Kpler 분석가는 수요일, 이란이 현재 세계 에너지의 요충지인 호르무즈 해협에 정밀한 전략을 시행하고 있다고 지적했습니다. 이러한 선택적 통행 허가 방식은 세계 시장이 잠재적인 공급 중단 위험을 심각하게 과소평가할 수 있습니다. MarineTraffic의 위성 모니터링 데이터에 따르면, 이번 주 월요일 이후 단 9척의 선박만이 이 해협을 통과할 수 있었습니다. 현재 하루 약 1,600만 배럴의 원유가 세계 시장에서 실질적으로 배제되고 있으며, 이 수치는 글로벌 공급량의 일정 비율에 해당하여 심각한 에너지 위기를 촉발할 수 있습니다.
시장 반응
공급 중단 우려로 인해 서부 텍사스 중질유(WTI) 5월 선물은 화요일에 4.8% 상승하여 배럴당 92.35달러에 마감했습니다. 시장에서는 이스라엘이 휴전 협정을 고려하고 있다는 소식이 전해졌지만, 이번 달 와서 WTI는 이미 38% 가까이 상승했으며, 브렌트유는 무려 44%나 상승했습니다. 모건 스탠리의 전략가는 대체 경로와 전략적 비축 유출을 고려하더라도, 4월 시장의 공급 격차가 여전히 하루 1,000만 배럴에 이를 수 있다고 분석하였습니다. 이는 단기적으로 물리적 유통 병목 현상이 해결되기 어려움을 나타냅니다.
공급 격차
현재 페르시아만 내에는 약 2,500척의 선박이 정체되어 있으며, 추가로 400척이 해협 밖에서 지시를 기다리고 있습니다. Kpler의 데이터에 따르면, 현재 이란 본국의 유조선과 극소수의 허가 받은 선박만이 통행할 수 있는 상황입니다. 이란이 통행 선박에 200만 달러의 수수료를 요구한다는 소문은 확인되지 않았으나 이 정보가 해운업계의 공포감을 더욱 증대시켰습니다. 미국 내 휘발유 가격은 지난 주 사이 7% 상승했으며, 이는 상류 공급 압력이 빠르게 최종 소비 시장으로 전달되고 있음을 보여줍니다.
투자 전망
SPI 자산관리 회사는 현재 호르무즈 해협과 관련된 교착 상태에 대해 과거에 참고할 만한 사례가 없다고 진단했습니다. 현재 시장의 변수는 봉쇄가 지속되는 기간이지 단순한 생산량 데이터가 아닙니다. 물리적 병목 현상이 계속되는 한, 원유의 수급 계산은 결국 더 높은 가격의 균형점으로 접근할 수밖에 없습니다. 투자자들은 공급 중단 위험에 대한 시장의 지속적인 무뎌짐에 주의해야 하며, 충돌이 길어짐에 따라 연료 가격의 나선형 상승이 2분기 글로벌 인플레이션의 주요 테마가 될 수 있습니다.
