ธนาคารกลางญี่ปุ่นเร่งอัตราการเข้มงวดเร็วขึ้น

จุดยืนการเงินตึงตัวของแบงก์ชาติญี่ปุ่นไม่สั่นคลอน

แม้ว่าวงการการเมืองญี่ปุ่นจะเผชิญกับความไม่แน่นอนจากการลาออกของนายกรัฐมนตรี แต่ข่าวจากธนาคารกลางญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่าธนาคารยังคงแน่วแน่ในการรักษาทิศทางนโยบายการเงินที่ตึงตัว เจ้าหน้าที่หลายคนเปิดเผยว่า หากเงินเฟ้อคงอยู่ในระดับเป้าหมายและเศรษฐกิจเติบโตอย่างมั่นคง ความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ยังคงอยู่ และอาจเริ่มในเดือนตุลาคมนี้

ข้อตกลงการค้าสหรัฐ-ญี่ปุ่นช่วยลดแรงกดดันภายนอกบางส่วน

ข้อตกลงการค้าสหรัฐ-ญี่ปุ่นที่ลงนามเมื่อไม่นานนี้นำประโยชน์บางส่วนมาสู่เศรษฐกิจญี่ปุ่น ลดปัจจัยความไม่แน่นอนที่เป็นไปได้ นักวิเคราะห์ระบุว่า ข้อตกลงนี้ได้สร้างเสถียรภาพต่อความเชื่อมั่นตลาดในระดับหนึ่ง ทำให้ธนาคารกลางสามารถมุ่งเน้นไปที่เศรษฐกิจและการเคลื่อนไหวของราคาภายในประเทศ ด้วยเหตุนี้ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงติดตามผลกระทบที่อาจเกิดจากนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐ เพื่อประเมินผลกระทบต่อการตลาดภายในประเทศและเศรษฐกิจโลก

การกำหนดราคาของตลาดแตกต่างจากการประเมินของธนาคารกลาง

หลังจากประกาศของชิบะมะเกี่ยวกับการลาออก ตลาดเคยตีความว่าการตึงตัวของการเงินอาจถูกขัดขวาง โดยตลาดแลกเปลี่ยนช่วงข้ามคืนได้ลดการกำหนดราคาของการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ลงเหลือประมาณ 50% อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าววงในย้ำว่าปัจจัยการเมืองไม่ได้เปลี่ยนการประเมินพื้นฐานของธนาคารกลาง หากอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของค่าจ้างยังคงสูงไว้นโยบายเงินตรายังคงมีโอกาสที่อาจถูกทำให้ตึงตัวขึ้น

ข้อมูลเศรษฐกิจสนับสนุนแนวคิดการขึ้นดอกเบี้ย

ข้อมูล GDP ที่ปรับปรุงล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นยังคงเติบโตอย่างนุ่มนวล กำไรของบริษัทสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตลาดแรงงานที่ตึงตัวส่งผลให้อัตราค่าจ้างสูงขึ้น ค่าแรงจริงในเดือนกรกฎาคมนั้นเติบโตเป็นบวกครั้งแรกในรอบเจ็ดเดือน และค่าจ้างขั้นต่ำมีแผนที่จะปรับขึ้นอย่างใหญ่โตเป็นประวัติการณ์ ข้อมูลเหล่านี้สนับสนุนความเห็นของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางบางคนว่ามีเงื่อนไขเพียงพอต่อการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป

นักลงทุนเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี

ด้วยข้อมูลที่เผยแพร่ ตลาดเงินคาดการณ์ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นดอกเบี้ยก่อนเดือนธันวาคมสูงขึ้นจาก 44% ก่อนหน้านี้เป็น 64% อัตราแลกเปลี่ยนเยนต่อดอลลาร์เคยขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ 146.29 และเคลื่อนไหวในช่วง 147.40 การปรับเปลี่ยนตำแหน่งของนักลงทุนสะท้อนถึงปฏิกิริยาที่อ่อนไหวของตลาดต่อการตึงตัวของนโยบายการเงิน

นโยบายการคลังของรัฐบาลอาจเป็นตัวแปร

นักเศรษฐศาสตร์บางคนเตือนว่ารัฐบาลใหม่อาจเพิ่มการใช้จ่ายการคลังเพื่อสนับสนุนจากประชาชนซึ่งอาจมีผลกระทบต่อแนวทางเงินเฟ้อและทิศทางการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลาง หากการใช้จ่ายมากเกินไปอาจเพิ่มแรงกดดันทางราคาซึ่งบังคับให้ธนาคารกลางเร่งตึงตัว แต่หากนโยบายการคลังยังคงอยู่อย่างมีการระมัดระวัง การดำเนินการของธนาคารกลางอาจมีความยืดหยุ่นมากขึ้น

สภาพแวดล้อมภายนอกและการสื่อสารนโยบาย

ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงติดตามแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะเมื่อตลาดแรงงานอ่อนตัว ธนาคารกลางสหรัฐจะสามารถดำเนินการแบบ "ลงจอดอย่างนุ่มนวล" หรือไม่ สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการไหลเวียนของทุนโลกและแนวโน้มค่าเงินเยน นอกจากนี้ ความแตกต่างในวิธีการสื่อสารนโยบายของผู้บริหารธนาคารกลางยังทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวต่อเส้นทางในอนาคต การพูดแสดงความเห็นเชิงผ่อนปรนของรองผู้ว่าการธนาคารกลางฮิมิโนะ โนริอิจิ แม้จะถูกตีความว่าเป็นกลาง แต่ยังคงแสดงความสมดุลที่ละเอียดอ่อนของความคิดเห็นภายในธนาคารกลาง

การคาดการณ์การตึงตัวที่สม่ำเสมอ การเมืองเปลี่ยนทิศยาก

โดยรวมแล้ว แม้ว่าวงการการเมืองญี่ปุ่นจะคงความไม่แน่นอนและปัจจัยเสี่ยงทั่วโลกยังคงแพร่ระบาด แต่ธนาคารกลางญี่ปุ่นในสถานการณ์ของเงินเฟ้อที่บรรลุเป้าหมายและเศรษฐกิจที่มั่นคง ทิศทางนโยบายเงินที่ตึงตัวยังไม่เปลี่ยนแปลง ข้อมูลเศรษฐกิจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าและมาตรการการคลังของรัฐบาลใหม่จะกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจเวลาที่ธนาคารกลางจะขึ้นดอกเบี้ย การผสมผสานระหว่างสัญญาณตลาดและนโยบายบ่งชี้ว่าตลาดการเงินญี่ปุ่นจะเผชิญกับช่วงเวลาที่ผันผวนในฤดูใบไม้ร่วงนี้