방금 지난 한 주 동안 금융시장은 부활절 연휴로 인해 거래가 저조한 가운데 극심한 변동을 겪었습니다. 특히 달러의 움직임이 주목을 받았으며, 이번 주 월요일 아침 거래에서 한때 99선이 무너지며 98.88까지 하락, 2022년 4월 이후 최저치를 기록했습니다.
비록 지난주 글로벌 주요 시장이 부활절 연휴로 휴장했음에도 불구하고, 달러는 여전히 자리잡지 못했으며, 100선 돌파를 수차례 시도했으나 실패하고 계속해서 압박을 받으며 하락세를 보였습니다. 주말에 가까워지며 약간 반등했지만 전체적으로는 깊이 빠진 후의 반등 패턴을 보였습니다.
트럼프의 파월 압박, 연준의 독립성에 대한 시장 경계
달러에 대한 압박은 경제 기초뿐 아니라 정치적 간섭에서도 발생했습니다. 지난 금요일, 백악관의 미국 국가경제위원회 위원장 하셋이 공개석상에서 트럼프 정부가 현 연준 의장 파월을 해고할 권한이 있는지를 “진지하게 검토 중”이라고 발표했습니다. 하루 전, 트럼프는 파월이 금리를 즉시 인하하지 않았다고 비판하며 이를 “정치적놀이”로 비유하고, 빠르게 그의 직무를 해제할 권한이 있다고 주장했습니다.
파월은 자신의 임기가 2026년 5월까지 법적으로 보장되어 있으며 정치적 압박에도 불구하고 사임하지 않을 것이라고 주장했지만, 이러한 발언은 시장에 파문을 일으켰습니다. 투자자들은 연준의 독립성이 전례 없는 도전에 직면하며, 글로벌 준비통화로서 달러의 핵심적 위치가 흔들릴까 우려하고 있습니다.
무역 전쟁 분위기 고조, 글로벌 통화 변동성 확대
달러 약세의 또 다른 중요한 원인은 무역 긴장의 심화로 인한 위험 프리미엄 증가입니다. 지난 주, 미국과 일본, 미국과 유럽, 영국 등 다자간 고위급 무역 협상이 새롭게 시작되었습니다. 특히 미국-일본 회담 기간 동안, 시장은 미국이 엔화 환율에 압박을 가할 것이라는 추측을 하며, 달러/엔화 환율이 7개월 반 최저치로 하락했습니다. 그러나 일본 협상 대표인 아카자와 료마가 환율 문제를 부인하자마자 달러/엔 환율은 즉시 1엔 가까이 반등했습니다.
한편, 유럽연합의 통상 집행위원 셰프초비치는 워싱턴에서 유럽연합이 90일 관세 면제 기간 종료 전에 미국과 새로운 공정한 협정을 체결하기를 희망한다고 밝혔습니다. 이탈리아 총리 멜로니 또한 미-유럽 무역 협정 체결에 대해 낙관적인 기대를 표명했습니다.
영국 측에서는 미국 부통령 번스가 미-영 관계가 밀접하다고 강조하며, 트럼프가 영국 왕실을 좋아하는 것이 “위대한 협약”의 체결을 촉진할 것이라고 언급, 정치적 관계가 향후 무역 정책 방향에 영향을 미칠 수 있음을 시사했습니다.
여러 나라의 금리 변화가 달러 변동성 확대
지난 주 유럽 중앙은행은 다시 25 베이시스 포인트 금리 인하를 발표하며 기준 금리를 2.25%로 인하했습니다. 이로 인해 유로/달러 환율은 한때 1.1389로 상승하여 단계적 최고치를 기록했습니다. 동시에 독일 2년물 국채 수익률도 이에 따라 하락하며 시장은 유럽중앙은행의 완화적 정책을 충분히 예상하고 있음을 나타냈습니다.
일본은행 총재 우에다 카즈오는 상대적으로 매파적인 입장을 취하며, 인플레이션이 예상대로 상승하면 금리 인상 정책을 계속 추진할 것이라고 재확인했습니다. 이는 엔화 환율에 일정한 지지를 제공했습니다. 한편, 영국 파운드화는 지난 주 달러 대비 1.3298로 상승하며 지난해 10월 초 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 영국 경제 성장의 안정, 물가 상승세의 둔화, 강력한 임금 상승 등 기초 여건의 개선 덕분입니다.
이번 주 금융 이벤트가 적어, 시장은 정책 신호에 집중
이번 주는 주요 거시경제 지표 발표가 없어, 시장의 관심은 G20 재무장관 및 중앙은행 총재 회의, IMF/세계은행 춘계 회의 등 국제 금융장소에 집중될 것입니다. 각국의 재정 및 통화 정책 방향에 관한 발언이 시장을 주도하는 주요 요인이 될 수 있습니다.
또한, 미국 연방준비제도가 발표할 예정인 베이지북은 현재 미국 경제 상황을 분석하는 핵심 문서로 여겨지며, 투자자들은 소비, 고용 및 인플레이션에 대한 최신 평가를 주의 깊게 살펴볼 것입니다.
