北京12月23日発電。バークレイズ銀行は最近の予測で、米連邦準備制度理事会（FRB）が2024年6月以降に利下げを停止し、2026年中頃に関税によるインフレ圧力が消退した後に緩和政策を再開する可能性があると述べています。この予測は、将来のインフレと経済環境に対する総合的な考慮を反映しています。
インフレ上昇リスクが政策選択に影響
バークレイズ銀行は、米金利が高止まりしている大きな要因の一つが関税政策のインフレへの潜在的な影響であることを指摘しています。12月のFRBの会合では、一部の連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーがインフレ予測に関税の影響を考慮しています。FRBのパウエル議長は関税が政策にどう影響するかを具体的に述べていませんが、市場では関税が2025年下半期にインフレを加速させる可能性があり、これがFRBのさらなる利下げ余地を制限すると広く考えられています。
バークレイズはさらに分析し、インフレ予測を修正しないメンバーが一部いたとしても、FOMC内部では多くの声がインフレリスクのバランスが上昇傾向にあると見ています。特に最近のインフレが高止まりしている状況下で、関税関連の価格上昇がFRBにより慎重な政策姿勢を取らせざるを得ない可能性があります。
利下げパスとタイムライン予測
バークレイズの基準予測によれば、FRBは2024年6月以降に利下げを停止し、2026年中期のインフレ圧力緩和後に緩和政策を再開する可能性があります。2026年には25ベーシスポイントの2回の利下げが見込まれ、終端金利目標は3.25%-3.50%です。この予測は12月会合で示されたFRBの慎重なトーンと一致し、今後の政策調整に対する慎重なスタンスを示しています。
市場への影響と将来の見通し
バークレイズの予測は、関税主導のインフレ圧力が消退するまでFRBが高金利を維持する可能性があり、これが金融市場とリスク資産に挑戦をもたらすことを示しています。短期的には、市場はインフレデータと関税政策の実際の影響に引き続き注視する必要があります。
将来を見据え、FRBがインフレ圧力と経済成長のバランスをどのように見つけるかが市場の注目を集めるでしょう。投資家は短期的な変動に注意を払い、政策の転換に備える必要があります。世界の経済と金融市場は、この政策路線の深い影響を受けるでしょう。
