ยูโรกับดอลลาร์กลับมาทดสอบอีกครั้ง

ยูโรฟื้นตัวในระยะสั้น ดอลลาร์ถูกกดดัน

วันพุธนี้ ยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ หลังจากลดลงแตะจุดต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ โดยระหว่างวันกลับขึ้นมาใกล้เคียง 1.1638 แรงหนุนหลักมาจากการที่ดอลลาร์อ่อนลงชั่วคราว: รัฐมนตรีคลังสหรัฐเรียกร้องให้เฟดตรวจสอบภายใน ทำให้ตลาดกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลาง ขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวพุ่งสูงขึ้นเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2001 ทำให้คาดการณ์เศรษฐกิจถดถอย กดดันดัชนีดอลลาร์

นักวิเคราะห์ชี้ว่าความน่าดึงดูดในการป้องกันความเสี่ยงของดอลลาร์ท่ามกลางความเสี่ยงทางการเมืองและแนวโน้มทางหนี้สินที่ทับซ้อนได้เกิดความไม่แน่นอน ทำให้ยูโรมีโอกาสฟื้นตัวได้ในสภาพแวดล้อมที่อ่อนแรง อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวนี้จะยั่งยืนหรือไม่ยังคงต้องดูข้อมูลอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐที่จะประกาศเร็วๆ นี้

ความเป็นอิสระของเฟดยังคงเป็นเงา

ข่าวการไล่ออกของกรรมการคุกยังคงสร้างกระแสในตลาด แม้ว่าเหตุการณ์นี้จะไม่เปลี่ยนแปลงกรอบนโยบายของเฟดในระยะสั้น แต่ตลาดกังวลว่าความเสี่ยงจากการแทรกแซงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นอาจบ่อนทำลายความเชื่อถือของธนาคารกลางในระยะกลางถึงยาว หากนักลงทุนสูญเสียความเชื่อถือในความเป็นอิสระของเฟดมากขึ้น สินทรัพย์ดอลลาร์อาจเผชิญกับแรงขายที่มากขึ้น

สังเกตว่า พาวเวลยังคงนำการกำหนดนโยบายการเงิน ตลาดคาดว่าเฟดจะยังคงถือเหตุการณ์ "ยึดตามข้อมูล" ก่อนการประชุมเดือนกันยายน แต่ความหมายสัญลักษณ์ของเหตุการณ์ได้เพิ่มความไวของตลาด โดยเฉพาะต่อการคาดการณ์เกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต

ความท้าทายในยูโรโซน: การบริโภคในเยอรมันซบเซา

แม้ว่าดอลลาร์ที่อ่อนลงสนับสนุนยูโร แต่ความเสี่ยงจากภายในยูโรโซนก็ควรได้รับการพิจารณาเช่นกัน ข้อมูลล่าสุดระบุว่าดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเยอรมันในเดือนกันยายนลดลงถึง-23.6 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบครึ่งปี การร่วงลงพร้อมกันของความคาดหวังรายได้และเศรษฐกิจชี้ว่าครอบครัวขาดความมั่นใจในความสามารถการบริโภคและความมั่นคงในการจ้างงานในอนาคต

สถานการณ์นี้สร้างข้อสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของเยอรมัน ในฐานะที่เป็นเศรษฐกิจที่สำคัญในยูโรโซน การอ่อนแอด้านการบริโภคของเยอรมันอาจบั่นทอนพื้นฐานสำหรับการฟื้นตัวเพิ่มเติมของยูโร

ความไม่แน่นอนทางการเมืองในฝรั่งเศสทวีความรุนแรง

สถานการณ์ทางการเมืองของฝรั่งเศสยังคงสร้างแรงกดดันที่อาจจะเกิดขึ้นกับยูโร การที่นายกรัฐมนตรีนำมาใช้วิธีการผูกแผนงบประมาณกับการลงคะแนนไว้วางใจ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของรัฐบาล หากความเสี่ยงของการเลือกตั้งล่วงหน้าถูกนำมาประเมินโดยตลาด อาจทำให้ยูโรเผชิญกับแรงกดดันที่ลดลงเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ยูโรยังคงแสดงความยืดหยุ่นไม่ได้ปรับลดลงอย่างมากแม้จะเกิดความผันผวนทางการเมืองในฝรั่งเศส ซึ่งระบุว่าดอลลาร์ยังเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบัน

สัญญาณทางเทคนิคและมองไปข้างหน้า

จากมุมมองทางเทคนิค ยูโรแสดงรูปแบบ "ธงขาขึ้น" ในระยะสั้น หากราคาผ่าน 1.1740 จะอาจโอกาสการขึ้นถึง 1.2000 อย่างไรก็ตาม ก่อนที่ราคาจะยืนหยัดที่ระดับแนวต้านที่สำคัญ โครงสร้างรวมยังคงค่อนข้างอ่อนแอ โดยแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 1.1600 และ 1.1527

จุดสนใจของนักลงทุนได้หันไปทางช่วงที่ข้อมูลแน่นหลังสัปดาห์นี้ วันพฤหัสบดีดัชนีบรรยากาศเศรษฐกิจของยูโรโซนและรายงานการประชุมของธนาคารกลางยุโรปจะเผยเบาะแสเกี่ยวกับการฟื้นตัวภายใน ขณะที่ฝั่งสหรัฐ การชดเชยการว่างงานและดัชนีราคาพีซีอีจะเป็นแกนกลางในการกำหนดราคาตลาด

สรุป

การฟื้นตัวของยูโรในปัจจุบันขึ้นอยู่กับดอลลาร์ที่อ่อนแอมากกว่าการปรับปรุงพื้นฐานของตนเอง ด้านการบริโภคในเยอรมันยังถูกกดดัน การเมืองฝรั่งเศสไม่แน่นอน รวมถึงสถานการณ์ความเป็นอิสระของเฟดต่างเพิ่มความซับซ้อนให้กับการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้อาจเป็น "การโจมตีที่สำคัญ" ที่กำหนดทิศทางในระยะสั้น โดยตลาดกำลังตั้งตารอคอย