金価格3960ドルの水準を割る 投資家の慎重な姿勢に転換
火曜日、国際金価格は再び下落し、スポット金は一時1オンス3960ドルを割り込み、約2週間ぶりの安値を記録しました。前日の取引で3.2%下落した後、市場のセンチメントが引き続き圧迫され、安全資産への需要が弱まったことが主な要因となっています。アナリストは、貿易緊張の一時的な緩和が金の魅力を削ぎ、投資家がリスク資産にシフトし、短期的な変動が増していると指摘しています。
年初から金価格は約50%上昇しているが、昨週に1オンス4380ドルの史上最高値を記録した後、下落を続け、市場が高値を耐える能力に限界を示しています。金価格の激しい変動は一部の資金を安全市場から引き出し、短期トレーダーは利益確定を好む傾向があります。
ETFが大幅に減少 機関投資家の戦略は様子見に
データ機関の最新の統計によると、黄金ETFは月曜日に単日約44.9万オンス、18億ドル近い価値を減少させ、6カ月ぶりの最大減少記録を達成しました。資金の流出は、機関投資家が短期のリスクとリターンを再評価していることを示しています。
PepperstoneグループのリサーチディレクターChris Westonは、金市場は「モメンタムの消退期」を経験しており、下落中も取引量が高い状態を維持し、市場の意見が依然として分かれていることを示していると述べています。「今の戦略は盲目的に底を拾うことではなく、マーケットの安定を待ってから参入することです。」と彼は言います。
同時に、日本の京都で開催されているロンドン金銀市場協会（LBMA）年次会合では、参加者は、短期的には変動が激しいが、長期的な金の上昇基調は依然として堅固であると広く考えられています。100名以上の参加者に対する調査では、多くの人が今後一年間で金価格が1オンス5000ドル近くに上昇することを予測しています。
中央銀行は調整期に金を増やす可能性 金の配分価値を再評価
業界関係者は、この金価格の下落が各国の中央銀行にとって新しい購入の機会となる可能性があると指摘しています。LBMA会議の情報によれば、韓国中央銀行は再び金の備蓄を増加させる可能性を研究しています。この計画が実現した場合、韓国が金を購入するのは十数年ぶりとなります。
世界金協会のストラテジスト、John Readeは、中央銀行の金購入ペースは減速したものの、それはトレンドの終わりを意味しないと述べています。彼は、長期的なインフレ予想とドルの弱化が中央銀行の金の配分需要を引き続き支えると考えています。
アメリカ銀行のアナリスト、Michael Widmerは、歴史的データから見て、今回の金価格の上昇は1970年以降の歴代の金牛相場と比べて極端ではなく、短期的な調整で1オンス3800ドルまで下がることも合理的な調整範囲であると指摘しています。
FRBの利下げ予想が金価格の中期的な動きを支援
市場は一般的に、FRBが今週の会合でさらに25ベーシスポイントの利下げを行い、金利の範囲を3.75%-4.00%に引き下げると予想しています。利下げ環境は通常、無金利資産である金にとって有利です。同時に、パウエル議長の交代に伴うFRB議長候補者の選定が最終段階に入り、政策の継続性が市場の注目点となっています。
ニューヨークの終値では、スポット金は1オンス3954.94ドルで、取引中に一時3886ドルの安値を付けました。COMEX金先物は1.25%下落して1オンス3969.40ドルとなりました。一方、スポット銀は小幅に0.5%上昇し、1オンス47.09ドルで、貴金属市場は短期的にまだ分岐していることを示しています。
市場見通し
アナリストは、金の中長期的な上昇傾向はまだ損なわれていないと見ています。世界の中央銀行の備蓄構造の調整、ドルの周期的な低下、インフレの粘り強さが引き続き支えとなるでしょう。しかし、短期的には市場の変動がさらに激化する可能性があり、トレーダーは1オンス3900ドルの重要なサポートレベルと、FRBの政策信号による潜在的な方向性を注視する必要があります。
