ドル/オンスの記録的レベルに一時到達しました。
金利市場にも微細な変化が現れました。連邦基金金利先物は年内の利下げに対する賭けがわずかに増加し（数ベーシスポイントの利下げ期待が追加）、大きな幅ではないものの、「政策の独立性問題」が将来の道筋に影響を与える可能性への懸念を反映しています。
「トランプ vs パウエル」が司法戦線に突入、独立性の懸念が上昇
ロイターの報道によれば、パウエルは：司法省が先週、昨年の上院銀行委員会でのFRB本部の改修費用超過に関する証言について、FRBに召喚状を送達し、「大陪審召喚状」という形で証言に関連する刑事告発の脅威を提起。改修プロジェクトの規模は約25億ドルとされました。パウエルは、真の焦点は改修や議会の監督ではなく、政府が利下げとFRBの決定に継続的に圧力をかけていることにあると強調しました。
トランプはNBCに対し「無知」だが、パウエルのFRBとプロジェクトでの成果を攻撃し続け、金利と人事に関する綱引きが「FRBが政治的干渉を受けないか」が再び市場で問題となっていると述べました。
金融株が下落：10％のクレジットカード金利上限提案が銀行セクターに打撃
このような背景下で、銀行および消費金融株が最初に圧力を受けるセクターとなりました。トランプは1月20日から1年間、クレジットカードの金利上限を10％とすることを提案し、市場はそれを業界の収益モデルへの直接的な影響と解釈しました。事前取引では、シティグループ、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカは2.5％～4％程度下落し、アメリカン・エキスプレスは約5％下落し、Synchronyやファーストキャピタルなどの消費金融/クレジットカード関連企業は一時10％以上下落しました。
ヨーロッパ市場も同様に影響を受けました。ロイターは、10％の上限に関するトランプの発言がヨーロッパの銀行株を弱め、EURO STOXX 600指数が記録的な高値からわずかに後退したと報じました。
