สัญญาณสันติภาพควบคุมความผันผวนของราคาทองคำ

ข่าวการเจรจาสันติภาพส่งผลต่อตลาด ราคาทองคำระยะสั้นถูกกดดัน

(อเมริกาเหนือ) วันอังคาร (25 พฤศจิกายน) ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวลดลงเล็กน้อยในระหว่างการแกว่งตัว ตลาดมีความไม่แน่ใจเนื่องจากสัญญาณทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคผสมกัน ผู้ค้าเฝ้าติดตามการเจรจาเข้มข้นของสหรัฐและยูเครน รวมถึงสหรัฐและรัสเซียเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพที่อาจเกิดขึ้น ขณะที่ยังคงต้องเผชิญกับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับยอดขายและอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐ ปัจจัยเหล่านี้ทำให้บางส่วนของเงินทุนเลือกที่จะลดการถือครองทองคำ ส่งผลให้ราคาทองคำระยะสั้นถูกกดดัน

ข้อมูลจากสื่อหลายสำนักเผยว่า สหรัฐและยูเครนได้ลดข้อตกลงจาก 28 ข้อเหลือ 19 ข้อ หลังจากการประชุมหลายครั้งในเจนีวาและอาบูดาบี และได้บรรลุข้อตกลงในหลักการในหลายๆ ประเด็น แม้ว่ารายละเอียดจะยังไม่ได้รับการเปิดเผย แต่ตลาดมองว่าความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนอาจเข้าใกล้โอกาสการเจรจาทางการทูตใหม่ การลดราคาเกินที่เกี่ยวข้องกับภูมิรัฐศาสตร์กลายเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาทองคำปรับลง

ความขัดแย้งในเวอร์ชันของข้อตกลงยังคงเด่นชัด จุดยืนของยุโรปเข้มงวดขึ้น

รายงานระบุว่า ทูตพิเศษของสหรัฐ Steve Witkoff และ Kirill Dmitriev ผู้แทนเจรจาหลักของรัสเซียได้เริ่มสื่อสารในบางขอบเขต แต่ยังไม่ได้บรรลุข้อตกลงแต่อย่างใด ผู้ที่ทราบข้อมูลเผยว่า หลังจากที่ขอบเขตเริ่มต้นของสหรัฐเกิดขึ้น ยูเครนและพันธมิตรยุโรปได้เสนอเวอร์ชันการเปลี่ยนแปลงที่มีความเข้มงวดมากขึ้น ทำให้รัสเซียวิพากษ์ว่า "ไม่สามารถยอมรับได้อย่างสิ้นเชิง"

นี่หมายความว่า แม้จะมีสัญญาณการเจรจา แต่เส้นทางยังค่อนข้างซับซ้อน สำหรับตลาดแล้ว รูปแบบการเจรจาแบบ "ไม่น่าเชื่อถือ" นี้ทำให้ความต้องการหลบภัยลดลง และ ทำให้เกิดความไม่แน่นอนของทิศทางราคาทองคำที่ตามมา

ยูเครนต้องการเจรจาโดยตรงกับทรัมป์ ประเด็นดินแดนเป็นศูนย์กลางของการเจรจา

ระดับการเมืองของการพูดคุยกำลังถูกผลักดันให้สูงขึ้น หัวหน้าคณะที่ปรึกษาของประธานาธิบดียูเครน Volodymyr Zelensky ได้กล่าวว่า หวังที่จะทำให้เกิดการเจรจาตรงกับ Donald Trump ภายใน "ไม่กี่วัน" และอาจจัดขึ้นในช่วงเทศกาลขอบคุณพระเจ้า

หัวหน้าคณะทำเนียบของยูเครนกล่าวว่า เรื่องการอยู่รอดของดินแดนเป็นประเด็นละเอียดอ่อนที่ต้องเจรจาโดยประธานาธิบดีสหรัฐ เจ้าหน้าที่สหรัฐเผยว่าสองประเทศอาจพบกันในไม่กี่วันข้างหน้า แต่ยังไม่ได้กำหนดเวลาอย่างแน่นอน Trump คาดว่าจะพักอยู่ที่ Mar-a-Lago จนถึงวันอาทิตย์ ซึ่งถือเป็นหน้าต่างที่อาจเกิดการประชุม

ตลาดเชื่อว่าหากการปฏิสัมพันธ์ทางการเมืองระดับสูงดำเนินไปอย่างรวดเร็ว การลดพรีเมียมการหลบภัยภูมิรัฐศาสตร์ของทองคำจะดำเนินไปต่อเนื่อง

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐไม่เปลี่ยนทรัพยากรชั่วคราว สนับสนุนด้านมหภาคสำหรับราคาทองคำยังคงอยู่

นอกเหนือจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐก็มีผลต่อการแสดงของราคาทองคำ การเติบโตของยอดขายปลีกในเดือนกันยายนต่ำกว่าที่คาดการณ์ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อด้านการผลิต (PPI) ซึ่งวแสดงการเติบโตของราคาขายส่งอยู่ในเกณฑ์ที่เข้าใจได้ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อหลักยังคงอยู่ในสภาวะที่ควบคุมได้

นักวิเคราะห์ชี้ว่าข้อมูลเหล่านี้ไม่เปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีหน้า แต่ก็ไม่พอที่จะกระตุ้นการซื้อขายทองคำเพื่อหลบภัยใหม่

Ole Hansen ผู้อำนวยการด้านกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank กล่าวว่า:

"ข้อตกลงสันติภาพที่อาจเกิดขึ้นลดความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ในขณะที่นักลงทุนบางส่วนลดการถือครองทองคำเมื่อหุ้นลดลงเพื่อลดการขาดทุน ทำให้ทองคำปรับราคาตัวในระยะสั้น"

เขาเชื่อว่าราคาทองคำยังไม่เสียการสนับสนุนทางมหภาค โดยเฉพาะในสภาวะที่นโยบายเข้าสู่จุดพลิกผัน และอัตราจริงทั่วโลกที่คาดว่าจะอ่อนตัวลง ทองคำยังคงมีความน่าสนใจในระยะยาว

การคาดการณ์: การหลบภัยลดลง แต่ราคาทองคำยังอยู่ในระบบสนับสนุนหลายประการ

เมื่อมองโดยรวม ตลาดทองคำกำลังเข้าสู่ช่วงระยะสั้นที่ละเอียดอ่อน:
— จังหวะของการเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครน ตัดสินได้ว่าพรีเมียร์ถ่ายภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงลดลงหรือไม่;
— ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐและความคาดหวังด้านนโยบาย จะยังคงมีผลต่อแนวรับของราคา;
— ความผันผวนของตลาดหุ้นและความต้องการสินทรัพย์ อาจขยายแรงแกว่งในระยะสั้นของราคาทองคำ

ถึงแม้ว่าราคาทองคำในวันนี้จะลดลงเล็กน้อย แต่ภายใต้ความซับซ้อนของปัจจัยระหว่างภูมิรัฐศาสตร์ อัตราดอกเบี้ย และทิศทางของดอลลาร์ ทองคำยังคงรักษากรอบสนับสนุนทางมหภาคที่แข็งแกร่ง