ความขัดแย้งของเฟดทำให้ตลาดผันผวนอย่างรุนแรง

ธนาคารกลางสหรัฐลดดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่ความคิดเห็นภายในแตกแยกอย่างมาก

การประชุมล่าสุดของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐประกาศลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 25 จุดพื้นฐาน โดยยังคงมุ่งหน้าในเส้นทางผ่อนคลายทางการเงินของปีนี้ อย่างไรก็ตาม ต่างจากก่อนหน้านี้ที่มีความเอกฉันท์ในการตัดสินใจ ครั้งนี้เกิดความขัดแย้งที่มีนัยสำคัญซึ่งไม่ได้เห็นมาเป็นเวลาหลายปี: คณะกรรมการหลายคนมีความคิดเห็นที่แตกต่างอย่างชัดเจนว่าจะลดดอกเบี้ยต่อหรือไม่ สะท้อนถึงความแตกแยกที่เพิ่มขึ้นใหม่ต่อทิศทางเศรษฐกิจ ทำให้นักลงทุนสูญเสียความมั่นใจต่อจังหวะการผ่อนคลายในอนาคต

ถ้อยแถลงเปลี่ยนเป็นระมัดระวัง บอกเป็นนัยว่าอาจเข้าสู่ "ช่วงรอ" ในอนาคต

แถลงการณ์นโยบายโดยการใช้ถ้อยคำที่กล่าวถึง "ขนาดและช่วงเวลา" ของการปรับอัตราดอกเบี้ยที่ต้องพึ่งพาข้อมูล ทำให้ตลาดมองว่าเป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางไม่ให้คำมั่นสัญญาในการลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วอีกต่อไป การแสดงออกนี้เคยเชื่อมโยงกับจุดเปลี่ยนนโยบายหลายครั้งในประวัติศาสตร์ ดังนั้นการปรากฏขึ้นอีกครั้งจึงทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าจังหวะการลดดอกเบี้ยอาจช้าลง และการตัดสินใจจะยิ่งขึ้นอยู่กับการแสดงออกของเศรษฐกิจรายวัน นักวิเคราะห์ชี้ว่า ธนาคารกลางกำลังเปลี่ยนจาก "ช่วงที่ลดดอกเบี้ยติดต่อกัน" ไปสู่ "ช่วงที่ขับเคลื่อนโดยข้อมูล" ทำให้นโยบายขาดความสามารถในการคาดการณ์

พาวเวล: ไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ย แต่การลดไม่ได้เป็นเส้นทางที่ตั้งไว้ล่วงหน้า

ในการแถลงข่าว ประธานพาวเวลได้ชี้แจงประเด็นสำคัญที่ประชาชนให้ความสนใจ เขาประกาศว่าไม่มีความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ย เน้นย้ำว่าอัตราปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ไม่เร่งรัดการลดหรือกดดัน ซึ่งเหมาะสมสำหรับการอดทนรอ เขายังกล่าวด้วยว่าการตัดสินใจลดดอกเบี้ยล่าสุดเป็นการตัดสินใจที่ค่อนข้างใกล้เคียง คณะกรรมการต้องเผชิญกับความเสี่ยงสองด้านทั้งการลดลงของแรงงานและภาวะเงินเฟ้อที่ไม่อ่อนตัว ทำให้การพิจารณานโยบายยากขึ้น

พาวเวลกล่าวเป็นครั้งแรกว่า ข้อมูลเศรษฐกิจบางส่วนมีการเลื่อนการเผยแพร่เนื่องจากปัจจัยทางการบริหาร ทำให้การตัดสินใจต้องทำในสภาวะที่ข้อมูลไม่ครบถ้วน เขาเน้นว่าธนาคารกลางจะไม่ให้คำมั่นว่าจะลดดอกเบี้ยในลำดับที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในอนาคตแต่ละครั้งจะตัดสินใหม่ตามการพัฒนาเศรษฐกิจ

ตลาดเด้งสะท้าน: หุ้นสหรัฐพุ่ง ดอลลาร์ดิ่ง ทองคำพุ่งกระฉูด

หลังจากการประกาศทิศทางนโยบาย ตลาดการเงินสหรัฐเข้าสู่ช่วงตอบสนองอย่างรุนแรงทันที
ดัชนีดาวโจนส์พุ่งขึ้นกว่า 600 จุดในระหว่างวัน มาตรฐาน & พัวร์ 500 และแนสแด็กต่างก็มุ่งหน้าไปในทางขึ้น นักลงทุนเดิมพันว่าสภาพแวดล้อมผ่อนคลายอาจยืดเยื้อในตลาดสินทรัพย์ ในด้านตลาดเงินตรา ดัชนีดอลลาร์ดิ่งลงอย่างรวดเร็ว สกุลเงินอื่นๆ พุ่งขึ้นพร้อมๆ กัน สะท้อนถึงความอ่อนไหวของตลาดต่อการตีความเส้นทางการลดดอกเบี้ย ตลาดโลหะมีค่ามีการตอบสนองชัดเจน โดยราคาทองคำพุ่งขึ้นกว่า 50 ดอลลาร์ในระยะสั้น เงินและบิทคอยน์ก็มีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน

ผู้ค้าชี้ว่า เนื่องจากถ้อยแถลงไม่มีแนวโน้มไปในทางผ่อนคลายชัดเจน ทำให้ความคาดหวังของตลาดมีการแยกทางกันมากขึ้น ซึ่งตรงข้ามกับการนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอารมณ์ปลอดภัยและการเก็งกำไรในระยะสั้น

ทรัมป์เพิ่มแรงกดดัน การสรรหาเจ้าหน้าที่ใหม่เข้าสู่ช่วงอ่อนไหว

ในขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐยังคงกดดันอำนาจการเงินอย่างเปิดเผย ในกิจกรรมที่ทำเนียบขาว เขาวิจารณ์ว่าการลดดอกเบี้ยมีขนาด "เล็กเกินไป" เน้นย้ำว่าควรลดดอกเบี้ยลงต่อไปอย่างมากเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว เขายังเผยว่าเร่งสัมภาษณ์ผู้สมัครที่เหมาะสมกับตำแหน่งประธานใหม่ของธนาคารกลาง รวมถึงอดีตกรรมการเควิน วอลช์และผู้เชี่ยวชาญในแวดวงเศรษฐกิจหลายคน

ถ้อยแถลงของทรัมป์ทำให้เกิดความวิตกกังวลต่อการที่ธนาคารกลางอาจสูญเสียความเป็นอิสระ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีความอ่อนไหวทางการเมืองสูงต่อทิศทางนโยบายการเงิน

อนาคตยิ่งซับซ้อน ยุทธวิธีนโยบายพึ่งพาข้อมูลและการเมืองเป็นสองตัวแปร

เมื่อความคิดเห็นภายในธนาคารกลางไม่สอดคล้องกันอีกต่อไป ความอ่อนไหวของตลาดยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ รวมถึงความคิดเห็นของทำเนียบขาวที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ย ทำให้นโยบายในอนาคตมีความสามารถในการคาดเดาน้อยลง นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่า หากปัจจัยทางการเมืองยังคงเข้าแทรกแซงอย่างต่อเนื่อง ตลาดการเงินอาจเผชิญกับช่วงเวลาของการผันผวนที่บ่อยขึ้น ในระยะสั้น นักลงทุนจะมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูลเกี่ยวกับการจ้างงาน อัตราเงินเฟ้อ และการบริโภค เพื่อพิจารณาว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเข้าสู่ช่วงหยุดชั่วคราวในเดือนที่จะถึงหรือไม่