ความเชื่อมั่นในบริษัทเยอรมันลดลงอย่างรวดเร็วกระทบต่อเงินยูโร

ดัชนีสภาพธุรกิจเยอรมันลดลงเกินคาด มุมมองธุรกิจอ่อนแอลงอีกครั้ง

ความเชื่อมั่นธุรกิจในเยอรมนีเดือนพฤศจิกายนกลับด้าน กลายเป็นสัญญาณความไม่สบายใจล่าสุดในเรื่องการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยุโรป ข้อมูลล่าสุดจากสถาบัน IFO แสดงว่าดัชนีสภาพธุรกิจลดลงจาก 88.4 ในเดือนตุลาคมเป็น 88.1 อ่อนแอกว่าที่ตลาดคาดการณ์ การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงถึงมุมมองที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นต่อสถานการณ์เศรษฐกิจในปลายปี

สิ่งที่น่ากังวลยิ่งกว่าคือ ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังในอนาคตลดลงชัดเจนจาก 91.6 เป็น 90.6 แสดงถึงความระมัดระวังของธุรกิจต่อสภาพแวดล้อมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แม้ว่ารัฐบาลเยอรมันจะออกแผนการใช้จ่ายทางการคลังหลายอย่างเพื่อหนุนเศรษฐกิจ แต่ธุรกิจก็ยังคาดว่าแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจไม่เพียงพอกีดกันฟื้นตัว

ประธาน IFO ชี้ให้เห็นว่าการประเมินสภาพแวดล้อมทางธุรกิจในปัจจุบันของบริษัทดีขึ้นเล็กน้อย แต่ในบริบทที่แนวโน้มการผลิตถูกท้าทาย ยังคงขาดความมั่นใจต่อการฟื้นตัวในระยะสั้น

ภาคการผลิตและบริการเย็นชาลงพร้อมกัน PMI แสดงแรงขยายตัวอ่อนลง

การลดลงของความเชื่อมั่นธุรกิจเชื่อมโยงกับการลดลงอย่างครอบคลุมของข้อมูล PMI ในเดือนพฤศจิกายน PMI รวมที่จัดทำโดย S&P Global ลดลงจาก 53.9 ในตุลาคมเป็น 52.1 แม้ว่ายังอยู่เหนือ 50 แต่แรงขยายตัวได้อ่อนลงอย่างเห็นได้ชัด

PMI การผลิตลดลงสู่ 48.4 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ แนวโน้มตกเข้าสู่พื้นที่หดตัวอีกครั้ง คำสั่งซื้อใหม่ของบริษัทผู้ผลิตลดลงเร่งขึ้น ความต้องการส่งออกลดลงถึงระดับสูงสุดในรอบปี แสดงถึงความต้องการภายนอกที่อ่อนแอรุนแรงกีดกันเส้นทางฟื้นตัวของการผลิตเยอรมัน

ในขณะเดียวกัน PMI ภาคบริการก็ลดลงจาก 54.6 เป็น 52.7 ต่ำกว่าความคาดหมายของตลาด ยืนยันความรู้สึกที่เคยมองบวกต่อภาคบริการอาจมากเกินไป

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารพาณิชย์แห่งฮัมบูร์กเตือนว่าข้อมูลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าในไตรมาสที่สี่ของปีเยอรมันแทบไม่มีหวังจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว อาจคงเพียงการเติบโตอ่อนๆ

แรงกดดันภายในและภายนอก รวมเข้ากันการฟื้นตัวของเยอรมันเผชิญความท้าทายใหญ่

แรงกดดันที่เศรษฐกิจเยอรมันเผชิญไม่ได้มาจากความต้องการภายนอกที่ลดลงเพียงอย่างเดียว แต่รวมถึงแรงกดดันจากต้นทุนพลังงาน การบริโภคในประเทศที่สลบ และความกังวลต่อความยั่งยืนของนโยบายการคลัง คำสั่งซื้อของภาคการผลิตที่ลดลงต่อเนื่องทำให้บริษัทต้องทะลายคลังสินค้า ลดพนักงานและคงความยืดหยุ่นในการผลิตที่จำเป็น

ในบริบทที่ผลกระทบจากวิกฤตพลังงานยังไม่ผ่านพ้น และสภาพแวดล้อมการค้าโลกยังไม่แน่นอน เอกลักษณ์การแข่งขันหลักของอุตสาหกรรมเยอรมันถูกท้าทาย นักวิเคราะห์ระบุว่าหากภาคการผลิตไม่สามารถฟื้นแรงขับเคลื่อนขึ้นได้ เศรษฐกิจยุโรปอาจเผชิญแรงกดดันมากขึ้น

กระทรวงการคลังเยอรมันก็รับรู้ในแถลงการณ์ล่าสุดว่าเศรษฐกิจอาจแค่ "ปรับปรุงแบบอ่อนๆ" ก่อนสิ้นปี และไม่ได้แสดงภาพคาดการณ์ที่ดีขึ้น

อัตราแลกเปลี่ยนยูโรถูกกดดัน ตลาดกังวลถึงความเสี่ยงตามแนวโน้มที่อาจถูกกระตุ้น

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจและ PMI ที่ลดลงพร้อมกัน รวมถึงตลาดเงินกังวลถึงอนาคตของยูโรมากขึ้น หลังการออกข้อมูล EURUSD ได้รับแรงกดดันลดลง นักลงทุนเริ่มประเมินซ้ำถึงความสามารถของธนาคารกลางยุโรปในการจัดทำนโยบายในอนาคต

แม้การลงทุนภาครัฐกำลังสร้างความเชื่อมั่นบางส่วนในบางอุตสาหกรรมเกี่ยวกับการผลิตในอนาคต แต่ตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่าไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ตกต่ำของเศรษฐกิจเยอรมัน หากข้อมูลต่อไปนี้แย่ลงจริง ยูโรอาจเสี่ยงต่อการลดลงตามแนวโน้มครั้งใหญ่ได้

เครื่องยนต์เศรษฐกิจยุโรปขาดแรง ผลกระทบจากนโยบายและตลาดเกิดขึ้นพร้อมกัน

ในฐานะที่เป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป ข้อมูลล่าสุดที่ประกาศจากเยอรมันได้แสดงให้เห็นอีกครั้งว่าก้าวเดินของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไม่เป็นไปตามคาด ความเชื่อมั่นทางธุรกิจอ่อนแอ ภาคการผลิตยังคงหดตัว และภาคบริการขยายตัวช้าลง ล้วนก่อให้เกิดข้อกังขาต่อความยืดหยุ่นโดยรวมของเศรษฐกิจยุโรปมากขึ้น

เมื่อสิ้นปีเข้าใกล้ เยอรมันจะสามารถหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจที่หยุดชะงักระดับลึกได้หรือไม่ กลายเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตามองในยูโรโซนและตลาดโลก