영국 채권 시장, 2년 만에 최대 폭락
로이터통신 7월 2일 런던 소식에 따르면, 영국 채권 시장은 2022년 10월 ‘트러스 위기’ 이후 최대 일일 폭락을 겪었으며, 10년 만기 금테 채권의 수익률이 22bp 급등하여 4.681%에 도달했고, 30년 만기 수익률도 동반 상승하여 약 22bp 증가했습니다. 이번 폭락은 영국 정부가 복지 개혁 계획을 대폭 축소함에 따라 재정 지출 절감 목표가 무산되었고, 레이첼 리브스 재무장관이 의회 질의에서 감정을 주체하지 못하고 눈물을 흘리면서 시장에서 그녀의 직위 안정성과 재정 규율에 대한 심각한 우려를 불러일으켰기 때문입니다.
샥소 은행 애널리스트는 채권 수익률이 원래 상승 궤도에 있었지만, 총리 질의 응답 시간에 리브스가 감정을 제어하지 못하면서 급등이 가속화되었고, 이는 시장의 공포를 촉발하는 '방아쇠'로 간주되었습니다. 파운드는 달러 대비 1% 이상 하락하여 1.361달러를 기록했으며, 이는 3주 만의 최대 하락폭입니다. 유로화는 파운드 대비 0.6% 상승하여 86.4펜스에 도달했으며, 이는 두 달 만의 최고치입니다.
파운드의 극심한 변동, 재정 규율과 정국에 대한 우려 야기
분석에 따르면, 영국 신정부가 복지 계획 축소에 대해 태도를 바꾸면서 애초 계획된 140억 파운드의 재정 여유가 사라졌고, 재정 규율 신뢰도가 약화되며, ‘채권 경고(경제적 감시자)’가 다시 나설 것이라는 투자자들의 우려를 초래했습니다. AJ Bell의 애널리스트는 이번 변동이 ‘트러스 시기’의 채권 시장 붕괴를 재현한 것이며, 시장이 영국 부채 지속 가능성과 향후 세금 인상 압력을 재평가하기 시작했다고 지적합니다.
노동당 내부에서도 리브스의 복지 축소 계획이 "약자를 겨냥한다"고 비판하며 정책과 당내 갈등을 불러일으켰습니다. 스태머 총리는 급히 "리브스를 전적으로 지지한다"고 밝혔지만, 시장은 여전히 재정 규율의 붕괴와 정치적 안정성에 대한 우려를 느끼고 있습니다.
영국 중앙은행, 추가 금리 인하 가능성 시사
포르투갈 신트라에서 열린 유럽 중앙은행 포럼에서 영국 중앙은행 정책 결정자 앨런 테일러는 영국 경제의 '연착륙'이 위험에 처해 있으며, 경제 침체와 무역 중단이 심화되면 2026년 경제 하강 위험이 증가한다고 말했습니다. 그는 2025년에 영국이 시장 예측보다 한 번 더 금리를 다섯 번 내려야 한다고 제안하면서, 추가 완화 정책이 현재 경제 난관에 대한 대안이 될 수 있다고 시사했습니다.
공개된 차트에 따르면, 경제가 계속 악화될 경우 내년 하반기에 영국의 기준 금리가 2.25%로 떨어질 가능성이 있으며, 이는 시장 예상인 연말 3.75%보다 낮습니다. 현재 영국 중앙은행은 금리를 4.25%로 유지하고 있으며, 시장은 연말까지 적어도 두 번의 금리 인하를 기대하고 있습니다.
임금 상승, 중앙은행의 인플레이션 압박 가중
동시에 최신 데이터에 따르면 영국 민간 부문의 임금 중위수가 3.5%로 증가했으며, 6% 이상 인상된 비율이 12%에서 19%로 뛰어오르며 임금 상승이 가속화되어 인플레이션 압박을 가중시킬 가능성이 있습니다. 잉글랜드 은행은 올해 임금 상승이 둔화될 것으로 예상하지만, 9월 인플레이션율이 3.7%로 목표 범위를 초과할 수 있으며, 통화 정책 운영의 난이도를 증가시키고 있습니다.
시장, 미국 비농업 및 ISM 데이터에 주목
앞으로, 글로벌 시장은 7월 4일 베이징 시간 20시 30분에 발표될 미국 6월 비농업 고용 데이터 및 22시 발표될 ISM 비제조업 지수를 주목하며, 이러한 지수를 통해 연준이 금리 인하 속도를 가속할지 여부를 판단하고, 이는 글로벌 채권 시장 및 파운드에 중대한 영향을 미칠 것입니다.
영국 재무장관 리브스의 의회 '실수'는 채권 시장과 파운드의 급변을 촉발하는 계기가 되었으며, 복지 개혁의 변덕과 부채 확대에 대한 우려가 더해져 시장은 영국이 '트러스 시기'를 재현할 것을 두려워하고 있습니다. 중앙은행의 추가 금리 인하 가능성과 경제의 연착륙 도전, 임금 상승과 인플레이션 압박이 얽히면서 영국의 재정 및 통화 정책은 여러 압박에 직면해 있으며, 글로벌 투자자들은 이후 정치적 정국과 경제 데이터의 향방에 주목하고 있습니다.
