リオ・ティントの料金引き上げ アメリカのアルミ市場に緊張を与える
世界のアルミ価格が上昇し続ける中、鉱業大手リオ・ティント（Rio Tinto）は、アメリカへ出荷するアルミ注文に対し、新しい「付加料金」を徴収すると発表しました。その理由は、在庫不足と需要が供給を上回っているためです。この措置は、既に高騰している金属価格をさらに押し上げ、アメリカのアルミ市場をより深刻な構造的緊張状態に陥れました。
市場関係者によると、新しい付加料金は既存の「中西部プレミアム」に加え、1から3セント/ポンドを追加する形になります。表面的な上昇率は限られていますが、現在の1トン約2830ドルの基準価格に対して、総プレミアムが70％を超え、1トンあたりの追加コストが約2000ドルとなり、トランプ政権が設定した50％の輸入関税水準を大きく上回ります。
高関税と低在庫の二重の圧力
リオ・ティントの措置は、アメリカのアルミ産業の構造的な困難を一層浮き彫りにしました。今年初め、アメリカ側はアルミ輸入に高関税を再び課し、国内供給に頼らざるを得なくなったが、国内生産能力は需要を満たすことができず、市場在庫が急激に減少しました。
ロンドン金属取引所によれば、アメリカの保管システムにおけるアルミの在庫は10月に空になり、最後の125トンが引き取られました。業界関係者は、この状況が過去10年で非常に稀であると指摘しています。アルコア（Alcoa）も最近の収支報告で、アメリカ市場の利用可能在庫は約35日間の消費量を支えるに過ぎず、この水準は価格の「警告ライン」を引き起こしていると発表しました。
アメリカのアルミ消費構造は輸入に大きく依存しており、その中でカナダの供給は総量の約50％を占めています。しかし、トランプ大統領がアルミ関税を25％から50％に引き上げた後、カナダからの輸出は著しく減少し、一部のケベックの生産者はヨーロッパ市場に供給を変更しています。
付加料金の影響：サプライチェーンの不均衡と価格の連鎖反応
業界の専門家は、リオ・ティントの値上げが、供給の逼迫した市場シグナルへの直接的な反応であると述べています。アメリカのアルミ価格はロンドン金属取引所の基準価格に「中西部プレミアム」を加えたもので、これにより輸送、保管、保険、および融資コストを反映しています。現在、リオ・ティントがさらに付加料金を加えたことで、アメリカのアルミ加工業者や製造企業の生産コストが全面的に上昇しています。
カナダアルミ協会の責任者Jean Simardは、長期契約バイヤーが特に払込期限を伸ばす場合、より高いプレミアムに直面することを示しています。彼は警告しています：「アメリカ市場が機能的な不均衡に直面しており、政策の不確実性がアルミ貿易の価格決定メカニズムを弱体化させています。」
最終市場では、アルミ材のコスト上昇が自動車製造や建設、そして包装産業などの複数の業界に広がっています。一部の製造業者は、利益圧力を和らげるために生産能力の縮小や生産計画の調整を検討していると述べています。
世界的影響：欧州市場は安定に向かうがプレミアムは上昇中
一方、ヨーロッパは同様にアルミの純輸入地域であるものの、全体的な市場状況は比較的安定しています。モルガン・スタンレーの最新レポートによれば、ヨーロッパ地域の地域プレミアムは昨年比で約5％減少しましたが、供給中断と実施予定の炭素排出関税メカニズムの影響により最近上昇の兆しを見せています。アナリストAmy Gowerは、EUが温室効果ガス排出強度に基づく輸入料金を来年実行する計画に伴い、市場の緊張感が再び高まると見ています。
グローバルな投資銀行は一般的に、アメリカの需要拡大と供給の逼迫により、今後数カ月内に世界のアルミ価格が1トン当たり3000ドルを突破する可能性があり、2022年以来の新高値を記録するだろうと予測しています。
市場の見通し：高価格が常態化する可能性
バンク・オブ・アメリカの金属研究部門責任者Michael Widmerは、「これは新しい現実です。アメリカが十分なアルミ供給を得たい場合、より高い価格を支払う必要があります。アメリカは唯一の不足市場ではありません。」と述べています。彼は、アメリカの政策選択が需給のミスマッチを引き起こし、価格構造が長期的に固定化されると見ています。
分析家は、ワシントンが関税政策を調整するか、輸入制限を緩和しない限り、アメリカのアルミ価格の高値運行は2025年全体にわたって続く可能性があると予測しています。リオ・ティントなど大手供給者の値上げ行動は、他の国際的な生産者に模倣される可能性があり、グローバルな価格変動を助長するかもしれません。
現在、市場はアメリカ政府がサプライチェーンの安定化に介入するかどうか、および企業が代替素材や新技術を通じてコスト圧力を緩和できるかどうかを注視しています。製造業にとって、アルミ価格の継続的な上昇は、利益率や投資決定に影響を与える重要な変数になりつつあります。
