- 미국 달러 지수가 연속된 8일간의 하락 추세를 끝내고 반등하여 98.20 부근에 위치했고, 이는 이스라엘과 레바논의 10일간의 휴전 협정에 영향을 받아 현물 금 가격이 4,790달러 선으로 후퇴하였고, 시장은 중동 지정학적 위험 프리미엄을 재평가하고 있습니다.
- 호르무즈 해협의 공급망 문제가 지속적으로 확대되면서 WTI 원유 연속 계약이 2.50% 반등하여 90.50달러 수준에 도달했습니다. 뉴욕 연방준비은행(NY Fed) 총재 존 윌리엄스는 올해 인플레이션이 2.75%에서 3% 범위로 상승할 것으로 예상하며, 이는 시장이 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 여력을 재평가하도록 촉발했습니다.
- 미국 주요 3대 주가지수가 전반적으로 상승하며, 스탠더드 앤드 푸어스 500 지수는 7,000 포인트를 돌파했습니다. TSMC(TSM:US)는 1분기 순이익이 전년 대비 58% 급증하여 5,725억 신 대만 달러에 이르렀으며, 그 강력한 재무적 성과는 나스닥 종합지수와 인공지능 인프라 영역에 핵심 지원을 제공했습니다.
안전자산 프리미엄 축소와 환율 가치 재구성
지정학적 긴장 상태가 일시적으로 완화됨에 따라, 글로벌 외환 시장의 안전자산 프리미엄에 경미한 변화가 발생했습니다. 달러는 초기 조정 이후 안정세를 회복하며 비달러화 통화에 대해 광범위한 압박을 가했습니다. 호주 달러는 미 달러에 대해 0.7155 부근에서 거래되었으며, 호주의 3월 신규 고용 증가가 17,900명에 달하고 실업률은 4.3%를 유지하며 호주중앙은행(RBA)의 현재 정책 입장을 강화했지만, 달러 강세의 거시적 압박을 상쇄하지 못했습니다. 동시에 영국 파운드는 미 달러에 대해 1.3530 구간으로 완만하게 하락했으며, 영국의 2월 국내총생산이 전월 대비 0.5% 증가하는 예상 밖의 성과와 2026년 영란은행(BoE)의 두 차례 금리 인상 정가 대상이 되어 파운드 환율에 제한적인 바닥 지지를 제공했습니다.
에너지 공급망 차단 및 인플레이션 지속성 전망
원유 시장의 가격 책정 논리는 단순한 지정학적 감정에서 벗어나 실제 공급 측 데이터를 기반으로 검증되고 있습니다. 미국과 이란이 협상 재개를 기대하고 있지만, 이중 봉쇄 메커니즘으로 인해 호르무즈 해협의 상업 항해는 여전히 지체되고 있습니다. 이란은 자국 금융기관을 통해 통행료를 처리하려는 시도를 통해 에너지 요충지의 통제권 경쟁을 더욱 악화시키고 있습니다. 이러한 배경에서, 미국 3월 산업 생산은 전월 대비 0.5% 하락하고, 자동차 및 공공 서비스 부문은 부진한 모습을 보여 에너지 투입 비용이 제조업에 미치는 부담 효과가 시작되고 있음을 나타냅니다. 단기적으로 에너지 공급이 정상화되지 않으면, 구조적 인플레이션 압력은 중앙은행의 통화 정책 정상화 과정에 장애가 될 수 있습니다.
기술주 수익 실현과 광범위 지수의 분화
거시적 불확실성이 여전한 상황에서, 미시적 기업의 수익 기반이 자산 가격 책정의 결정적 변수로 중요해지고 있습니다. TSMC가 제공한 자본 지출 가이던스는 520억에서 560억 달러 범위의 상한에 근접하며, 산업체인 상류에서 글로벌 연산력 투자 호황을 입증하고, 이는 기술주 상승을 직접적으로 견인했습니다. 그러나 전통적인 주기성 산업과 금융 서비스 업종의 성과는 분화되었고, 애벗(ABT:US)은 연간 이익 가이던스를 하향 조정하여 약 4% 하락했으며, 찰스 슈왑(SCHW:US)은 기록적 이익을 기록했지만 예상보다 낮은 가이던스에 압박을 받았습니다. 만약 거시적 금리가 장기적으로 제한적인 범위에 머문다면, 내생적 성장 모멘텀이 부족한 비기술주 자산의 가치는 더욱 엄격한 재평가의 도전에 직면할 수 있습니다.
