英国経済10月再び縮小、パンデミック以来初の連続減少
英国国家統計局の最新データによれば、10月の英国のGDPは前月比で0.1%縮小し、9月の前月比0.1%減に続き、2か月連続でマイナス成長を記録しました。これは2020年の新型コロナウイルスの最初のロックダウン以来、英国の月次GDPデータが連続で減少した初のケースです。統計局は、月次GDPデータには大きな変動があり、今後修正される可能性があると指摘しています。
ロイターの調査では経済学者は10月のGDPが前月比で0.1%成長すると予測していましたが、実際のデータは予想を大きく下回りました。サービス業は10月にほぼ成長が見られず、製造業と建設業は大幅な下降を示し、経済を圧迫する主な要因となりました。最近では、企業の信頼感や小売販売の横ばい状態といった一連の弱い経済データが、市場における英国経済への懸念をさらに高めています。
ヨーロッパの展望は陰鬱、政策の相違が利下げ予想を強調
英国経済への圧力だけでなく、ヨーロッパ全体の経済見通しも悪化しています。フィデリティ・インターナショナルやピムコ（Pimco）などの機関は、欧州中央銀行がさらなる利下げを行う可能性を示し、その幅は市場の予想を超えるかもしれないと指摘しています。フィデリティのグローバルマクロディレクター、サルマン・アハメッドは、市場は欧州中央銀行のハト派傾向を過小評価しており、経済の下振れリスクが増大すれば、政策利下げが加速する可能性があると述べました。
欧州中央銀行の最近の声明は、さらなる利下げに扉を開いています。以前の「政策は十分な制限を維持する」という表現が削除され、経済がますます弱体化する中で、より刺激的な金融政策への転換を示唆しています。
モルガン・スタンレーは、2025年には米国とヨーロッパの金融政策の相違がさらに拡大し、米国の実質金利は安定する可能性がある一方で、ヨーロッパは利下げに偏リ、経済成長を促進しインフレ環境を改善するだろうと予測しています。
外国為替市場の動き：ドル指数の調整、ポンドは圧迫を受ける
外国為替市場では、ドル指数が先週金曜日に小幅に調整し、106.80付近で取引を終えました。FRBが12月に利下げするとの予想がドルに一定の圧力をかけていますが、力強い米国の経済データとFRBの2025年利下げ期待の減少がドルの下落を制限しています。市場は現在107.30付近のレジスタンスレベルと106.30のサポートレベルに注目しています。
ユーロに関しては、先週金曜日に対ドルで小幅に反発し、現在1.0520付近で取引されています。ドルの利食い売りとFRBの利下げ期待の減少がユーロに一定の支えを提供しているものの、欧州中央銀行のハト派基調がユーロの反発の範囲を制限しています。
ポンドは先週金曜日に軟調で、1.2600の境界を下回り、12営業日ぶりの安値である1.2630に近づきました。英国の経済データ全体の弱さ、特に10月のGDPが予想を下回ったことがポンドの圧迫要因となっています。市場は現在ポンドの1.2700のレジスタンスレベルと1.2550のサポートレベルに注目しています。
今後の展望: 多くの要因が重なり、世界経済の行方が注目される
英国経済の弱いデータと欧州中央銀行のハト派への転換が将来の市場の動きに不確実性を加えています。今日注目すべき重要なデータには、ユーロ圏製造業PMIの確定値、英国サービス業PMIの速報値、そして米国ニューヨーク連銀製造業指数と製造業PMIの速報値が含まれます。市場の参加者は政策の動きと経済データに注目し、世界経済の将来の方向性を評価する必要があります。
