미국 달러/중국 위안화 스왑 장기물은 목요일 6개월 만에 최저로 떨어졌으며, 이는 미국과 중국 간 이자율 차이의 확대와 연준 금리 인하 기대가 약화된 것의 영향을 반영합니다.
장기 스왑이 국면 저점 기록
1년물 미국 달러/중국 위안화 스왑이 -1,500포인트를 하회하여 약 -1,522포인트로 하락하며, 6개월 이상 만에 가장 낮은 수준에 도달했습니다. 단기 스왑도 하락하며, 오버나잇 스왑은 -4.6포인트 근방에서 거래되었습니다.
시장 관계자들은 미국 달러의 유동성이 국내에서 비교적 부족하고, 장기 스왑에 대한 하락 압력을 지속적으로 형성하는 외환 매도 수요가 있다고 밝혔습니다.
지정학적 위험이 미 국채 수익률 상승 견인
중동 상황의 고조가 주요 변수로 작용하고 있습니다. 호르무즈 해협의 봉쇄와 에너지 시설의 공격이 유가 상승 전망을 밀어 올리며, 미 국채 수익률의 반등을 이끌었습니다.
금리 선물은 시장이 연준의 완화 경로에 대한 기대를 이미 낮추었음을 보여주며, 올해 약 20bp의 금리 인하가 예상되고 이는 이전 기대보다 더욱 좁아진 것입니다.
이자율 차이가 스왑 추세에 영향
전문가들은 미국 달러/중국 위안화 스왑이 미국과 중국 간 이자율 차이와 매우 밀접하게 관련되어 있다고 지적합니다. 미 국채 수익률의 상승과 중국 금리가 상대적으로 안정되면서, 미국과 중국 간의 부정적 이자율 차이는 확대되고 있으며, 이는 장기물 스왑에 지속적인 압력을 줍니다.
단기적으로는 시장이 장기 스왑이 여전히 낮은 수준에서 변동할 것으로 예상하며, 그 추세는 지정학적 상황, 유가, 연준 정책 경로에 따라 달려있을 것입니다.
