한국 시간 목요일(12월 19일) 새벽, 미국 연방준비제도는 연방기금 금리 목표 범위를 4.5%-4.75%에서 4.25%-4.5%로 25bp 하향 조정했습니다. 이는 시장 예상과 부합하며, 올해 여섯 번째 금리 조정으로 연속 두 번째 25bp 인하입니다. 이전에는 1월부터 7월까지 다섯 차례 회의에서 금리를 유지했으나, 9월부터 세 번 연속 금리를 인하했습니다.
강력한 달러 반응:
결정 발표 후, 달러 지수는 급등해 108 선을 돌파하며 108.0353을 기록했고, 이는 강력한 시장 반응을 보여줍니다. 달러는 주요 비달러 통화 대비 강세를 보였고, 비달러 통화는 압박을 받았습니다. 달러 캐나다달러 환율은 근래 최고치를 경신하며 1.44를 찍었고, 달러 위안화 환율은 7.3 밑으로 내려갔습니다. 이러한 변동은 연준의 미래 정책 불확실성과 미국 경제 기초에 대한 시장의 신뢰를 반영합니다.
시장 급격한 변동:
미국 주식 3대 지수는 즉각 '플래시 크래시'를 보이며 다우 지수는 2.59% 하락, 나스닥은 3.56% 하락, S&P 500 지수는 2.95% 하락했습니다. 다우 지수는 1974년 10월 이후 최장 연속 하락 기록을 세우며 10일 연속 하락했습니다. 금 시장 역시 영향을 받아 현물 금은 단기간에 22달러 가까이 하락하며 2618.799달러/온스를 기록했습니다. 달러 강세는 안전자산의 하락 압력을 가중시켰습니다.
정책 신호와 시장 기대:
연준의 제롬 파월 의장은 기자회견에서 현재의 정책 입장이 제한적으로 약화되었으며 연준은 미래 금리 조정을 더욱 신중히 고려할 것이라고 밝혔습니다. 그는 연준이 금리 정책에 대해 설계된 경로가 없으며 경제 데이터를 바탕으로 유연하게 대응할 것이라고 강조했습니다. 그러나 시장은 미래 정책에 대한 기대가 분명히 전환되었습니다. 런던거래소 자료에 따르면, 2024년 1월 회의에서 금리를 유지할 가능성은 90%를 넘어서며 투자자들은 단기적으로 금리 인하가 일시 중단될 것으로 보고 있습니다.
정치적 요인 중첩:
이번 금리 인하는 당선된 트럼프 대통령이 공식 취임하기 전 마지막 연준 회의였다는 점에서 주목받습니다. 트럼프는 선거 운동 중 연준을 여러 차례 비판하며, 정책이 경제 성장에 불리하다고 비난했고 '연준 폐지'를 주장하기도 했습니다. 이는 연준의 독립성에 전례 없는 도전을 제기했습니다. 트럼프가 다시 당선되면서, 시장은 연준의 미래 정책 독립성이 더 큰 압력을 받을 것을 우려하고 있습니다.
미래 전망:
달러 지수의 강세는 미국 경제 기초에 대한 시장의 신뢰를 강조하지만, 미래의 추세는 연준 정책 경로와 글로벌 경제 환경의 변화에 달려 있습니다. 시장은 연준이 더욱 신중해질 것이며, 2024년 1분기에는 금리 인하가 일시 중단될 것으로 예상하고 있습니다. 동시에 달러의 강세는 다른 자산 가격에 추가적인 영향을 미쳐 투자자들의 결정에 도전을 제기할 수 있습니다.
