1月9日、WTI2月の原油先物が0.8%上昇し、1バレル73.92ドルで取引終了しました。過去9営業日中7回目の上昇となり、市場は供給リスクと寒冷天候による需要増加の二重反応を示しています。同時に、ブレント3月の原油先物は1%上昇し、1バレル76.92ドルで決済しました。原油市場は年初から強いパフォーマンスを見せ、トレーダーは多くの好材料と潜在的リスクの間で均衡を取ろうとしています。
寒冷な天候が需要を押し上げる
寒冬の到来に伴い、暖房油、灯油、液化石油ガスの需要は第1四半期に顕著に増加すると予測されています。JPモルガンのアナリストは、この要因が日々50万から70万バレルの需要増をもたらすと報告しています。アナリストのナターシャ・カネヴァは、冬の厳しい寒さがエネルギー需要に与える影響は顕著であり、消費を高めるだけでなく供給にも圧力をかける可能性があると指摘しています。
供給面のリスクが市場の注目を引く
供給面の潜在的な不確実性も原油価格を押し上げています。米国の原油在庫は継続的に減少しており、供給逼迫に対する市場の期待が強まっています。さらに、ロシアの最近の海上原油輸出が2023年8月以来の最低水準にまで低下し、市場供給に追加のプレッシャーを生じさせています。同時に、アナリストは、トランプの二期目就任による地政学的リスクでイランの原油供給が影響を受けるかもしれないと考えています。
市場の心理は分かれたまま
最近の原油価格の上昇にもかかわらず、供給が需要を上回る可能性に対する懸念が市場に広がっています。スタンダードチャータード銀行は2025年のブレント原油価格予測を5ドル下げ、1バレル87ドルとし、第1四半期の価格予測を7ドル下げて1バレル82ドルとしました。多くの投資銀行は原油価格の見通しに慎重さを保っています。
技術的要因が原油価格に影響
週の一時、原油価格は重要な技術的水準を突破できなかったために1%以上下落しましたが、その後反発し、市場が依然として方向性を探っていることを示しています。アナリストは、短期的には、技術的要因と供給と需要の基本要因の間の綱引きが原油価格を支配し続けると考えています。
将来を見据えると、継続する寒冷天候と世界的な供給チェーンの変動が原油価格の主要な推進力になる可能性があります。市場は原油在庫と地政学的な最新情報を注視し、価格動向を判断するでしょう。
