2026회계연도 첫 분기 실적 시장 폭발, 마이크론 테크놀로지 강력한 가이드로 역풍 돌파
반도체 업계가 최근 대체로 실적 발표 이후 매도 압박을 받는 상황에서, 메모리 칩 거대기업 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 "화려한" 2026 회계연도 첫 번째 분기 실적으로 시장 신뢰를 성공적으로 회복했습니다. 엔비디아와 브로드컴조차도 실적 기대치의 차이로 인해 주가가 반등했지만, 마이크론은 예상을 뛰어넘은 수익과 이익을 자랑하며 실적 발표 후 첫 거래일에 10.2% 급등하여 주가가 248.55달러 고지에 올랐습니다.
실적 보고서에 따르면, 마이크론은 첫 분기에서 136억 4천만 달러의 수익을 기록했으며, 전년 동기의 87억 1천만 달러에서 도약적인 성장을 이뤘습니다. 비일반회계기준(Non-GAAP)으로 측정된 순이익은 54억 8천만 달러에 달했습니다. 더 나아가 투자자들을 더욱 고무시켰던 것은 회사가 두 번째 분기에 대한 전망이었습니다: 매출이 187억 달러에 도달할 것이고, 총이익률은 67.0%의 높은 수준에 이를 것으로 기대됩니다. 이러한 수익성 폭발은 인공지능 인프라 구축이 고급 메모리 칩에 대한 갈망을 반영하고 있습니다.
월가 대형 증권사의 목표가 상향, HBM 매진으로 장기 상승 사이클 뒷받침
마이크론의 강력한 성장 추세에 대응하여, 월가 분석가들은 예상을 수정했습니다. 미국은행(BofA)의 분석가 Vivek Arya와 그의 팀은 마이크론 2026부터 2028 회계연도의 주당 이익 기대치를 대폭 상향 조정했으며, 특히 2027 회계연도의 증가율은 80%에 달했습니다. 미국은행은 등급을 "중립"에서 "매수"로 상향 조정했을 뿐만 아니라, 목표가를 250달러에서 300달러로 대폭 올렸습니다.
Arya는 이 평가 논리의 핵심이 고대역폭 메모리(HBM)의 극도로 높은 호황임을 지적했습니다. 마이크론은 2026년 HBM의 연간 생산 능력이 다시 한번 고객들에 의해 모두 매진되었고, 대부분이 장기 계약을 체결했습니다. 이러한 주문 구조는 과거 메모리 업계의 심한 변동성을 띤 "주기성" 특성을 바꾸어 마이크론에게 더 지속적인 상승 동력을 부여했습니다. 또한, 모건 스탠리도 뒤이어 목표가를 338달러에서 350달러로 더 상향하며, "비중 확대" 등급을 유지하여 마이크론의 AI 시대 선도적인 위치에 대한 높은 인정을 나타냈습니다.
합의된 등급 "매수"로 고정, 위험 경고는 이익 고점과 경쟁 심화에 초점
현재 시장 감정이 고조된 상태에서도 분석가들은 보고서에서 필요한 신중함을 유지했습니다. 미국은행 팀은 투자자들에게 마이크론의 현재 총이익률(68%)과 영업 이익률(60%)이 업계 역사적 고점에 근접했다고 경고하며, 향후 추가 확장 공간이 제한적일 수 있음을 지적했습니다. 잠재적 위험 요소로는 인공지능 수요의 변동성, 전통적인 메모리 제품의 가격 압박, 그리고 업계 내 신규 생산 능력의 방출로 인한 수요와 공급 불균형을 포함합니다. 또한, 스마트폰이나 개인 컴퓨터와 같은 최종 시장 수요가 계속해서 약세를 보일 경우 주가에 압박을 줄 수 있습니다.
그러나 전반적인 합의로 볼 때, 마이크론은 여전히 현재 반도체 섹터의 주요 선택 대상 중 하나로 남아 있습니다. MarketBeat에 따르면, 회사를 추적하는 37명의 분석가 중 34명이 "매수" 등급을 부여했습니다. 분석가들은 일반적으로 마이크론이 새로운 메모리 사이클의 중고단에 있으며, HBM3E 등 최첨단 기술에서의 돌파를 바탕으로 경쟁이 심화되더라도 강력한 가격 결정력과 재무 탄력성을 유지할 수 있다고 평가합니다.
