중국의 최근 부동산 경기 부양 조치가 경제에 긍정적인 진전이지만, 골드만 삭스 분석가들은 이 분야의 위험이 여전히 존재하며 중국 제조업에서도 공급 과잉의 징후가 나타나고 있다고 경고했습니다.
골드만 삭스 분석가들은 제조업과 수출이 강세를 보이고 가계 소비가 안정적이며 인플레이션이 개선되더라도 세계 2위 경제 대국인 중국이 2024년 국내총생산(GDP) 5% 목표를 달성할 가능성이 여전히 높다고 말했습니다.
그러나 부동산 시장은 여전히 "매우 취약"하며 정부의 최근 조치가 긍정적이지만 이 부문에서 즉각적인 개선의 징후는 보이지 않는다고 덧붙였습니다.
베이징은 5월에 주택 구매 제한을 추가로 완화하고 지방 정부에 주택 시장의 과잉 재고를 매입하라고 지시했습니다.
골드만 삭스 분석가들은 부동산 시장의 기본적인 여건이 여전히 약하며 베이징이 새로운 경기 부양 조치를 실행하는 데 여러 가지 도전 과제가 있다고 지적했습니다. 그들은 정부가 발표한 새로운 금융 조치가 시장의 지속적인 하락을 상쇄하기에는 충분하지 않다고 말했습니다.
재고 축소 정책의 실행에는 가격 조정이 요구되며, 부동산 시장의 회복은 가계 소비 행태를 크게 의존한다고 덧붙였습니다.
제조업 공급 과잉 문제 악화 골드만 삭스 분석가들은 또한 중국의 산업 및 제조업 부문에서 공급 과잉의 징후가 나타나기 시작했다고 언급했습니다.
골드만 삭스 분석가들은 "거의 모든 산업 부문에서 생산량 증가와 가격 하락 현상이 나타나고 있으며 이는 공급 과잉을 나타낸다"고 말했습니다.
그들은 최근 미국이 추가한 무역 관세가 중국 수출에 미치는 실제 영향은 미미할 수 있으며, 중국의 글로벌 제조업 주도권과 막대한 무역 흑자는 무역 파트너들에게 "불안"을 야기한다고 지적했습니다. 단기적으로 중국의 수출은 강세를 유지할 것으로 예상된다고 덧붙였습니다.
"그러나 중기적으로는 중국 수출이 해외 시장에서 점유율을 계속 얻으면서... 우리는 중국의 무역 흑자와 글로벌 무역 불균형이 더욱 악화되고 무역 파트너들의 반발이 커질 것으로 예상한다"고 골드만 삭스 분석가들은 말했습니다.
최근 3개월 동안 중국 증시는 새로운 경기 부양 조치의 추진 덕분에 우수한 성과를 보였지만, 최근 거래에서는 정책 실행에 대한 의문과 중국과의 무역 마찰로 인해 2024년 고점에서 크게 후퇴했다고 분석가들은 말했습니다.
