ราคาทองคำได้รับประโยชน์จากอารมณ์ความปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น

วันศุกร์ (30 พฤษภาคม) ช่วงเช้าในตลาดเอเชีย ราคาทองคำปรับตัวแปร่งๆ ขึ้นลงเล็กน้อย ปัจจุบันซื้อขายอยู่ใกล้เคียง 3,314 ดอลลาร์/ออนซ์ ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน ราคาทองคำผันผวนอย่างมาก โดยลดลงถึง 3,245.88 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 20 พฤษภาคม ก่อนที่จะดีดตัวกลับขึ้นไปสูงสุดที่ 3,330.92 ดอลลาร์ และปิดที่ 3,317.59 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงความรู้สึกไม่ปลอดภัยในตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

ปัจจัยที่ผลักดันการฟื้นตัวของทองคำคือข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลทางกฎหมายของนโยบายภาษีของทรัมป์ ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า จำนวนนักยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 24 พฤษภาคม เพิ่มขึ้น 14,000 คน สูงกว่าคาดการณ์อย่างชัดเจน การเพิ่มขึ้นนี้กระจุกตัวอยู่ในรัฐมิชิแกน ซึ่งเป็นฐานการผลิตสำคัญ บ่งบอกว่านโยบายการค้าของทรัมป์อาจกำลังหักล้างการจ้างงานในประเทศ

นอกจากนี้ ข้อมูลผลกำไรของบริษัทก็ไม่น่ายินดีนัก กำไรบริษัทในไตรมาสแรกของสหรัฐฯ ลดลงมากที่สุดในรอบสี่ปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่การเงิน ตลาดคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยก่อนเวลา โดยความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นจาก 60% เป็น 84.4% ทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ยจึงมีแรงดึงดูดมากขึ้น

ในทางการเมือง ระดับนานาชาติ นโยบายการค้าของทรัมป์ถูกศาลการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ พิจารณาว่าข้อบังคับในการตั้งภาษีเพิ่มเติมกับประเทศที่มีดุลการค้าเกินดุลนั้น "เกินอำนาจ" บางมาตรการภาษีถูกระงับการปฏิบัติอย่างชั่วคราว แม้ทำเนียบขาวจะได้อุทธรณ์อย่างรวดเร็วและขู่ที่จะใช้กฎหมายอื่นเช่น "กฎหมายอำนาจเศรษฐกิจฉุกเฉินระหว่างประเทศ" แต่ความไม่แน่นอนในแนวทางนโยบายก็เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

สงครามทางกฎหมายเกี่ยวกับภาษีนี้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาอย่างรวดเร็วในตลาดการเงิน ดัชนีดอลลาร์ลดลง 0.5% ตลาดหุ้นในเอเชียปรับตัวขึ้นในเวลาสั้น ๆ และทองคำกลายเป็นผู้ชนะที่ใหญ่ที่สุด ในขณะที่เงินทุนที่หลบภัยทั่วโลกกำลังประเมินความเสี่ยงของสินทรัพย์สหรัฐฯ ใหม่ ทองคำกำลังได้รับความสนใจอีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน ภายในเฟดก็มีความเห็นแตกต่างกัน บันทึกการประชุมเมื่อเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่บางคนแสดงความกังวลเกี่ยวกับภาพรวมทางเศรษฐกิจและสนับสนุนเพื่อเน้นการเติบโต ในขณะที่คนอื่น ๆ เน้นย้ำถึงความกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากแบบ "ตึงเครียดอ้วนอัด" ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าถ้าเฟดเลือกที่จะลดดอกเบี้ยในที่สุด และถ้าเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่ง อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้ทองคำอาจเปิดช่องสู่การพุ่งขึ้นรอบใหม่

นักวิเคราะห์โลหะอิสระให้ความคิดเห็นว่า "มีความมั่นใจว่ารอยร้าวในตลาดแรงงานเริ่มปรากฏขึ้น หากข้อมูลเศรษฐกิจยังอ่อนแออย่างต่อเนื่อง เฟดอาจต้องดำเนินการก่อนเวลา และทองคำน่าจะได้รับประโยชน์จากสถานการณ์นี้"

ในอนาคตอันใกล้ ราคาทองคำมีจุดสำคัญที่ 3,270 ดอลลาร์ใกล้เคียง หากทะลุผ่านระดับต้านทานที่ 3,330 ดอลลาร์ได้ สามารถมีโอกาสท้าทายเส้นที่ 3,400 ดอลลาร์ได้ นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามดัชนีราคาการใช้จ่ายผู้บริโภคสหรัฐฯ (PCE) อย่างใกล้ชิด ซึ่งข้อมูลนี้ถือว่าเป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้เงินเฟ้อที่เฟดให้ความสนใจมากที่สุด และจะเป็นสัญญาณพื้นฐานในการตัดสินใจทิศทางนโยบายในภายหลัง

โดยรวมแล้ว ทองคำกำลังอยู่ในศูนย์กลางพายุที่สร้างขึ้นระหว่าง "ราคาพิเศษที่ทรัมป์ทำให้" และ "คาดหวังการผ่อนปรน" ซึ่งแนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับทิศทางนโยบายการค้า การเปลี่ยนแปลงทัศนคติของเฟดและผลการปฏิบัติทางเศรษฐกิจในภาพรวม ในความผันผวนระยะสั้นนี้ ความสามารถในการเลี่ยงภัยของทองคำก็ได้รับการปรับตัวขึ้นใหม่ โดยตลาดกำลังรอคอยเชื้อไฟต่อไป