美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，3月份美国国债的持有情况呈现出了两大海外持有者的截然不同的趋势。日本持仓继续增长，而中国的持仓则下降至十五年来的低点。
根据TIC报告，截至2024年3月底，日本持有美国国债1.1878万亿美元，环比增长199亿美元，连续第四个月创下自2022年8月以来的新高。自2019年6月以来，日本一直是美国国债最大的海外持有国。2023年全年，日本持仓净增加631亿美元。
与此相反，中国大陆持有的美国国债金额为7674亿美元，环比减少76亿美元，持续了连续两个月的下降趋势。这一数字创下了自2009年3月以来的新低，仅次于日本，位列美国国债第二大海外持有国家地区。自2022年4月以来，中国的美债持仓一直低于1万亿美元。
尽管3月份的TIC报告显示了这一截然不同的趋势，但一些分析人士指出，海外资本对美国国债的投资意愿可能会继续呈现出分化趋势。有私人资本押注今年美联储降息带来的美债获利机会，但也有海外央行在稳步推进外汇储备多元化配置，考虑配置黄金替代美债。越来越多的国家央行正在考虑增持黄金，这主要是由于通胀、地缘政治风险、西方国家的制裁措施以及全球储备货币体系多极化趋势等因素的影响。
此外，3月份的市场数据显示，三大美股指连涨第五个月，标普500指数自2013年以来首次五个月连涨，而美债收益率在连续上涨两个月后出现回落。与此同时，黄金价格自今年2月底以来累计大涨，显示出黄金作为避险资产的吸引力。
