매출 성장 둔화, 시장 반응은 엇갈려
특스라는 2025 회계연도 3분기 실적 발표에서 매출이 280억 9,500만 달러로 전년 동기 대비 12% 증가했지만, 순이익은 37% 하락한 13억 7,300만 달러를 기록했다고 밝혔다. 매출은 월스트리트의 예상을 넘었지만 조정된 주당 수익은 기대에 미치지 못해, 실적 발표 후 주가는 시간외 거래에서 약 5% 하락했다.
관리진은 컨퍼런스 콜에서 이익 감소가 신차 모델 출시 초기의 비용 증가, AI 칩 개발 투자 증가, 자율주행 택시 네트워크 확장 지출과 관련이 있다고 언급했다. 단기적으로는 수익이 압박을 받지만, 회사는 여전히 장기적인 성장 잠재력이 강력하다고 믿고 있다.
최고경영자 일론 머스크는 “우리는 전통적인 전기차 제조업체에서 종합 AI 및 에너지 기업으로 전환하고 있는 전략적 전환기에 있다”고 말했다.
자율주행 택시 배치 가속화
머스크는 컨퍼런스 콜에서, 특스라는 올해 미국 주요 8~10개 도시에서 자율주행 택시 서비스를 시작할 계획이라고 밝혔다. 현재 오스틴의 차량대는 현장 운영 단계에 있으며, 누적 주행 거리가 25만 마일을 넘었고, 샌프란시스코 베이 지역의 차량대는 주행 거리가 100만 마일을 넘었다.
그는 연말까지 오스틴에서 안전 운전자를 제거하고 보스턴, 네바다, 애리조나 등지에서 시범 운행을 순차적으로 개시하겠다고 말했다. “우리는 매우 신중하게 진행하여 안전성이 규제 요건을 충족하는 것을 보장하겠다”고 머스크는 덧붙였다.
특스라의 추가 설명에 따르면, 현재 사용자가 “완전자율주행 감독 모드”에서 누적 주행한 거리는 60억 마일에 이르며, 회사는 2025년에 “무인운전 모드”를 전면 배치할 계획이다.
에너지 저장 및 태양광 사업의 지속 확장
자동차 사업 외에도 에너지 저장 및 제품이 특스라의 새로운 성장 엔진이 되었다. 회사는 Megapack 및 Powerwall 제품의 주문이 충분하며, 내년 출하량이 신기록을 달성할 것으로 예상된다고 밝혔다. 새로운 모듈형 에너지 저장 시스템인 “Mega Block”은 휴스턴 공장에서 대량 생산되어 AI 데이터 센터 및 공공시설 회사의 수요를 충족할 예정이다.
또한, 미국 주택 태양광 시장은 정책에 힘입어 빠르게 회복되고 있다. 특스라가 출시한 새로운 태양광 임대 계획이 좋은 반응을 얻었으며, 버팔로 공장의 태양광 패널 생산 라인은 내년 1분기에 고객에게 제품을 인도할 예정이다. 경영진은 향후 2년간 북미에서 에너지 사업의 생산능력 배치를 강화하고 AI 인프라 기업과의 협력을 모색할 것이라고 밝혔다.
Optimus 로봇 프로젝트의 단계적 돌파구
머스크는 회의에서 특스라의 휴머노이드 로봇 "Optimus"가 캠퍼스에서 자율적으로 걷고 작업을 수행하는 능력을 갖추고 있음을 확인했다. 그는 이 프로젝트를 “특스라에서 가장 도전적이지만 잠재력이 큰 혁신 중 하나”라고 설명했다.
그는 로봇 손과 팔 구조의 설계가 가장 큰 기술적 병목이며, 그 복잡성이 “다른 모든 부위의 총합을 초과한다”고 강조했다. 특스라는 대량 생산을 뒷받침하기 위해 독립적인 공급망 시스템을 구축하려 하고 있으며, 앞으로 매년 생산 능력을 백만 대 수준으로 예상하고 있다.
머스크는 또한, “특스라가 궁극적으로 대규모 로봇 네트워크를 구축한다면, 나는 여전히 그것에 충분한 영향력을 행사할 수 있기를 바란다”고 말했다. 이 발언은 그가 회사의 거버넌스 구조 및 투표 권한에 재차 관심을 기울이고 있다는 것으로 해석되었다.
칩 협력 ‘이중진행’, 엔비디아 대체 아냐
외부의 관심을 모았던 165억 달러의 삼성 칩 계약에 대해 머스크는 특스라가 AI5 칩 생산에서 “이중 공장 병행” 전략을 채택할 것이라고 밝혔다. 칩은 대만 TSMC와 삼성에서 각각 제조되며, 생산 기지는 애리조나주와 텍사스에 위치한다.
그는 AI5 칩의 성능이 이전 세대 AI4 칩보다 약 40배 향상되었으며, 소비 전력 효율 및 비용 절감이 획기적이라고 강조했다. “우리는 삼성과 TSMC의 협력이 상호 보완적이며, 대체 관계가 아님을 강조하고 싶다.”
머스크는 특스라가 엔비디아의 하드웨어 체계를 완전히 대체할 계획이 없으며, 미래 데이터 센터 훈련에서 자사 개발 AI 칩과 엔비디아 GPU를 계속 동시에 사용하여 더 높은 여유도를 가진 AI 구조를 구성할 것이라고 언급했다.
제조 기업에서 AI 생태계로의 전환
분석가들은 특스라의 3분기 실적 발표가 회사가 자동차 제조업체에서 인공지능 기반의 기술 그룹으로 급속히 전환하고 있음을 보여준다고 평가했다. 자체 개발 칩, 자동운전 택시, 휴머노이드 로봇, 에너지 저장 시스템 등에서 특스라는 교통, 에너지 및 컴퓨팅을 관통하는 생태계를 구축하려 하고 있다.
머스크는 다음과 같이 요약했다. “AI는 우리의 모든 사업에 관통할 것입니다. 차량에서 로봇, 그리고 에너지와 데이터 센터까지. 특스라의 미래는 단순히 전기차에 그치는 것이 아니라, 지능형 컴퓨팅을 기반으로 한 현실 세계의 네트워크입니다.”
