메모리 칩 산업의 "슈퍼 호황 주기"는 시장 예상보다 강력하게 지속되고 있으며, 빠르게 소비자 전자제품 전체 산업체인으로 확장되고 있습니다. 샤오미 그룹 총재 로웨이빙은 화요일 실적 전화 회의에서 메모리 가격 인상 속도와 강도가 이전의 가장 적극적인 예상치를 이미 초과했으며, 그 영향 범위가 스마트폰 산업에서 전체 소비자 전자제품 분야로 확산되었다고 지적했습니다. 블룸버그가 집계한 공급망 데이터에 따르면, DRAM 및 NAND 플래시 메모리의 계약 가격은 2026년 1분기에도 계속 상승하여, 하위 업체들이 비용 압력을 전가하기 위해 가격 전략을 조정할 수밖에 없게 하고 있습니다.
산업 영향
원자재 비용 급등으로 인해 개인용 컴퓨터(PC) 시장도 예외가 아닙니다. ASUS는 수요일 경고를 발송하여 메모리, 하드 디스크 가격 상승 및 CPU 공급 부족 영향을 들어 올해 2분기에 대만 및 전 세계 관련 시장에서 PC 가격이 25%에서 30% 인상될 것으로 예상하고 있습니다. ASUS 고위 관계자는 하반기 가격 상승이 지속될 가능성을 감안해 교체 수요가 있는 소비자는 조속히 조치를 취해야 한다고 권고했습니다. Fitch Ratings 아시아 태평양 지역 기업 평가 이사 장혜위안은 메모리 칩 가격이 2026년부터 2027년 사이에 견고하게 유지될 것이라고 추가 확인했으며, 비록 생산 능력이 점진적으로 증가하고 있지만 단기적으로 강력한 시장 수요를 완전히 상쇄하기는 어려울 것이라고 말했습니다.
투자 전망
자본 시장 부문에서는 메모리 칩 제조업체의 수익성은 단가 상승으로 인해 크게 확장되었지만, 하위 조립 및 브랜드 업체들은 이익률 감소의 위험에 직면하고 있습니다. 샤오미, OPPO, vivo 등 주요 휴대폰 제조업체들은 연이어 가격 인상을 발표하여, 핵심 부품 변동에 대한 최종 시장의 높은 민감성을 반영했습니다. 투자자들은 현재 주요 제조업체들이 다가오는 1분기 보고서에서 어떻게 매출총이익률 변화를 공개할지, 그리고 높은 인플레이션 환경에서 소비자 수요의 탄성을 어떻게 평가할지에 주목하고 있습니다. 반도체 주기가 심화됨에 따라 산업체인 이익 배분의 중심은 수직 통합 정도가 더 높은 상위 공급업체로 크게 이동하고 있습니다.
