12月23日、アジア市場の早朝取引で、現物の金の価格は狭い範囲で変動し、現在2622.13ドル/オンス付近で取引されています。先週の金曜日には、ドルの後退と米国債の利回りの低下により金価格は約30ドル上昇しました。アメリカの最新のインフレデータによると、11月のPCE価格指数は前月比でわずか0.1％上昇し、前年同月比では2.4％の増加、コアPCEは前年同月比で2.8％増加し、数ヶ月ぶりの最小の増加となり、市場のインフレ圧力への懸念を和らげました。
ドルは先週金曜日に二年ぶりの高値から後退し、0.6％下落して107.81ドルで取引を終え、12月5日以来の最大の一日下落を記録しました。同時に、米国10年国債の利回りは1.1％下落し、11月29日以来の最大の下落となり、金の保有コストをさらに低下させ、金価格の上昇を促しました。
Blue Line Futuresのチーフストラテジスト、フィリップ・ストライブルは次のように述べています：「予想を下回るPCEデータと個人所得と支出データにより、投資家は金市場に戻り、再びロングポジションを構築しました」。
連邦準備制度の政策と当局者の発言が金価格に与える影響
インフレデータの支援を受けて金価格は上昇しましたが、連邦準備制度当局者のタカ派の立場が金の上昇幅を抑えました。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は、連邦準備制度は将来、更なる利下げを継続しますが、新たなデータに応じてペースを調整する必要があり、現時点で金融政策は依然として非常に制限的であると述べました。サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリー総裁とクリーブランド連邦準備銀行のハマーケ総裁も、現行の利下げ決定に対する慎重な姿勢を示し、利下げの道筋が以前の予想よりも浅くなると予測しています。
地政学的要因が金価格の変動性を増加させる
世界の地政学的状況もまた金市場に不確実性をもたらしています。イスラエルとガザ地区の紛争の激化、アメリカによるウクライナへの12億ドルの追加軍事援助の計画、及びロシアとウクライナの戦争のエスカレーションは、どれも避難時の感情を支えています。
トランプ政策の見通しとインフレリスク
就任を控えるトランプ政権の減税と関税引き上げ政策の不透明性も金価格を支えています。アナリストは、新しい政権が高関税政策を実施すれば、1970年代のようなスタグフレーション環境を引き起こす可能性があり、これが避難資産需要をさらに押し上げると指摘しています。
展望と戦略
短期的には金は力強いパフォーマンスを示すものの、連邦準備制度の政策方針、アメリカの経済データ、および地政学的な状況が引き続き金価格の動向を主導するでしょう。投資家は金価格の変動性に注意を払い、マクロ経済および地政学的な発展が金市場に及ぼす潜在的な影響に注目する必要があります。今後、金は避難需要と政策期待の間での駆け引きの中で引き続き変動を続ける可能性があります。
