หลังจากที่ราคาทองคำตกต่ำอย่างรุนแรงในวันจันทร์ที่ผ่านมา ราคาทองคำฟื้นตัวเล็กน้อยในวันที่ 13 พฤษภาคม โดยทองคำสปอตปิดที่ 3,249.86 ดอลลาร์/ออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.47% การฟื้นตัวครั้งนี้ได้รับการสนับสนุนจากการซื้อที่ราคาต่ำ รวมถึงข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ ทำให้เกิดการคาดการณ์ว่า Fed อาจลดอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ ดัชนีดอลลาร์ที่อ่อนตัวจากระดับสูงสุดในรอบเดือน และความตึงเครียดทางการเมืองที่ยาวนานยังช่วยขับเคลื่อนราคาทองคำ ในช่วงเช้าวันพุธ (14 พฤษภาคม) ตลาดเอเชีย ราคาทองคำสปอตมีการแกว่งแคบๆ ซื้อขายที่ประมาณ 3,255 ดอลลาร์/ออนซ์
ซื้อที่ราคาต่ำ: เอฟเฟกต์ "ตาข่ายความปลอดภัย" ของทองคำ
เมื่อราคาทองคำลดลง ตลาดมักจะมีการซื้อที่ราคาต่ำอย่างแข็งแกร่งปรากฏขึ้นอีกครั้ง เมื่อวันจันทร์ราคาทองคำลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 3,207.30 ดอลลาร์/ออนซ์ การซื้อจำนวนมากเข้ามาในตลาดอย่างรวดเร็ว หนุนราคาทองคำให้ฟื้นตัว เหตุการณ์นี้แสดงถึงความไว้วางใจของนักลงทุนในการมองว่าทองคำเป็น "สินทรัพย์ปลอดภัยสูงสุด" Bart Melek หัวหน้าการวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของ TD Securities ระบุว่า แม้ว่าข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงชั่วคราว แต่ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกก็ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนทองคำที่มั่นคง
ข้อมูลเงินเฟ้อ: ตัวชี้นโยบายของ Fed
ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ที่ประกาศในวันอังคารแสดงว่า CPI เดือนเมษายนเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.3% รายงานเงินเฟ้อที่อ่อนแอนี้ให้แรงบันดาลใจใหม่แก่ราคาทองคำ Jim Wyckoff นักวิเคราะห์อาวุโสจาก Kitco Metals เห็นว่า แม้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจะไม่แรง แต่ข้อมูลนี้อาจจะกระตุ้นให้ Fed ยังคงคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะกลับมาลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน น่าสังเกตว่า ผลกระทบจากภาษีอาจทำให้ระดับเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในเดือนต่อๆ ไป ซึ่งทำให้นักลงทุนมองทองคำเป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ
การเมืองระหว่างประเทศ: น้ำหล่อเลี้ยงไฟหลบภัยที่ไม่มีที่สิ้นสุด
ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะสถานการณ์ระหว่างรัสเซียกับยูเครนและความขัดแย้งระหว่างอินเดียและปากีสถาน ยังคงเป็นปัจจัยที่สนับสนุนราคาทอง แม้ว่าจะมีการพักรบชั่วคราวระหว่างอินเดียและปากีสถาน แต่สถานการณ์ตึงเครียดระหว่างทั้งสองฝ่ายยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างสิ้นเชิง การเจรจาแบบเผชิญหน้าระหว่างยูเครนกับรัสเซียยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ปัจจัยเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้ทำให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์หลบภัยยังคงแข็งแกร่ง เมื่อสหรัฐฯ มีโอกาสเข้าแทรกแซงการเจรจาระหว่างรัสเซียกับยูเครน ความเสี่ยงระหว่างประเทศอาจจะถูกประเมินใหม่ ซึ่งเป็นการผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นต่อไป
การเคลื่อนไหวของดอลลาร์: คู่เต้นรำที่สะท้อนภาพของทองคำ
ในวันอังคาร ดัชนีดอลลาร์ลดลง 0.8% ปิดที่ 100.98 ซึ่งตัดกันชัดเจนกับการเพิ่มขึ้นของทองคำ ความสัมพันธ์ระหว่างราคาทองคำและดอลลาร์ที่เป็นปฏิสัมพันธ์เชิงลบได้รับการสนับสนุนอีกครั้ง แม้ว่าความสัมพันธ์การค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะมีการผ่อนคลาย แต่ดอลลาร์ยังคงลดลงจากระดับในช่วงที่ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเรียกเก็บภาษีเมื่อเดือนเมษายน นักวิเคราะห์สำคัญอย่าง Goldman Sachs และ JPMorgan ได้ปรับการคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยคาดว่าการลดดอกเบี้ยครั้งแรกอาจจะล่าช้าไปจนถึงเดือนกันยายน และตลอดทั้งปีอัตราลดดอกเบี้ยจะประมาณ 51 basis points การเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์นโยบายทางการเงิินนี้กำลังเปลี่ยนแปลงรูปแบบความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมระหว่างทองคำและดอลลาร์
การคาดการณ์อนาคต: ทองคำเผชิญความท้าทายสามประการ
ทบทวนอนาคตของทองคำที่เผชิญกับสามปัจจัยที่สำคัญ: เริ่มต้นด้วยความคืบหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน แม้ว่าจะมีการกลายเป็นการหยุดยิง 90 วัน แต่การแก้ไขนโยบายภาษียังไม่เสร็จสมบูรณ์; ต่อมาคือนโยบายการเงินของ Fed ที่จะเดินหน้าไปอย่างไร ข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอทำให้มีโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ย; และสุดท้ายคือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก โดยเฉพาะการประชุมสันติภาพระหว่างรัสเซียกับยูเครนและการพัฒนาความขัดแย้งระหว่างอินเดียและปากีสถาน Brian Jacobsen นักเศรษฐศาสตร์หลักของ Annex Wealth Management ระบุว่าความเป็นไปได้ในการลดภาษีจะช่วยให้ Fed สามารถกลับมาลดดอกเบี้ยได้ตามแผน
ข้อมูลทางเศรษฐกิจในวันทำการนี้มีความจำกัด นายไมค์ รูบิโอ บัดดิงสเตรคของสหรัฐฯ จะเข้าร่วมการประชุมส่าหรับรัฐมนตรีต่างประเทศของ NATO ตั้งแต่วันที่ 14 ถึง 16 พฤษภาคม เพื่อหารือเกี่ยวกับความสำคัญด้านความปลอดภัย เช่น การเพิ่มการลงทุนด้านการป้องกันและการยุติสงครามรัสเซีย-ยูเครน ขณะเดียวกันนี้ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายคนจะกล่าวสุนทรพจน์ที่นักลงทุนต้องจับตาการปล่อยข้อมูลเหล่านี้อย่างใกล้ชิด
