한국 시간으로 12월 19일 새벽, 미국 연방준비제도이사회(Fed)는 올해 마지막 금리 결정을 발표하며 연방기금금리 목표 구간을 25bp 인하하여 4.25%-4.50%로 조정하였습니다. 이는 시장의 예상을 충족한 것입니다. 그러나 Fed는 미래 정책 금리 목표 구간의 중간값을 대폭 상향 조정하면서 내년 금리 인하 속도가 상당히 완화될 것임을 암시하며 단 두 번의 금리 인하로 제한될 것으로 예상했습니다. 이러한 매파적 신호에 의해 시장은 급격히 변동하며, 미국 주식, 금, 은 가격이 크게 하락하고, 달러와 미 국채 수익률이 급등하였습니다.
경제 전망 예측: 금리 인하 완화와 물가 상승
Fed가 발표한 최신 경제 전망 예측에 따르면, 미국 경제는 2024년과 2025년에 각각 2.5%와 2.1% 성장할 것으로 예상되는데, 이는 9월의 예상보다 각각 0.5, 0.1% 포인트 상향된 수치입니다. 실업률 예상치는 2024년에 4.2%, 2025년에 4.3%로 하향 조정되었습니다. 동시에 개인소비지출(PCE) 물가 지수를 기준으로 한 인플레이션율은 2024년에 2.4%로, 핵심 인플레이션율은 2.8%로 모두 2%의 장기 목표치를 상회할 것으로 전망됩니다.
점도표 예측에 따르면, 2025년 말까지 Fed의 연방기금금리 목표 구간의 중간값은 3.75%-4.0%로 예상됩니다. 9월에 예상한 네 번의 금리 인하와 비교하여, 내년 금리 인하 속도는 눈에 띄게 완화되어 각각 25bp씩 두 번으로 제한될 것입니다.
시장 반응: 주식 시장, 금, 은 급락, 달러 강세
매파적 금리 인하의 영향으로 미국 주식 시장의 세 가지 주요 지수 모두 급락하였습니다. 다우존스 산업평균지수는 1123.03포인트 급락하며 2.58% 떨어져 42326.87포인트로 마감했습니다. S&P 500지수는 178.45포인트 하락해 2.95% 내린 5872.16포인트로 마감했습니다. 나스닥 종합지수는 716.37포인트 하락해 3.56% 내린 19392.69포인트로 마감했습니다.
상품 시장 측면에서, COMEX 금 선물은 2.25% 하락한 2602.2달러/온스로 마감하였고, 은 선물은 3.54% 하락한 29.825달러/온스에 거래되었습니다. 달러 지수는 1% 상승하여 108.024를 기록하였으며, 미 국채 수익률도 동반 상승하며 시장 압박을 더욱 가중시켰습니다.
파월 발언: 신중한 정책 조정
Fed 의장 파월은 기자회견에서 현재 노동 시장의 긴장 상태가 완화되었고, 인플레이션 조절이 큰 진전을 이루었다고 밝혔습니다. 그는 Fed가 금리 인하 속도를 일시 중지할 지점에 가까워졌지만, 미래 정책은 인플레이션과 고용 데이터의 성과에 달려 있다고 강조했습니다. 경제가 강하고 인플레이션이 추가로 하락하지 않으면 정책 조정 속도가 늦춰질 수 있지만, 반대로 경제가 약하거나 인플레이션이 급락하면 금리 인하 속도가 빨라질 수 있습니다.
금 시장 전망: 변동성 주도
세계금협회에서 최근 발표한 보고서에 따르면, Fed가 계속해서 금리를 인하할 예정이지만, 주식 및 부동산 시장의 경쟁으로 금 가격 상승 여지가 제한될 것으로 예상됩니다. 향후 금 가격의 움직임은 글로벌 중앙은행의 금 구매력과 아시아 태평양 지역의 수요 강도에 따라 주로 결정될 것이며, 2024년에는 변동성을 중심으로 전개될 것으로 전망됩니다.
결론 및 전망
Fed의 매파적 입장은 통화 정책이 더욱 신중한 조정 단계로 접어들었음을 보여주며, 이는 미래 경제 불확실성에 대한 시장의 우려를 심화시켰습니다. 투자자들은 다음으로 발표될 경제 데이터와 Fed의 정책 방향에 주의를 기울여야 하며, 주식 및 상품 시장의 변동성 리스크에 대비해야 합니다.
