雇用データの弱さが市場を警戒させる
現地時間の6月4日、米国が発表した2つの重要な経済指標が市場予想を下回り、市場に動揺を引き起こしました。「小非農」とも言われるADP雇用報告では、5月の米民間部門がわずか3.7万件しか新規雇用を創出せず、2023年3月以来の最低水準となり、市場予想の11万人を大幅に下回りました。ADPのチーフエコノミスト、ネラ・リチャードソンは、年初の採用ブームが既に衰え、雇用の成長が明らかに鈍化していると指摘しています。
同時に、もう一つの経済活動を反映する重要指標も失望を招きました。米国供給管理協会（ISM）が発表したサービス業購入担当者指数（PMI）は、5月に49.9へと低下し、予想の52を下回り、4月の51.6よりも低い結果となりました。これは、この指数が1年近くぶりに分水嶺の50を下回ったことを意味し、アメリカのサービス業がすでに縮小に陥っている可能性を示しています。
トランプ、再度圧力：パウエルは今、金利を下げなければならない
ADPデータが発表された後、アメリカのトランプ大統領はすぐにソーシャルメディアで発言し、直接、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長を名指ししました。彼は「ADP雇用報告が出た。『遅すぎるパウエル』は今、金利を下げなければならない。これは信じられない！ヨーロッパは既に9回金利を下げた！」と書き込み、トランプは再度公に圧力をかけて、連邦準備制度に経済刺激の行動を求めています。
この発言は、特にトランプの実施する関税政策が全球的なサプライチェーンの緊張を引き起こしている中、トランプが現在の経済減速傾向に懸念を持っていることを強調しています。一部のエコノミストは、今後数ヶ月で米国の雇用市場がさらに弱まる可能性があり、関税の不確実性が主要なリスク源となっていると見ています。
市場の反応：米株、圧迫を受け、金、米国債が上昇
弱いデータの影響を受け、アメリカ株式市場は開盤前に3つの主要指数先物が一時、低下しました。開盤後には反発を試みたものの、ISMデータのさらなる打撃を受け、ダウは0.07%上昇、S&P 500指数の上昇幅は0.15%に縮小、ナスダックは0.16%上昇しました。
一方で、投資家のリスク回避資産に対する需要は上昇し、ドル指数は短期間弱まり、米国債と現物金価格は上昇しました。報道時点で、現物金は3380ドル/オンス上方に戻り、日中の増加幅は0.9%に拡大しました。
市場の焦点が非農業部門データへ
投資家は現在、今週金曜日に発表される5月の米国非農業部門雇用報告（BLS）に注目しており、この報告はより包括的な労働市場の状況を提供し、連邦準備制度の政策方向にもさらに影響を与える可能性があります。
経済データが連続して弱いシグナルを出している背景で、トランプは金利引下げでリスクを緩和しようと考えている一方、連邦準備制度がどのように応じるか、どのペースで政策を調整するかは、今後の経済指標の動向とインフレの経路に依存すると見られます。市場はさらなる手がかりを待っています。
