กูลส์บีบอกใบ้ว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

กุลส์บีส่งสัญญาณผ่อนปรน

เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน นายกุลส์บี ประธานธนาคารกลางชิคาโก ได้ย้ำความคาดหวังเชิงบวกต่อเส้นทางการลดดอกเบี้ยที่งานสาธารณะที่ดาเวนพอร์ต ไอโอวา เขากล่าวว่า หากความไม่แน่นอนที่เกิดจากนโยบายการค้าสามารถลดลงได้ ธนาคารเฟดอาจจะเดินหน้าลดดอกเบี้ยต่อไปได้ เขาเชื่อว่า พื้นฐานทางเศรษฐกิจของอเมริกายังแข็งแกร่ง ธนาคารเฟดอาจกำลังอยู่บนเส้นทางนโยบายที่ดี

ภารกิจสองมิติที่ดี

กุลส์บีย้ำว่า ในสองภารกิจหลักของธนาคารเฟด คือการจ้างงานและเสถียรภาพของราคา ตอนนี้ก็มีผลที่ดี เขากล่าวว่า “ถ้าเราสามารถผ่านช่วงเวลาการเปลี่ยนแปลงนี้ไปได้อย่างราบรื่น ภารกิจสองมิตินี้จะสำเร็จอย่างพอใจ และเราอาจกำลังอยู่บนเส้นทางที่ถูกต้อง”

ในฐานะสมาชิกของคณะกรรมการนโยบายการเงินเปิด (FOMC) ที่มีสิทธิออกเสียงเรื่องนโยบายการเงินในปีนี้ กุลส์บีมักถูกมองว่าเป็นตัวแทนของฝ่ายที่ผ่อนคลายนโยบายการเงิน โดยคำพูดของเขามักถูกแปลตีความว่าเป็นการโน้มเอียงไปในทิศทางการผ่อนคลาย

การลดดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นใน 15 เดือน

กุลส์บีเปิดเผยว่า หากเศรษฐกิจยังคงดำเนินไปตามแนวทางปัจจุบัน และมาตรการภาษีที่เสนอโดยรัฐบาลทรัมป์ไม่รุนแรงเหมือนแต่เดิม ในอีก 15 เดือนที่จะถึงนี้ ธนาคารเฟดมีโอกาสมากที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก

ขณะนี้ ตลาดแรงงานของอเมริกายังคงแข็งแกร่ง และข้อมูลเรื่องอัตราเงินเฟ้อล่าสุดบ่งบอกถึงความกดดันที่ลดลง โดยดัชนีราคาการใช้จ่ายผู้บริโภคหลัก (PCE) ในเดือนเมษายน เพิ่มขึ้นเพียง 2.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเกือบตรงกับเป้าหมาย 2% ของธนาคารเฟด

ระวังผลกระทบจากเงินเฟ้อและภาษี

แม้จะมองแง่ดี แต่กุลส์บียังเตือนตลาดว่าไม่ควรมองข้ามผลกระทบที่อาจเกิดจากภาษีต่อเงินเฟ้อ เขากล่าวว่า จากข้อมูลที่เปิดเผยแล้ว ผลกระทบจากภาษีต่อเงินเฟ้อ “ยังคงเล็กเป็นที่น่าประหลาดใจ” แต่ก็อาจจะไม่ยั่งยืน

เขาย้อนกลับไปดูประสบการณ์ในช่วงระบาดของโควิด เมื่อเฟดตีความสถานการณ์เงินเฟ้อเป็นปรากฏการณ์ระยะสั้น แต่ผลักดันให้อัตราเงินเฟ้ออเมริกาเพิ่มสูงถึงจุดสูงสุดในรอบ 40 ปี ในที่สุดก็ต้องรีบกระชับนโยบาย เขากล่าวยอมรับว่า “เราไม่สามารถทำผิดพลาดอีกครั้งได้”

ตลาดคาดว่าการลดดอกเบี้ยอาจเริ่มเร็วๆ นี้

ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 ธนาคารเฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วง 4.25% ถึง 4.50% และได้งดออกคำสั่งเพิ่มเติมในการประชุมสามครั้งติดต่อกัน การประชุมเพื่อตั้งดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะมีขึ้นในวันที่ 17 ถึง 18 มิถุนายน

อิงจากการกำหนดราคาฟิวเจอร์สของตลาด นักลงทุนคาดว่าเฟดจะยังคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม แต่ยังมีความหวังว่าจะเริ่มวงจรการลดดอกเบี้ยในปีนี้ คำพูดของกุลส์บีเพิ่มความมั่นใจให้กับการคาดหวังนี้มากขึ้น