2026年度第1四半期の業績が市場を牽引、美光科技が力強いガイダンスで逆風を突破
半導体業界が決算後に売られる最近の陰りの中で、メモリチップの巨人である美光科技（Micron Technology）は、見事な2026年度第1四半期の決算で市場の信頼を取り戻しました。NVIDIAやBroadcomのような強大な企業でさえ、業績見通しのギャップから株価が調整されましたが、美光は期待を上回る売上高と利益のパフォーマンスで、決算発表後の最初の取引日で10.2%の急騰を見せ、株価は248.55ドルにまで上昇しました。
決算によると、美光の第1四半期の売上高は前年同期の87.1億ドルを大幅に超える136.4億ドルに達しました。非公認会計基準（Non-GAAP）では純利益が54.8億ドルに上りました。さらに投資家を喜ばせたのは、第2四半期の見通しで、売上高が187億ドル近くまで伸び、粗利益率が67.0%という非常に高い水準に達する可能性があるとのことです。この収益力の爆発は、人工知能のインフラ整備に対する高性能メモリチップの需要を直接反映しています。
ウォール街の大手が目標株価を引き上げ、HBM完売が長期のアップサイクルを支える
美光の力強い成長を受けて、ウォール街のアナリストたちは予測を修正しました。バンク・オブ・アメリカ（BofA）のアナリスト、ビベク・アリア氏とそのチームは美光の2026年から2028年までの1株当たり利益予測を大幅に引き上げ、2027年度の伸び率は80%に達するほどです。バンク・オブ・アメリカは評価を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を250ドルから300ドルに大幅に引き上げました。
アリア氏は、この評価の背後にある核心は高帯域幅メモリ（HBM）の非常に高い景気感にあると指摘しました。美光の2026年度のHBM生産能力は顧客に再び完売され、多くの顧客が長期契約を結びました。このような注文構造は、従来のストレージ業界の激しい変動の「循環性」を変え、美光により持続的な上昇の動力を与えました。さらにモルガン・スタンレーもそれに続き、目標株価を338ドルから350ドルに引き上げ、「持ち株量を増やす」評価を維持し、AI時代における美光のリーダーシップに対するトップ投資銀行の高度な信頼を示しています。
コンセンサス評価は「買い」維持、リスク警告は粗利益のピークと競争の激化に焦点
現在市場感情は高まっていますが、アナリストたちはレポートで必要な冷静さを保ちました。バンク・オブ・アメリカのチームは投資家に注意を促しています。美光の現在の粗利益率（68%）と営業利益率（60%）は業界の歴史的なピークに近づいており、今後さらなる拡大の余地は限られている可能性があります。潜在的なリスクには、人工知能需要の変動、従来のストレージ製品の価格圧力、業界内での新規生産能力の放出による需給の不均衡などがあります。また、スマートフォンやパーソナルコンピュータのような最終市場での需要が引き続き弱い場合、株価への下押し要因となる可能性もあります。
しかし、全体のコンセンサスから見ると、美光は依然として半導体セクターの中での最有力候補の一つです。MarketBeatの統計によれば、この会社を追跡する37人のアナリストのうち、34人が「買い」評価を与えています。アナリストたちは、美光が現在、新しいストレージサイクルの中上位にあり、HBM3Eなどの先端技術における突破により、競争が激化する環境であっても、強力な交渉力と財務的韌性を持っていると考えています。
