3월 14일, CBOT 곡물 선물 시장은 분화된 흐름을 이어갔으며, 각 주요 품목은 공급 및 수요 예상, 국제 구매 동향 및 시장 투기 심리의 영향을 받아 다양한 움직임을 보였습니다. 밀 선물은 2주 최고점으로 반등했고, 옥수수는 안정세를 보였으며, 대두는 변동성이 있었고, 대두유는 계속 압박을 받았습니다.
밀: 강력한 수출이 반등을 주도, 러시아-우크라이나 상황 주목
밀 시장은 목요일 강한 흐름을 나타냈으며, 5월 하드 레드 윈터 밀 선물(KWK25)이 14-1/2센트 상승하여 5.87-1/2달러/부셸로 마감하며 2월 27일 이후 최고점에 도달했습니다. 기본적으로, 미국 농무부(USDA) 보고서는 지난주 밀 수출 판매가 78.34만 톤에 달하며, 시장 예상치 27.5만-65만 톤을 크게 웃돌아 가격 상승을 지지했습니다. 특히 하드 레드 윈터 밀(HRW) 수출이 두드러졌으며, 판매량은 멕시코와 파나마로 주로 향했습니다. 이는 미국 밀의 국제 시장에서의 경쟁력을 보여줍니다.
포지션 측면에서는 3월 13일 펀드가 밀 선물 5,000계약 순매수하며, 지난 5거래일 동안 순매수가 5,000계약 증가하여 시장의 상승 기대가 커졌음을 보여줍니다. 그러나 지난 30일 동안 순매도는 총 8,000계약이 증가하여 일부 투자자들이 여전히 미래 흐름에 신중한 태도를 유지하고 있음을 시사합니다. 러시아-우크라이나 상황은 여전히 시장의 주목을 받고 있으며, 러시아 IKAR 컨설팅 회사는 2024/25 시즌 밀 수출 전망을 4,100만 톤으로 하향 조정하여 이전 예상보다 150만 톤 감소하였고, 이는 공급 긴축에 대한 우려를 초래하여 가격을 더 상승시켰습니다.
대두: 수출 수요 지지, 남미 풍작 압박
5월 대두 선물(SK25)은 목요일 13-1/4센트 상승하여 10.13-3/4달러/부셸에 달했지만 이번 주 누적 하락은 약 2%입니다. 미국 수출 판매 데이터는 강력한 모습을 보였고, 지난주 구작 대두 수출 판매는 75.17만 톤으로 시장 예상을 상회했습니다. 그러나 남미 공급 압박은 주요 하락 요인으로 남아 있습니다. 브라질 Conab은 2024/25 시즌 대두 생산량 예측을 1.6737억 톤으로 상향 조정하며 역사적 최고치를 기록했고, 아르헨티나의 유종 수출 노동자 파업이 종료되면서 공급이 회복되어 글로벌 시장 공급 압박이 더욱 강화되었습니다.
포지션 데이터는 신중한 낙관론을 반영합니다. 3월 13일 펀드 순매수는 대두 선물 4,500계약지만 지난 5거래일 동안 순매도는 5,000계약 증가하였고, 30일 간 순매도는 총 2.9만 계약으로 증가하여 시장 심리가 여전히 신중함을 보여줍니다. 트럼프의 관세 관련 발언도 미국 대두 수출 전망에 대한 시장의 우려를 초래하여 가격 상승 공간을 제한했습니다. 전반적으로 대두 가격은 10달러/부셸 근처에서 지지를 받고 있으나, 상승 모멘텀은 부족합니다.
대두유: 공급 풍부와 수요 부진이 가격에 영향을 미침
대두유 시장은 지속적으로 부진하며, 대두 상승을 따라잡지 못했습니다. 3월 13일 펀드 순매도는 대두유 선물 2,000계약이었고, 지난 5거래일간 순매도는 9,500계약 증가하였으며, 30일간 순매도는 총 1.75만 계약에 달하여 대두유에 대한 비관적 기대가 증가하고 있음을 보여줍니다.
기본적으로, 미국 내 대두박 공급은 풍부하며, 압착 마진이 제한되어 대두유에 대한 수요가 약화되었습니다. 또한, 아르헨티나의 파업 종료 후 글로벌 대두유 공급이 예상되어 수요 압박이 증가했습니다. 남한 사료업체들이 최근 옥수수를 더 많이 구매하고 대두유 관련 제품은 덜 구매하면서 시장 수요가 약화되었습니다. 단기적으로 대두유 선물은 여전히 낮은 수준에서 정리 상태에 있으며, 수요 측면에서 뚜렷한 개선이 없다면 반등하기 어려울 것입니다.
옥수수: 국제 구매활발, 시장 상승심리로 반등 지속
옥수수 시장은 견조한 모습을 보이며, 5월 계약(CK25)은 목요일 5-1/2센트 상승하여 4.66-1/4달러/부셸로 마감했습니다. 남한 사료업체들이 목요일 26만 톤 이상의 옥수수를 구매했고, 이 중 일부는 미국산으로 시장 신뢰를 높였습니다. 또한, USDA 보고서는 지난주 구작 옥수수 수출 판매가 96.73만 톤을 기록하여 시장 예상치 상한선과 일치했습니다.
포지션 데이터에 따르면, 3월 13일 펀드 순매수는 옥수수 선물 5,500계약이었고, 지난 5거래일 동안 순매수는 3,000계약 증가했습니다. 그러나 30일간 순매도는 총 5.6만 계약에 이를 정도로 중장기 시장의 불확실성이 남아 있음을 의미합니다. 브라질 Conab 보고서는 현재 옥수수 재고가 겨우 200만 톤이며, USDA는 2025년 초까지 300만 톤 이하로 감소할 것으로 예측하면서 시장에 공급 긴축 기대감을 강화했습니다. 단기적으로 옥수수는 반등을 지속할 것으로 보이지만, 미국 작황 시즌의 진행 상황과 남미 풍작 압박을 주의할 필요가 있습니다.
시장 전망
CBOT 곡물 시장은 여러 요인의 영향을 계속 받을 것입니다. 밀은 단기적으로 수출 판매와 지정학적 상황의 지원을 받아 6달러/부셸 수준을 목표로 할 수 있지만, 러시아의 저가 경쟁이 압박을 일으킬 수 있습니다. 대두는 남미 공급 증가와 수출 수요 간 경쟁의 영향을 받아 불안정한 흐름을 유지할 것입니다. 대두유 시장은 여전히 부진하여 단기적으로 하락 추세를 벗어나기 어렵습니다. 대두박 가격 반등은 과다한 하락에 대한 조정일 가능성이 크며, 수출 수요 부진이 상승폭을 제한할 수 있습니다. 옥수수는 국제 구매와 공급 긴축 예상으로 인해 4.75달러/부셸을 목표로 추가 상승할 수 있지만, 작황 시즌 요인의 영향을 주시해야 합니다.
전반적으로 시장 심리는 포지션 변화와 기본적인 요소에 의해 신중한 낙관론을 보여주고 있으며, 다음 주 동안 변동성이 증가할 가능성이 있습니다.
