米ドルは火曜日に前回の下落を調整しました。これは、アメリカのトランプ大統領が就任式後すぐに新しい関税政策を発表しなかったため、市場の貿易リスクが緩和されたためです。それでもなお、市場はトランプ政権の政策動向、特に関税、移民、エネルギー分野での潜在的な措置に注視しています。
米ドルの動きと市場の反応
トランプは就任演説で、移民とエネルギー政策を含む一連の緊急措置を発表すると共に、パナマ運河の返還を約束するなど、より拡張的な外交戦略を強調しました。しかし、関税問題は簡潔に触れられただけで、具体的な実施スケジュールや詳細は示されませんでした。
その影響で、月曜日にドル指数は1.2%下落し、2023年末以来の最大の一日当たりの下落を記録した後、火曜日に108.060と報じられ、107.70の重要なサポートレベルをわずかに上回る形となりました。以前、ウォールストリートジャーナルはトランプが月曜日に包括的な貿易メモランダムを発表すると報じましたが、関税はすぐには発表されないだろうと予測しました。トランプ政権に就任予定の高官がその情報を確認しました。
オーストラリア国民銀行のシニアマーケットエコノミスト、テイラー・ニュージェント氏は、「これは関税が施行されないわけではなく、全面的な関税政策ではなく段階的に実施される可能性を示している」と述べています。
政策の期待と市場の注目
市場は、トランプが行政命令を通じて直接関税措置を発表すると予想しており、これはインフレ上昇とFRBの高金利政策維持の予測を強化するものと見なされていました。しかし、Monexユーロ圏マクロリサーチ部長のニック・リースは、「トランプが即座に関税を引き上げないことに市場は安堵したが、この自信は多少錯覚しているかもしれない。今後、より的を絞った関税政策が登場する可能性が高い」と指摘しています。
昨年11月の大統領選挙以来、ドルは約4%上昇しており、市場はトランプの経済政策が成長とインフレを促進すると予想しています。投資家は彼の就任後のこれらの公約の実施に注目しています。日曜日の集会で、トランプは移民を厳しく制限することに言及しましたが、分析家は彼が経済的脅威に対応するために《国際緊急経済権限法》（IEEPA）を活用する可能性があると予測しています。IEEPAは特別な脅威に対処する際に大統領が経済取引を規制することを許可する連邦法律です。
他の通貨と市場の動向
ユーロは対米ドルで1.3%上昇し、1.04ドルに達し、先週記録した2年ぶりの安値1.0177ドルから脱却しました。その一方で、ドルは対円で0.4%下落し、155.61円となりました。日本銀行は今週初めに政策会議を開く予定で、市場は今回の会議で日銀が金利を引き上げると予測しています。
さらに、アメリカの最近のインフレ指標が軟調で、連邦準備制度の利下げ期待がリスク資産のパフォーマンスを後押ししました。バークレイズ銀行のリサーチアナリスト、アジャイ・ラジャダクシャは、「財政政策においては、トランプが財政刺激策に言及するかに注目しており、これは市場の将来の主要な推進力となる可能性があります」と述べています。
