무디스가 미국 신용 등급을 하향 조정하며 시장이 요동치고 달리오는 더욱 강한 경고를 날렸으며 백악관은 전력을 다해 반박
지난 금요일, 국제 신용평가 기관 무디스는 연방 정부의 적자 확대와 채무 이자 지출 증가를 이유로 미국의 주권 신용등급을 최고 등급인 Aaa에서 Aa1로 하향 조정했습니다. 이 조치는 미국이 주요 3대 평가 기관에서 AAA 등급 지위를 완전히 상실한 첫 사례로 금융 시장에 충격을 주었으며, 정치계와 금융계의 강한 반응을 불러일으켰습니다.
백악관, "등급 조정은 늦었다"고 주장하며 심각한 신용 위험을 부인
등급 하향으로 인한 여론 압박에 직면한 트럼프 정부의 여러 고위 관료들이 무디스의 결정을 "늦었고" "오도된 것"이라며 비판했습니다.
백악관 국가경제위원회 위원장 케빈 해싯은 미국 국채가 여전히 "지구상에서 가장 안전한 투자 상품"이라고 강조하며, 이번 등급 하향을 바이든 정부 시기의 지출 확대 탓으로 돌리고, 현재 트럼프 정부가 연방 예산 적자 축소에 전념하고 있다고 강조했습니다.
재무부 장관 빈센트는 전날의 재정 개혁 진전을 무시한 무디스의 평가를 비난하며, 트럼프의 세제 개혁이 미국 경제에 성장 동력을 제공할 것이라고 언급했습니다. 그는 무디스를 "재정 정보의 후행 지표"라고 칭하며, 그들이 매긴 등급 결과가 현재의 위험을 반영하지 않는다고 주장했습니다.
동시에 트럼프 대변인 스티븐 장(Steven Cheung)은 SNS 플랫폼 X에 무디스 수석 경제학자 마크 잔디를 비판하며, 트럼프의 정책에 대해 장기간 비판적이었고 "아무도 그의 분석을 중요하게 여기지 않는다"고 말했습니다.
달리오의 다른 생각: 진정한 위험은 “돈을 찍어 갚는 것”
백악관과 뚜렷한 대조를 이루는 것은 브릿지워터 펀드의 창립자이자 억만장자 투자자 레이 달리오의 관점입니다. 그는 월요일 공개 발언에서 무디스의 미국 신용 위험 평가가 "오히려 실제 위험을 과소평가했다"고 주장했습니다.
달리오는 무디스 등 신용 평가 기관들이 정부의 채무 불이행 여부만 평가할 뿐 더욱 파괴적인 위험 - 즉, 미국이 대규모로 돈을 찍어 부채를 갚으려 할 수 있다는 점을 고려하지 않았다고 지적했습니다. 이는 채권 투자자들이 실제 구매력 손실을 입게 될 위험입니다.
“신용 등급은 통화 가치에 대한 손상을 무시하는데, 이는 채권자들에게 가장 현저한 손실의 원천이다”고 달리오는 썼습니다. “자산 가치를 걱정하는 사람들에게는 미국 부채의 진정한 위험이 무디스가 전달하는 등급보다 훨씬 높다”고 덧붙였습니다.
이 발언은 장기적인 채무 문제와 미국 연방준비제도의 통화 정책 간의 잠재적인 연관성에 대한 시장의 우려를 반영하고 있으며, 정부의 적자 확대가 가져온 인플레이션과 통화 위험에 대한 금융계의 깊은 불안감을 두드러지게 합니다.
시장의 초기 충격 후 안정, 여전히 피신의 분위기
무디스의 등급 하향 소식이 발표된 후 월요일 미국 주식, 채권, 달러가 한꺼번에 하락하는 이른바 “주식·채권·환율 삼중 무게” 현상이 발생했습니다. 미국 30년 만기 국채 수익률은 한때 5%까지 급등했고, 10년 만기 국채 수익률도 4.56%까지 상승했습니다. 그러나 소액 투자자들의 자금이 계속 유입되면서 시장이 완화되었고, 결국 세 주요 지수는 소폭 상승하며 더 대규모적인 매도 사태를 피했습니다.
시장 분석가들은 등급 조정이 돌발적인 요소는 아니지만, 높은 적자와 높은 금리 정책으로 인한 시스템적 불안을 가중시켰다고 보고 있습니다. 특히 2024년 미국 정치와 경제 정책이 매우 불확실한 배경 하에서 더 그렇습니다.
결론:
무디스의 이번 등급 하향 조정은 시장의 단기적인 충격을 불러일으켰을 뿐만 아니라, 재정 정책과 금융 위험 평가에 관한 여론 전쟁도 촉발했습니다. 브릿지워터 펀드 창립자인 달리오는 장기적인 통화 위험 관점에서 경고를 발신했으며, 트럼프 정부는 현재 부채 위험이 과도하다는 주장에 대해 강력히 부인했습니다. 등급 자체가 단순한 서류일 뿐일지라도 그 뒤에 드러나는 것은 미국의 재정 지속 가능성과 세계적인 신뢰에 대한 지속적인 시험입니다.
