ราคาน้ำมันร่วง: ตลาดเก็งกำไรเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน นักวิเคราะห์เตือนอย่าประมาทความเสี่ยงอุปทาน

• ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าระหว่างประเทศในวันอังคารแสดงทิศทางการปรับตัวลดลงที่ไม่นิ่ง นักสืบราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (BRENT) ลดลง 1.04 ดอลลาร์ ต่อบาร์เรล เหลือ 94.44 ดอลลาร์ ลดลง 1.1%; ในขณะที่สัญญาหลักน้ำมันดิบสหรัฐฯ (WTI) สำหรับเดือนพฤษภาคมลดลง 1.66 ดอลลาร์ เหลือ 87.95 ดอลลาร์ ต่อบาร์เรล ลดลง 1.9% และสัญญาสำหรับเดือนมิถุนายนซึ่งมีสภาพคล่องมากขึ้น ก็ลดลง 1.24 ดอลลาร์ เหลือ 86.18 ดอลลาร์
• การปรับลดศูนย์ของราคาในครั้งนี้ถูกขับเคลื่อนจากการปรับปรุงความคาดหวังด้านการเมืองระดับโลกแบบชายขอบ ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังตัดสินใจเชิงป้องกันค่าการกระจายราคาสำหรับการประชุมสนทนาสันติภาพที่กำลังจะจัดขึ้นที่อิสลามาบัด ประเทศปากีสถานในสัปดาห์นี้ โดยพยายามวิเคราะห์ล่วงหน้าถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและการเพิ่มปริมาณน้ำมันดิบจากแหล่งผลิตหลักในตะวันออกกลางกลับเข้าสู่ตลาดจริง
• แบบจำลองขององค์กรเกี่ยวกับตรรกะการตั้งราคาของตลาดปัจจุบันแสดงความแตกต่างอย่างชัดเจน รายงานการตรวจสอบเชิงปริมาณของ ING:NA ได้ส่งสัญญาณเตือนว่า อารมณ์ optimistics ของตลาดอนุพันธ์ในปัจจุบันอาจทำให้ระบบทำการประเมินต่ำไปในระดับความเข้มของการขัดจังหวะการให้ของที่มีอยู่ในระบบปัจจุบัน ขณะที่ Citigroup (C:US) ยังคงถือว่ามีความสามารถสูงที่จะมีการเซ็นบันทึกความเข้าใจ แต่มุมมองว่าความเสี่ยงหางของการทำลายการประชุมยังคงสูงอยู่

การเดิมพันที่แตกต่างกันและการประเมินใหม่ของค่าพรีเมี่ยมการรับสินค้า

โครงสร้างด้านไมโครของตลาดอนุพันธ์น้ำมันดิบปัจจุบันกำลังประสบกับการเล่นพนันของคาดหวังที่แตกต่างกัน ในช่วงการซื้อขายวันจันทร์ ผลจากการแทรกซ้อนของสนามบินในช่องแคบฮอร์มุซและการยึดจับเรือของสหรัฐเป็นตัวกระตุ้นทำให้น้ำมันดิบเบรนท์ (BRENT) และน้ำมันดิบสหรัฐฯ (WTI) ต่างบันทึกการเพิ่มขึ้นทางวันเดียวแปลกตาที่ 5.6% และ 6.9% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม การร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันอังคารสะท้อนถึงเงินเก็งกำไรที่บัญหาลงเอนโดสลอปซึ่งเมื่อเส้นไฟรอบสองของสองสัปดาห์กำลังจะสิ้นสุด ตรวสนั้นทำให้ลดการเปิดเผยการเดิมพันยาวที่มีความสุ่มสูง การคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วนี้ทำให้โครงสร้างพรีเมี่ยมการรับสินค้าที่เส้นโค้งระยะยาวผันผวนบ่อยครั้ง และทำให้พ่อค้าทาขนิดได้จี๊ดจนขาดการเก็บสกุลของห่อง่าย ๆ ระหว่างสินค้าทันทีและสัญญาเดือนไกล

