アメリカのドナルド・トランプ大統領は就任から100日が経ちましたが、支持率は80年ぶりの低水準に落ち込み、アメリカの国家債務は36兆ドルを突破し、債務危機のリスクが増しています。中国人民大学重陽金融研究院が28日に発表した報告書は、米国の主権信用が顕著に危機に向かっていると警告し、米国債が「ポンジスキーム」の特徴を持つ可能性があるとし、2025年が米国債崩壊の「元年」となるかもしれないと指摘しています。
報告書は、トランプ政権が第二期において「対等関税」と極端な財政緊縮政策など、世界経済に影響を及ぼす一連の政策を実施したと指摘しています。これらの政策により、アメリカの1年期インフレ期待は4.3%に急上昇し、過去2年で最高水準を記録していますが、消費者信頼指数は67.8に低下し、前年比11.8%も低下しました。さらに、トランプの税制政策により、今後10年でアメリカの基礎的財政赤字が5.8兆ドル増加する見込みです。減税政策が延長され、連邦の援助プログラムが削減されると、アメリカの所得最下位20%の人々は毎年1125ドルの平均純損失を被る一方、所得上位1%の人々は毎年43500ドルの純利益を得ることになります。
劉英研究員による分析によれば、2017年の債務法によって米国債は「崖から落ちるような」成長を遂げ、10兆ドルから20兆ドルに到達するのに9年、30兆ドルまでは5年しかかからず、最近ではわずか2年で36兆ドルを突破しました。報告書は、トランプが現在の政策を続ければ、アメリカの債務規模が近い将来に40兆ドルを超える可能性があると警告しています。
トランプが4月2日に関税の引き上げを発表した後、アメリカの三大株価指数は16%以上下落し、ナスダック指数は21%も暴落しました。この強烈な市場反応は、「トランプ取引」から「トランプ不況」への転換の兆候を示しています。
報告書は特に、米国債の規模がGDPの123%に達し、国際的に認められた60%の警戒線をはるかに超えていることを指摘しています。アメリカが毎年支払う利息は既に1兆ドルを超えており、国防予算を上回っています。予測によると、2050年にはアメリカの債務比率が166%に達する可能性があります。これらの兆候は、アメリカの国家信用が顕著な危機に直面していることを示しています。
ロンドンの元経済政策局長、ロス義義は、トランプが関税の引き上げを発表した後、ドル指数が5.7%急落し、98.3となり、過去3年間の取引区間の下限を突破したと指摘しています。このためトランプは、数日以内に中国の一部の製品への関税を残して、他の90%の国への関税を停止せざるを得ませんでした。ロス義義は、この「戦術的な断念」は、トランプの政策が世界の金融市場の安定に対する脅威となっていることを示していると述べています。
報告書はさらに、トランプ政権の政策がアメリカの信用システムに深刻な打撃を与え、アメリカの株式市場、債券市場、為替市場に同時に影響を与えていると考えられており、「トランプ崩壊」の幕開けを示しています。複数の予測によると、アメリカは2025年に経済不況に直面する可能性が50%以上と言われています。
世界経済の枠組みでは、脱ドル化の傾向が一層明確になっています。世界各国の中央銀行は米国債の保有を減らし、2024年第3四半期にはドルが世界の公式外貨準備に占める割合が57.4%に低下し、過去30年で最低を記録しました。一方で、人民元、金、新興通貨が台頭しており、BRICS諸国は資源担保通貨の探求を進め、130カ国以上が中央銀行デジタル通貨を推進し、国境を越えた決済システムが急速に再構築されています。
最後に報告書は、中国が金融ファイアウォールの構築を強化し、監視警告システムを確立し、ドルへの依存を減らすことを推進し、外貨準備の構造を最適化し、国内消費力を高め、産業チェーンの地域化配置を加速し、人民元の大宗商品貿易決済における割合を拡大し、積極的に国際的な協力と共生を主導し、米国債の罠を打破するべきと提案しています。
