골드만삭스는 보고서를 통해 2026년 브렌트유(Brent) 및 미국 원유(WTI) 가격 예상치에 대해 상방 및 하방 두 측면의 위험이 있다고 지적했습니다. 골드만삭스는 2026년 브렌트유의 평균 가격을 배럴당 83달러, 미국 원유의 가격을 배럴당 78달러로 예상했습니다. 그러나 중동 사태의 발전과 호르무즈 해협 석유 운송의 잠재적 위험이 이러한 예상에 큰 영향을 미칠 수 있다고 합니다.
상방 위험: 호르무즈 해협 석유 운송 봉쇄 위험
골드만삭스는 호르무즈 해협의 석유 유량 감소가 유가 예상치의 최대 상방 위험을 구성한다고 언급했습니다. 현재 호르무즈 해협의 석유 유량은 여전히 정상 수준의 약 10%인 하루 약 210만 배럴을 유지하고 있습니다. 미국 해군은 이란 항구 및 연안 지역 출입 선박에 대한 봉쇄를 시작했으며, 이로 인해 유가가 추가로 상승할 위험이 있습니다.
특히 최근 호르무즈 해협을 통해 운송되는 원유 중 이란 관련 유조선이 대부분을 차지하고 있습니다. 만약 미국이 이 중요한 항로의 봉쇄를 지속한다면 글로벌 석유 공급이 긴장될 수 있으며, 이로 인해 유가가 상승할 가능성이 있습니다.
하방 위험: 중동 감산 예상치 하회 및 글로벌 재고 감소 둔화
동시에 골드만삭스는 중동 지역의 감산 규모가 예상보다 낮아 유가의 하방 위험에 압력을 가한다고 지적했습니다. 골드만삭스는 3월 페르시아만 지역 원유의 감산량이 하루 평균 800만 배럴로, 국제에너지기구(IEA)의 추정치인 하루 1000만 배럴보다 낮다고 예측했습니다. 이는 감산 조치가 계속된다 하더라도 석유 시장의 공급 압력이 예상만큼 크지 않을 수 있음을 의미합니다.
또한, 미국과 이란의 휴전 선언과 최근 평화 협정 체결 가능성의 증가는 지정학적 리스크 프리미엄을 완화하여 유가에 추가적인 하방 압력을 형성했습니다. 골드만삭스는 글로벌 표면적 원유 재고의 감소 속도가 현저하게 둔화되었으며, 지난 한 주간의 재고 감소량이 이달 초부터 하루 700만 배럴에서 약 200만 배럴로 줄어들었다고 밝혔습니다.
시장 반응: 유가 변동
2026년 4월 15일 07시 01분 GMT 기준, 브렌트유 선물(BRN1!)은 배럴당 94.75달러로 안정됐고, 미국 서부텍사스중질유(WTI) 선물(CL1!)은 0.3% 하락해 배럴당 90.98달러를 기록했습니다. 골드만삭스의 예상과 중동 상황에 대한 대응에서 시장은 유가의 변동성을 확실히 보이고 있습니다.
미래 전망: 중동 사태와 글로벌 재고 변화가 유가에 계속 영향
중동 상황의 지속적인 변화와 글로벌 석유 수요의 변화에 따라 유가는 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 골드만삭스는 미래 유가의 향방이 미국의 호르무즈 해협 봉쇄 강도, 글로벌 감산 협정 진전 및 중동 지역 평화 협정의 잠재적 달성에 달려 있다고 밝혔습니다. 단기적으로 유가는 변동성을 유지하고 글로벌 재고 변화의 영향을 받을 수 있습니다.
