随着财报季的到来，市场目光集中在摩根大通（NYSE: JPM）和富国银行即将于周五公布的第三季度业绩报告。由于近期美国就业市场数据强劲，使美联储未来降息路径充满不确定性，投资者将密切关注这些银行的净利息收入（NII）表现。预计这些银行将面临利润下滑的局面，主要原因是利息收入的减少和贷款需求持续疲软。
此前，银行业曾因美联储的加息政策而受益，NII大幅增加，但目前随着经济形势的变化，这一优势正在消退。Argus Research的银行业分析师Stephen Biggar指出，贷款增长疲软、保证金压力加大以及失业率上升带来的贷款损失准备金增加，预计将对银行利润产生挤压，导致NII的适度下降。
摩根士丹利的Betsy Graseck在报告中预测，到2025年年中，美联储可能再降息150个基点，而美国经济有望避免陷入衰退。尽管短期内可能面临挑战，但投资者的关注点将逐步转向未来的经济展望。
与此同时，穆迪分析师认为，尽管市场波动性上升可能对银行的交易部门产生一定提振，但季节性放缓的影响使得该部门的收入预期比上一季度有所下降。办公楼贷款疲软仍是银行业长期面临的挑战，然而，许多银行已经建立了充足的准备金以应对潜在的信贷损失。行业高管表示，随着去年银行业危机后银行加强了贷款承保标准，贷款拖欠率趋于平稳。
对于美国六大银行的预期，摩根大通的每股收益（EPS）预计将从4.33美元下降8%至4.00美元，主要由于NII较第二季度有所减少。汇丰银行的分析师Saul Martinez预计，摩根大通的NII将下降1.2%，原因是保证金缩小和贷款增长停滞。
富国银行和美国银行的预期也不容乐观，美国银行预计其EPS将从0.90美元下降14%至0.77美元；花旗集团的EPS预计将从1.63美元下降20%至1.30美元。富国银行的EPS预计将从1.48美元下降14%至1.28美元。
相比之下，高盛有望成为亮点，预计其EPS将从5.47美元大幅增长35%至7.36美元，得益于投资银行业务的改善。不过，正如高盛CEO David Solomon上月所警告的那样，其交易收入可能会下降10%。摩根士丹利的EPS预计将从1.38美元增长14%至1.58美元，财报将在10月16日公布。
随着银行业第三季度财报的发布，市场将密切关注利率趋势的变化对银行业绩的影响，以及银行如何应对经济环境的快速变化。
