小鹏の収益予想が芳しくないため市場に売り圧力を引き起こす
小鹏自動車は第4四半期の収益予想を発表した後、期待が市場の普遍的な予想を下回ったため、米国株式のADRは夜間で10%以上下落し、過去3ヶ月で最大の単日の下げ幅を記録しました。投資家たちは、電気自動車市場での競争が激化し国内の需要が減退するという二重の圧力の中で、短期的な収益力が圧迫されるのではないかと懸念しています。
シティバンクの最新の調査レポートでは、小鹏の収益見通しがウォールストリートの一致した予想を下回っていることが示され、これは同社が販売成長と利益率回復の間でより厳しい選択を迫られていることを反映していると指摘しています。アナリストのジェフ・チャンはレポートの中で、「同社の経営陣の指針は比較的保守的であり、特に2025年第1四半期の販売予測において、これは市場の需要が一時的に減退する可能性が示されています」と書いています。
シティ、目標株価を微調整しつつも「買い」評価を維持
シティは短期の財務見通しに圧力がかかる中でも小鹏に対する「買い」評価を維持し、目標株価をわずかに引き下げています。米国株式の目標株価は29.4ドルから28.4ドルに3.4%引き下げられ、香港株の目標株価は114.8香港ドルから110.6香港ドルに3.7%下げられました。
シティは、調整は主に会社の2025年の販売予想の変更を反映しているが、全体的な長期成長の論理は変わっていないと述べています。レポートは、小鹏の技術開発と新しい車種の展開の前瞻性が、評価を維持する重要な支えであると強調しています。
多様化戦略が鍵 ロボット事業が第二の成長曲線に
電気自動車市場の成長が鈍化する中で、小鹏自動車は事業の多様化に拍車をかけています。同社の経営陣は最新のブリーフィングで、2026年頃までに7つの新車種を中高級の電気セダン、SUVおよびスマート移動製品ラインに投入し、市場での占有率をさらに拡大する計画を発表しました。
同時に、小鹏は2026年にロボタクシー（無人タクシー）プロジェクトの試運転を正式に開始し、複雑な都市道路環境における自動運転システムの安定性と商業的な可能性をテストする予定です。この計画が順調に進めば、小鹏は中国市場でロボタクシーの商業化を実現した最初の自動車企業の1つになる可能性があります。
さらに注目されているのは、小鹏がヒューマノイドロボットの長期的な発展可能性に賭けているという点です。同社は2026年末までに大規模な生産を開始し、2030年には世界的な販売台数で100万台超を目指しています。経営陣は、ヒューマノイドロボットが次の世代の「スーパー目前市場」になると考えており、その潜在的市場規模は電気自動車自体を超える可能性があるとしています。
投資家は慎重な楽観主義 新ビジネスの実現力に注目
短期的に市場の感情が打撃を受けたものの、一部の機関投資家は小鹏の調整が一時的な揺れであり、基礎的な悪化ではないと考えています。多くのファンドマネージャーは、同社が単一の自動車メーカーから「スマートモビリティエコシステムプロバイダー」への転換を進めており、この戦略的な拡張が長期的な評価を広げるとして評価しています。
モルガン・スタンレーはフォローアップレポートで次のように指摘しています。「小鹏の課題は、新技術への投資と収益回復の速度をどのようにバランスを取るかにあります。もしロボタクシーとヒューマノイドロボット事業が2026年までに商業的検証ステージに入ることができれば、それは資本市場の信頼を非常に強めるでしょう。」
技術革新は依然として核心の競争力
業界全体で、小鹏自動車は「調整と革新」の重要な地点に立っていると認識されています。短期の収益圧力は無視できないが、同社が持つ自動運転アルゴリズム、スマートインタラクションシステム、および車全体のソフトウェア構造における深い蓄積は、スマート電動車市場での競争地位を決定するでしょう。
シティのアナリストはレポートの結末で、「短期的な業績変動は小鹏の技術力を覆い隠すべきではありません。新しい車種が続々発売され、ロボットプロジェクトが進展する中で、同社は2026年に成長の転換点を迎える可能性があります。」と述べています。
全体として、小鹏自動車は販売のオフシーズンと市場の信頼低下に一時的に苦慮しているものの、AI駆動のスマート製造および自動運転の取り組みでは中国電動車業界の重要な革新力として位置付けられています。
