- ตลาดหุ้น A-Shares ของจีนในวันพุธแสดงให้เห็นถึงการทะลุแนวต้านในเชิงบวกอย่างชัดเจน ดัชนี Shanghai Composite (000001:SH) ปิดการซื้อขายเพิ่มขึ้น 0.52% ปิดที่ 4106.26 จุด บรรลุเป้าหมายการดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 3 วันติดต่อกัน ขณะที่ดัชนี CSI 300 (399300:SZ) ก็ปรับขึ้น 0.66% สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งฐานของหุ้นบลูชิพที่สำคัญของตลาดที่ยังคงมีเสถียรภาพ
- สินทรัพย์สไตล์การเติบโตแสดงให้เห็นลักษณะผลตอบแทนอันโดดเด่นในตลาด ดัชนี ChiNext (399006:SZ) ขยับขึ้นอย่างมากถึง 1.73% แตะจุดสูงสุดในรอบ 11 ปีตั้งแต่วันที่ 12 มิถุนายน 2015 โดย InnoLight (300308:SZ) และ Eoptolink (300502:SZ) ทั้งสองบริษัทมีราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 2.5% และ 7.6% ตามลำดับ สร้างจุดสูงสุดใหม่ทางประวัติศาสตร์
- ปัจจัยความปั่นป่วนทางมหภาคภายนอกเริ่มอ่อนแรงลง ในขณะที่ประธานคนใหม่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยืนยันถึงความเป็นอิสระของธนาคาร และข้อตกลงหยุดยิงในภูมิภาคตะวันออกกลางยังขยายเวลาอย่างไม่มีกำหนด ซึ่งสิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมสภาพคล่องและความยินดีสำหรับการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์เอควิตี้ในตลาดเกิดใหม่ให้ดีขึ้น
แรงผลักดันของดัชนีและโครงสร้างปริมาณและราคา
ในวันนี้ข้อมูลปริมาณและราคาของตลาด A-Shares แสดงให้เห็นถึงลักษณะของเงินทุนที่เพิ่มเข้ามา ดัชนี Shanghai Composite ยืนเหนือระดับ 4100 จุดได้อย่างมั่นคง ทำลายรูปแบบการเคลื่อนไหวในกรอบภาชนะที่กำหนดไว้ก่อนนี้ จากโครงสร้างตลาด ไม่มีการดึงดูดเฉพาะกลุ่ม แต่เป็นการเสริมสร้างและโต้ตอบอย่างดีระหว่างกลุ่มบอร์ดหลักและกลุ่มนวัตกรรมเทคโนโลยี ดัชนี STAR 50 (000688:SH) ปิดบวก 1.71% สอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับดัชนี ChiNext เพื่อสร้างการประสานงานที่มีพลังเพิ่มขึ้น ลักษณะเชิงโครงสร้างนี้บ่งบอกถึงการย้ายเส้นทางเชิงยุทธศาสตร์ของเงินทุนที่มีอยู่ออกจากสินทรัพย์แบบปันผลต่ำไปสู่เส้นหลักของการเติบโตทางเทคโนโลยีหากการหมุนเวียนสามารถทรงตัวในระดับสูง ดัชนีมีโอกาสที่จะได้แรงผลักดันขึ้นอีก
น้ำหนักในเทคโนโลยีและเบี้ยประกันการเติบโต
ข้อมูลที่แสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนที่เกินสมหวังมากที่สุดมุ่งเน้นที่บอร์ดเทคโนโลยีฮาร์ดแวร์ที่เป็นตัวแทนโดยโครงสร้างพื้นฐานด้านการสื่อสาร 5G และ AI ดัชนีธีมการสื่อสาร 5G (931079:CSI) ขยับขึ้นอย่างมากถึง 5.1% ในวันเดียว กลายเป็นเครื่องมือหลักในการกระตุ้นความชอบในการลงทุนในตลาด InnoLight และ Eoptolink ซึ่งเป็นซัพพลายเออร์หลักในอุตสาหกรรมโมดูลแสงในระดับโลก ราคาหุ้นของพวกเขาได้ทำจุดสูงสุดใหม่ ซึ่งสะท้อนถึงการตั้งราคาเบี้ยประกันที่เพิ่มขึ้นในช่วงขาขึ้นของการลงทุนด้านระบบ AI ในต่างประเทศ บริษัทโมดูลแสงระดับสูงในประเทศกำลังได้รับประโยชน์จากการมองเห็นคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มโอกาสการขยับราคาหุ้น
พื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคและการปรับปรุงศูนย์กำไร
นอกจากการขับเคลื่อนของวัฐจักรอุตสาหกรรมแล้ว การปรับปรุงข้อมูลกำไรภายในยังให้สมอที่แข็งแกร่งแก่ตลาด ในปัจจุบัน การเปิดเผยรายงานทางการเงินประจำไตรมาสแรกของตลาด A-Shares ได้แสดงระดับการคาดการณ์กำไรในเชิงบวกมากกว่า 80% ซึ่งเป็นสัดส่วนที่สูงและเป็นการยืนยันถึงการฟื้นตัวที่แท้จริงของพื้นฐานเศรษฐกิจภายในประเทศและอุตสาหกรรมย่อยในระดับจุลภาค สำหรับเงินลงทุนในระยะยาว การปรับขึ้นของการคาดการณ์กำไรเป็นเงื่อนไขสำคัญในการลดเบี้ยเสี่ยงของสินทรัพย์เอควิตี้ หากข้อมูลมหภาคสูงพบในไตรมาสที่สองสามารถยืนยันแนวโน้มการฟื้นตัวนี้ อาจมีการประเมินระดับราคาต่อกำไรต่อหุ้นของตลาด A-Shares ที่เพิ่มขึ้นในเชิงระบบ
การเสี่ยงทายทางนโยบายภายนอกและความคาดหวังสภาพคล่อง
ในสภาพแวดล้อมการกำหนดราคาระหว่างประเทศ การพิจารณาให้การยืนยันในที่ประชุมของผู้เสนอชื่อประธานเฟด Walch กลายเป็นจุดสนใจของการเสี่ยงทายทุนในระยะสั้น Walch ได้ยืนยันชัดเจนว่าไม่ได้ให้คำมั่นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยต่อฝ่ายบริหาร และย้ำความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากทำเนียบขาว แม้ว่าท่าทีเข้มแข็งนี้จะลดความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในด้านหนึ่ง แต่สำหรับตลาด A-Shares มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่ออารมณ์ในวันเดียว และไม่ได้เปลี่ยนแนวโน้มการขยับขึ้นในระยะกลาง ด้วยค่าความต่างอัตราดอกเบี้ยจีน-สหรัฐฯ ที่เริ่มเสถียร อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนก็มีความสนับสนุนมากขึ้น เปิดโอกาสให้ทุนต่างชาติเข้ามาลงทุนในสินทรัพย์ของจีนได้ชัดเจนมากขึ้น
