先週金曜日、国際金市場は激しい売りを迎え、スポット金価格は一日で3%以上下落し、前週の上昇分をすべて吐き出しました。この下落の背後には、世界的な貿易戦争が急速にエスカレートすることによる経済不況への懸念と、金融市場全体での下げ圧力の中で投資家が流動性を確保するために金を売却し、激しい市場の連鎖反応が生じたことがあります。
データによると、スポット金は2.6%下落し、1オンスあたり3030.66ドルを記録、一時は3016.49ドルまで下がりました。前の取引日には金価格は3167.57ドルという歴史的高値を記録していました。アメリカ期金も同様に2.3%下落し、3049.20ドルとなりました。それにもかかわらず、技術面ではスポット金が21日移動平均線3023ドルという重要なサポートレベルを一時的に守っています。
市場が動揺する環境の中で、金は避難資産としての伝統的な役割が一時的に「失効」しました。株式市場、債券市場、原油など多くの資産が急落する中で、金は最も流動性の高い資産の一つと見なされ、しばしば投資ポートフォリオで最初に売却される対象となり、他の市場の追加証拠金需要を満たすために使用されます。この現象は過去の高リスクイベントにおける金のパフォーマンスパターンにも合致しています。
今回の大幅下落には警戒が必要ですが、年間の累計動向を見ると、金は依然として堅調な上昇傾向を維持しています。中央銀行の継続的な保有増加と、世界経済や地政学の高度な不確実性の大背景の下で、金価格は今年以来約15.6%上昇しており、その資産配置価値は引き続き世界の投資家から注目されています。
同時に、最新の米国雇用データが予想を上回る結果となり、市場の目が再び連邦準備制度の今後の金融政策路線を見直すことになりました。強いデータは金利引き下げの時期がさらに遅れることを意味する可能性があり、高金利環境が持続する中で無利息資産である金の短期的な価格に対して一定の抑制を構成します。
銀市場も同様に独自の道を行くことができず、価格は7.2%下落し、1オンスあたり29.59ドルとなり、2020年9月以来最悪の一週間のパフォーマンスとなりました。プラチナは3.6%下落し、918.35ドルで取引を終え、パラジウムは1.9%下落して910.94ドルとなり、両者共に週間の下落を記録し、貴金属市場全体が圧力を受けていることを示しています。
総じて見ると、世界の避難情緒は依然として強く、しかし避難資金の流れは短期的に乱れており、金などの貴金属は流動性が主導する激しい調整を経験しています。今後の動向は政策指針、マクロデータの変化および貿易情勢の進展といった多くの要因に注目することが求められます。
