1月13日のアジア市場早朝、スポット金は4週間ぶりの高値を維持し、1オンスあたり2690ドル付近で取引されています。先週金曜日（1月10日）、金価格は上昇傾向を継続し、最高で2697.87ドルに達し、12月12日以来の高値を記録し、2689.13ドルで取引を終えました。アメリカの非農業部門雇用データが強く、FRBの利下げ期待を弱めたにもかかわらず、トランプ政策の不確実性と地政学的リスクが金の避難資産としての魅力を高めました。
非農業データが利下げ期待を削ぐ
アメリカの12月の非農業部門雇用統計によれば、その月の雇用者数は25.6万人増加し、市場予測の16万人を大幅に上回り、失業率は4.2%から4.1%に低下しました。堅調な雇用市場がFRBのさらなる金融緩和への慎重な姿勢を強化し、市場は1月のFRB会合で金利が据え置かれると予測しています。今年FRBは6月に一度利下げする可能性があるものの、何もしない可能性もあります。
しかし、非農業データが一時的に金価格を低下させたものの、リスク回避の需要が迅速に金価格を4週間ぶりの高値に反発させ、週間で1.88%上昇しました。
トランプ政策がインフレと地政的懸念を誘発
1月20日のトランプ就任式が近づくにつれ、投資家は彼の政策の不確実性に対して不安を感じています。トランプは輸入品に高額の関税を課すと脅し、インフレ懸念を引き起こし、FRBの利下げ余地をさらに制限しました。カナダの外相は、エネルギー輸出を停止することを含む報復措置を取る可能性があると述べ、市場の貿易摩擦のエスカレーションへの懸念を反映しています。
地政学的な状況では、イエメンのフーシ派がアメリカの空母「ハリー・S・トルーマン」を攻撃したと主張し、ガザ地区の停戦協議も行き詰まっています。アメリカはロシアへの石油制裁をさらに強化し、ロシアの石油収入を制限し、ウクライナ和平合意のための交渉材料にしようとしています。この緊張状態が金の避難需要を高めています。
市場の見通しと投資家の信頼
Kitcoニュースの調査では、半数以上の投資家が金を上昇傾向と見込み、現在の世界的不確実性の中で、金が最良の避難資産であると考えています。独立系金属取引業者のタイ・ウォン氏は、金価格の動向は市場の強い売り圧力が不足していることを示しており、金市場のレジリエンスを示していると指摘しています。
短期の変動と市場の注目点に注意
金の動きは強いものの、ドルとアメリカ債券利回りの上昇が金価格に圧力をかける可能性があります。ドル指数は先週金曜日に109.97に達し、2022年11月以来の最高点となり、10年期アメリカ債券利回りも4.79%に上昇しました。Pepperstoneのストラテジスト、マイケル・ブラウン氏は、トランプ就任式を前に市場が利益確定に動く可能性があり、金価格が短期的に2700ドル以下に調整するリスクがあると警告しています。
将来、投資家はまもなく発表されるアメリカのインフレと消費者データ、またFRB当局者の発言に注目する必要があります。地政学的な出来事、ガザの停戦協定の進展や米露制裁の後続影響も市場の重要な注目点となります。総合的に見て、金はリスク回避需要に支えられてレジリエンスを保持する見込みですが、短期的な変動リスクには注意が必要です。