กระบวนการรบกวนเชิงกายภาพจากฝั่งอุปกรณ์และการขาดสภาพคล่องที่ไม่ตรง

แม้ว่าราคาตลาดสุดท้ายจะสะท้อนถึงการประเมินราคาที่ optimistics สำหรับการเจรจาสันติภาพ แต่ตลาดของสินค้าจริงยังคงอยู่ในสถานะที่ไม่มีความตรงระหว่างกระจัดกระจาย โฮร์มุซเป็นเส้นเลือดหล่อเลี้ยงโลจิสติกส์ของพลังงานโลก การปลดล็อคที่แท้จริงของมาตการจำกัดของมันไม่ได้เกิดขึ้นในทันที ทีมนักวิจัยของ ING:NA อย่างชัดเจนว่าการปรับราคาตลาดขึ้นนี้กำลังบิดบังสถานการณ์ที่เกิดช๊อตจากของกายภาพที่แท้จริง สำหรับโรงงานปฏิรูปอิสระในเอเชียและยุโรป การดีเลย์ยาวนานของการจัดส่งน้ำมันดิบถึงท่าและและค่าประกันสงครามขนาดสูงสุดกำลังส่งผลกระทบแท้จริงต่อการกันศุกร์ป้องกันในสินค้าคลังเชิงพาณิชย์ที่สามารถใช้ทั่วโลกได้ หากคณะเจรจาหลายฝ่ายไม่สามารถปล่อยวันปลดล็อคที่ชัดเจนได้ก่อนสุดสัปดาห์ ความขาดกันของตลาดในปัจจุบันอาจส่งผลแรงกลับอย่างที่สองของภาคพันธุ์ไปจนถึงกระดานของเขตส่งต่อพันธุกรรม

การคาดการณ์ขององค์กรและการป้องกันความเสี่ยงปลายด้าน

ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่วอลล์สตรีทกำลังปรับแต่งกลยุทธ์การเปิดเผยของแผนกการค้าโภคภัณฑ์ของตนเป็นประจำ Citigroup (C:US) ในรายงานล่าสุดที่แจกจ่ายให้กับลูกค้าสถาบันได้สร้างโมเดลสถานการณ์ในทวีปคู่ ในพื้นฐานของความคาดหมาย สหรัฐฯและอิหร่านน่าจะทำความเข้าใจบันทึกข้อตกลง (MOU) หรืออย่างน้อยที่สุดก็ขยายระยะเวลาการยุติสงครามชั่วคราวที่จะเข้ามารายการหลักที่จะกลับราคาศูนย์กลางของน้ำมันไปที่ตรรกะซื้อมาขายถูกต้องตามพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Citigroup เตือนหนักว่า เทรดเดอร์จะต้องเก็บตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงเมื่อมีโอกาสล้มเหลวในการเจรจา หากการเจรจาในอิสลามาบัดล้ม ความตั้งใจของตลาดจะเปลี่ยนจากดิสทรัสชั่วคราวไปสู่การขาดแคลนอย่างยั่งยืน ในตอนนั้น ภาวะที่ท้าทายน้ำมันดิบเบรนท์จะแตะที่จุด 100 ดอลลาร์จะคลายน้อยลง

การประมูลการส่งมอบในอนาคตและแรงกดดันจากการหมุนเปลี่ยนสัญญา

น้ำมันดิบสหรัฐฯ (WTI) ของสัญญาเดือนพฤษภาคมที่แสดงถึงการอ่อนตัวนี้สะท้อนถึงแรงกดดันจากด้านสินค้าคงคลังและทิศทางการส่งมอบที่เป็นจริง เนื่องจากการลดลงของสัญญาเดือนพฤษภาคมมีมากกว่าสัญญาเดือนมิถุนายน การทยานเข้าสู่ราคาที่แคบขึ้นนี้บ่งชี้ว่าการโลจิสติกส์ของน้ำมันในพื้นที่คูชิงกำลังถูกขัดจากอารมณ์สภาพมหภาคภายนอก การจัดการสถานะเมื่อเกิดภาวะความไม่แน่นอนอย่างยิ่งทางภูมิภาคขาดเจตนารับเป้าหมาย ถูกรบกวนใดเพื่อขนส่งวัฏจักรของการขาดดุล (Roll Yield) การปิดยอดของการส่งต่อเดือนแห่งนี้ ในบางส่วนขยายการลดลงของตลาดในวันอังคาร แต่ไม่ได้เปลี่ยนลักษณะโครงสร้างการจัดหายาวระยะที่ส่งผลให้ตลาดน้ำมันดิบแคบลง