หุ้นท่องเที่ยวของญี่ปุ่นร่วงลงอย่างมาก

หุ้นท่องเที่ยวและการบริโภคของญี่ปุ่นประสบการร่วงหนัก

วันจันทร์ ดัชนีหุ้นในกลุ่มท่องเที่ยวและค้าปลีกของญี่ปุ่นต่างปรับตัวลดลง แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อแรงกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศและการใช้จ่ายของนักท่องเที่ยวที่ค่อยๆ ลดลง ส่งผลให้ดัชนีนิกเคอิ 225 ถูกกดดันระหว่างวัน หุ้นแบรนด์บริโภคสำคัญหลายแห่งดิ่งลงอย่างแรง โดยเฉพาะชิเซโดที่ร่วงถึง 11% กลายเป็นเป้าหมายหลักในการขายทิ้งครั้งนี้

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า การปรับตัวในครั้งนี้สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของความต้องการภายในประเทศของญี่ปุ่น ยิ่งไปกว่านั้น แม้จำนวนผู้เยี่ยมเยือนญี่ปุ่นจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ราคาสินค้าที่สูง การแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนและการชะลอตัวของการส่งออกทำให้ตลาดมีความคาดหวังต่อภาคค้าปลีกและบริการน้อยลง

ชิเซโดนำการร่วง หุ้นเครื่องสำอางประสบแรงกดดันทั่วไป

ราคาหุ้นบริษัทชิเซโดเมื่อวันจันทร์ตกลงถึง 11% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในวันเดียวในรอบเกือบปีที่ผ่านมา ตลาดมองว่าการแสดงออกเชิงลบนี้มีสาเหตุมาจากความกังวลของนักลงทุนต่อแนวโน้มทางการเงินของบริษัทในไตรมาสที่สาม ก่อนหน้านี้มีหน่วยงานวิเคราะห์ปรับลดความคาดหวังในกำไร เนื่องจากการเติบโตของความต้องการจากตลาดต่างประเทศยังอ่อนตัว และการลดค่าเยนทำให้ต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้น อาจกระทบต่อกำไรของบริษัท

ผู้เชี่ยวชาญในแวดวงอุตสาหกรรมชี้ว่า แม้ชิเซโดได้ขยายการลงทุนในตลาดจีนและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มากขึ้น แต่ช่องทางการค้าปลีกเพื่อการท่องเที่ยวกลับไม่เป็นไปตามคาด หลังโควิด ตลาดสินค้าปลอดภาษีกลับมาอย่างช้าๆ ส่งผลให้การฟื้นตัวของการขายแบรนด์เครื่องสำอางหรูแสดงถึงความแตกต่างที่ชัดเจน โนมูระเซอร์วิสในรายงานล่าสุดเตือนว่า หากยอดขายในไตรมาสที่สี่ไม่ฟื้นตัวอย่างชัดเจน ชิเซโดอาจต้องปรับลดเป้าหมายรายได้ทั้งปีลง

ภาคการบินและค้าปลีกก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน

นอกเหนือจากกลุ่มเครื่องสำอาง หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวเองก็ประสบการขายทิ้งเป็นจำนวนมาก ราคาหุ้นของสายการบินเจแปนแอร์ไลน์ (JAL) ลดลงสูงสุดถึง 5.8% ระหว่างวัน ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบสองเดือน นักวิเคราะห์มองว่า แม้มีการฟื้นตัวของความต้องการสายการบินระหว่างประเทศ แต่ต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นและความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนกำลังลดทอนแนวโน้มกำไร

กลุ่มค้าปลีกและห้างสรรพสินค้าก็ไม่ได้มีผลการดำเนินงานที่สดใสนัก ราคาหุ้นของบริษัทอิเสะตันมิตซูโกชิโฮลดิ้งลดลง 12% ซึ่งเป็นการลดลงสูงสุดของปีนี้ รายงานรายไตรมาสของบริษัทแสดงให้เห็นว่า แม้กำไรจากการดำเนินงานยังคงเติบโต แต่ต้นทุนการดำเนินงานสูงและแรงกดดันจากการบริโภคที่ชะลอตัวเริ่มปรากฎ

ในขณะเดียวกัน ราคาหุ้นของยักษ์ใหญ่แฟชั่นจานด่วนอย่างฟาสท์รีเทลลิ่งลดลง 6.9% และราคาหุ้นของมูจิร่วงถึง 12% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 หุ้นของซานริโอและอาเซียร์สก็ลดลง 7.8% และ 6.6% ตามลำดับ แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอกำลังส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมแฟชั่นและไลฟ์สไตล์โดยรวม

นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการฟื้นตัวของการบริโภค

นักวิเคราะห์ตลาดในโตเกียวชี้ให้เห็นว่า การลดลงครั้งนี้ไม่ใช่แค่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมเดียว แต่เป็นการสะท้อนถึงความกังวลร่วมเกี่ยวกับความยั่งยืนของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น แม้ว่ารัฐบาลจะออกมาตรการกระตุ้นมากมายเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงการอุดหนุนด้านพลังงานและแผนสนับสนุนการบริโภคของประชาชน แต่แรงกดดันจากเงินเฟ้อยังคงกัดกร่อนรายได้ที่ใช้ได้ของครัวเรือนจนทำให้การเติบโตของการค้าปลีกมีข้อจำกัด

นอกจากนี้ ตลาดยังคอยจับตาดูข้อมูล GDP ของญี่ปุ่นในไตรมาสสามเป็นอย่างใกล้ชิด หากข้อมูลต่ำกว่าที่คาด อาจทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนแข็งแกร่งน้อยลง และทำให้เงินไหลไปยังภาคส่วนป้องกันความเสี่ยงหรือไปยังตลาดต่างประเทศ เคลย์ตันของมอร์แกนสแตนเลย์ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ในญี่ปุ่นชี้ว่า: "ปัจจุบันตลาดมีอารมณ์ที่ค่อนข้างระมัดระวัง นักลงทุนกำลังลดการถือครองหุ้นที่มีความสัมพันธ์สูงกับวัฏจักรการบริโภค"

หุ้นการบริโภคและการท่องเที่ยวอาจเผชิญแรงกดดันต่อไปในระยะสั้น

นักวิเคราะห์มองว่าสถานการณ์ในระยะสั้น หุ้นท่องเที่ยวและการบริโภคของญี่ปุ่นน่าจะยังไม่สามารถฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว แม้ว่าค่าเงินเยนที่อ่อนตัวอาจช่วยดึงดูดนักท่องเที่ยวจากต่างประเทศได้ในทางทฤษฎี แต่โครงสร้างการใช้จ่ายของนักท่องเที่ยวก็ได้เปลี่ยนแปลงไป มีแนวโน้มที่จะเน้นไปที่การใช้จ่ายในสินค้าที่มีราคาถูกและเน้นประสบการณ์ ซึ่งเป็นความท้าทายสำหรับแบรนด์ระดับสูง

ในอนาคต ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่รายงานทางการเงินของบริษัทในไตรมาสที่สี่และความสามารถของมาตรการกระตุ้นทางการคลังในการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของการบริโภค หากนโยบายการคลังไม่สามารถกระตุ้นกำลังซื้อที่แท้จริงได้อย่างมีประสิทธิภาพ กลุ่มหุ้นที่หมุนรอบการบริโภคภายในประเทศในตลาดหุ้นญี่ปุ่นก็อาจถูกกดดันอย่างต่อเนื่อง