火曜日（5月13日）、原油市場は堅調に上昇を続け、ニューヨークとロンドンの両原油先物は4営業日連続で上昇しました。市場の感情は著しく改善し、これは主に米中貿易交渉が画期的な進展を遂げたことに起因しています。双方は新しい関税の課税を90日間停止することで合意し、世界最大の2つの経済体が貿易争端を解決するための貴重な時間を得ました。このニュースはエネルギー需要の低迷への懸念を効果的に緩和し、OPEC+が段階的に生産を増やす中、供給と需要のバランスの改善が期待され、油価に強力な推進力を与えました。
好調なニュースに刺激を受けて、WTI原油先物は火曜日に2.8%上昇し、63.67ドル/バレルで取引を終え、ブレント原油先物も2.6%上昇して66.63ドル/バレルで終了し、昨年10月以来の最大の4日間の上昇を記録しました。この前に、両ベンチマーク契約は関税の一時停止のニュースが出た後、1日で4%急騰し、米株式市場の主要3指数とドル指数も同時に強まりました。
複数の好材料の共鳴、油価を押し上げる
複数の好材料が交錯し、市場に強い反応をもたらしています。米国労働省の最新データによると、4月の消費者物価指数（CPI）の前年比増加率は2.3%に縮小し、4年ぶりの低水準となりました。インフレ圧力の緩和により、JPモルガン・バーレイズなどの機関は米国経済衰退の予測を下方修正し、連邦準備制度の利下げ時期への推測が再び高まっています。アナリストは、貿易争端の緩和とインフレの進展により、連邦準備制度の金融政策の調整に余地が生まれたと考えています。
地政学的観点では、トランプ政権はイランに対して強硬な姿勢を示し、新たな核合意が成立しない場合、「最大限の圧力」を加えると表明しました。この声明は中東の供給安定性への懸念を引き起こし、油価をさらに押し上げました。同時に、米国議会の共和党は予算案を提案し、戦略石油備蓄を補充するために13億ドルを割り当てる計画であり、この動きも強気の信念を後押ししています。
需要面での前向きな兆候
原油需要の見通しには依然として不確実性が存在しますが、成品油市場のパフォーマンスは非常に強力です。JPモルガンのレポートでは、1月15日以来国際油価が22%下落したにもかかわらず、ガソリン、ディーゼルなどの成品油価格と精製利益率は安定しているとされています。同機関は、米欧の精製能力の継続的な減少がガソリンとディーゼルの供給を逼迫させ、設備の点検や予期せぬ停止が価格に劇的な変動を引き起こす可能性があるため、これが油価上昇の予想を支えていると述べています。
全体的に見て、原油市場は多重の好材料が共鳴して押し上げられています。米中貿易争端の緩和、供給の改善が予想される中で、成品油需要が強力であることから、市場は油価に対して楽観的な感情が高まり、今後しばらくの間、油価は引き続き上昇トレンドを維持する可能性があります。
