OPEC+が2ヶ月連続で増産を発表し、国際原油価格が急落した際、アメリカの主要なシェールオイル生産者たちは防御策として資本支出の削減と掘削活動の縮小を急いでいます。最新の情報によると、ダイヤモンドバック・エナジーとコテッラ・エナジーという2つの大手企業は5月5日に2025年の資本予算を大幅に削減し、掘削プラットフォームの数も減らすことを相次いで発表しました。業界では、アメリカ国内のシェールオイルの生産量がピークに達し、今後は減少が続くのではないかと懸念されています。
二大シェールオイル企業が縮小計画を発表
『フィナンシャル・タイムズ』の5月6日の報道によると、アメリカの西テキサス二叠期盆地の主要採掘者であるダイヤモンドバック・エナジーは2025年の資本予算を4億ドル削減し、38億から42億ドルの間にすると発表しました。また、6月末までに掘削プラットフォームを3つ減少させ、全体のプラットフォーム数を10%削減する計画です。第3四半期にはさらに縮小が予定されています。同社のCEOであるトラヴィス・スタイスは、「アメリカの陸上石油生産量はすでにピークに達しており、本四半期から減少し始める可能性が高い」と断言しました。
ヒューストンに本社を置くコテッラ・エナジーも同様に、2025年の資本支出予測を20億から23億ドルに下方修正すると発表しました。これは以前の21億から24億ドルよりも減少しています。同社は2024年後半に二叠期盆地の掘削プラットフォーム数を10から7に減少させる計画です。
分析：アメリカのシェールオイル業界が縮小の道へ進む可能性
エナジーリサーチ機関エンヴェルスのマネージングディレクターアンドリュー・ギリックは警告しています。「もしこれら二社の現在のガイダンスが決算期を通して変わらない場合、アメリカのシェールオイル生産は今年後半から2026年までに持続的に減少することになり、OPEC+が市場シェアを再び奪取するための扉を開くことになるでしょう。」
原油価格の大幅な下落は現在の圧力の主な要因の一つです。ブレント原油価格は1バレル60ドルを割り込み、過去4年間で最低となっています。WTI原油も57ドルに迫っています。複数のOPEC+代表は、サウジアラビアは他の加盟国が減産を遵守しない限り、220万バレル/日の自発的減産措置を早期解除する可能性があると漏らしており、これが世界の原油供給にさらなる圧力を加えています。
加えて、トランプ政権が推進する関税政策が世界経済の不確実性をもたらし、原油の需要見通しに対する市場の懸念をさらに増しており、多重の逆風が共振しています。
収益能力の圧迫、中小生産者が撤退を迫られる可能性
分析者たちは、現在1バレル60ドル未満の価格帯では、多くのシェールオイル生産者が利益圧力に直面していると指摘しています。特に、資源枯渇やコストが高い古い油田の生産者は、掘削を停止し、掘削プラットフォームを閉鎖するか、さらに人員削減を実施せざるを得ないでしょう。
長期的には、アメリカの世界原油市場シェアがコストの低いOPEC+諸国に浸食される可能性があります。需給両面の圧力、政策の不確実性、競争格局の劇的な変化という背景のもと、アメリカのシェールオイル業界は新たな試練期に突入しています。
