- 미국과 이란이 전쟁 종료 협정을 승인하여 호르무즈 해협의 무역 항로 정상화를 추진하고, 시티그룹은 브렌트유 가격 예측을 전면 하향 조정하여 올해 4분기에는 배럴당 70달러로 하락할 것으로 예상하고 있습니다.
- 시티그룹은 같은 보고서에서 귀금속의 단기 목표가를 상향 조정하여, 0~3개월 금 가격 예측을 온스당 4500달러로, 은 가격 예측을 온스당 70달러로 상향 조정했습니다.
- 원자재 시장은 지정학적 변화에 즉각 반응하여, 아시아 거래 시간대에 브렌트유 선물과 금 선물 가격이 소폭 하락했으며, 시장은 협정 세부 사항과 중기 항로 프리미엄의 재평가를 소화하고 있습니다.
지정학적 협정이 원유 수급 기준을 재구성하다
시티그룹(Citi)은 최신 보고서에서 올해 3분기와 4분기의 브렌트유 평균 가격 예측을 각각 배럴당 75달러와 70달러로 하향 조정했습니다. 이 조정의 핵심 논리는 미국과 이란이 전쟁 종료 협정을 승인한 데 있습니다. 비록 협정의 구체적인 세부 사항은 아직 시장에 완전히 공개되지 않았지만, 양측은 이번 주 금요일 스위스에서 공식 문서를 서명할 예정입니다. 시티 분석가 팀은 이 협정의 서명이 주요 원유 운송 허브인 호르무즈 해협의 무역 흐름을 회복시키고 점차 정상화시켜 장기적으로 존재하던 지정학적 리스크 프리미엄을 제거할 것이라고 평가하고 있습니다.
항로 정상화 기대가 프리미엄 재평가를 유도하다
미래의 더 긴 주기의 에너지 시장 동향에 대해, 시티는 2027년 브렌트유 평균 가격 예측을 이전의 배럴당 80달러에서 65달러로 하향 조정했습니다. 그들이 구축한 새로운 기본 시나리오 가정에서는, 미-이란 양해각서의 서명이 7월 중순경 호르무즈 해협의 대체로 정상적인 항로 속도를 보장할 것이며, 이 시나리오의 발생 확률은 현재 60%로 설정되어 있습니다. 분석가들은 현재 원자재 시장이 주로 협정 서명의 즉각적인 감정만을 반영하고 있으며, 해협의 중기 흐름을 보장할 수 있는 메커니즘을 완전히 반영하지 못하고 있다고 지적합니다. 시장이 중기 항로 정상화에 대한 확신을 완전히 확립하면, 원유 가격은 현재 수준보다 배럴당 약 10~15달러 더 낮아질 수 있습니다.
귀금속 목표가 역풍 속에서 상향 조정
에너지 시장의 압박과는 대조적으로, 시티는 단기 내 귀금속의 가격 목표를 크게 상향 조정했습니다. 보고서는 0~3개월 내 금 가격 예측을 온스당 4000달러에서 4500달러로 대폭 상향 조정했으며, 은 가격 예측을 온스당 60달러에서 70달러로 상향 조정했습니다. 분석가 팀은 지정학적 갈등의 완화로 인해 더 넓은 거시적 리스크 감정이 개선될 것으로 기대된다고 설명합니다. 비록 갈등 종료 후 시장의 안전 자산 수요가 재평가될 수 있지만, 거시적 유동성 환경과 위험 자산 선호의 변화는 귀금속에 새로운 유동성 지원을 제공할 것으로 예상됩니다.
장기 금 변동성 증가와 산업 금속 배치
장기 전망에서, 시티는 여전히 향후 6~12개월 동안 금 가격이 온스당 5000달러에 도달할 것이라는 긍정적인 관점을 유지하고 있습니다. 그러나 보고서는 투자자들에게 금 가격이 이 목표에 도달하는 과정에서 시장이 상당한 변동성과 높은 변동성을 동반할 것이라는 규제 경고를 발행했습니다. 또한, 글로벌 거시적 배치 측면에서, 알루미늄 등 산업 금속은 미-이란 양해각서 소식 이후 일정 수준의 가치 조정을 겪었지만, 시티는 기본적인 면에서 근본적인 역전이 발생하지 않았다고 보고 있으며, 현재 가격 수준에서 저가 매수 전략을 취할 것을 투자자들에게 권장합니다.
