- เจนเซน หวง ซีอีโอของ NVIDIA (NVDA:US) ได้กล่าวในงานปิดที่ไทเปว่า ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในด้านปัญญาประดิษฐ์ได้เปลี่ยนแปลงอย่างพื้นฐาน โดยระดับผลตอบแทนในปัจจุบันสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก และได้ตอบสนองต่อความกังวลของตลาดเกี่ยวกับฟองสบู่ในมูลค่าของปัญญาประดิษฐ์อย่างตรงไปตรงมา
- งานปิดระดับสูงนี้จัดขึ้นโดยสถาบันการลงทุน Era ร่วมกับบริษัทในเครือของ Andre Koo Sr. ที่ชื่อว่า Zhongzu Holdings ซึ่งดึงดูดผู้ตัดสินใจจากสถาบันการเงินชั้นนำระดับโลก เช่น Hillhouse Capital, PAG และ DBS Group เข้าร่วม หวงได้เน้นย้ำว่าปัญญาประดิษฐ์ได้สร้างมูลค่าทางกายภาพและระบบนิเวศหลายล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลก
- แม้ว่าหวงจะมีทัศนคติเชิงบวกอย่างมากต่อแนวโน้มการทำกำไรระยะยาวของปัญญาประดิษฐ์ แต่ในช่วงนี้กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกมีการแสดงผลที่แตกต่างกัน โดยราคาหุ้นของ NVIDIA ปรับตัวลดลงเล็กน้อย 3.62% TSMC (2330:TW) ลดลง 1.65% SK Hynix (7709:KR) ลดลงอย่างมาก 9.17% ในขณะที่ Micron Technology (MU:US) เพิ่มขึ้น 1.45%
หวงตอบสนองต่อข้อสงสัยเกี่ยวกับฟองสบู่ในตลาด
เจนเซน หวง ซีอีโอของ NVIDIA ได้ย้ำถึงคุณค่าระยะยาวของการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ต่อผู้แทนจากสถาบันการลงทุนชั้นนำระดับโลกที่เข้าร่วมงานในไทเป หวงกล่าวว่าในช่วงที่ผ่านมา ข้อสงสัยของตลาดเกี่ยวกับการใช้จ่ายทุนมหาศาลในปัญญาประดิษฐ์และรูปแบบการทำกำไรของมันกำลังถูกทำลายด้วยข้อมูลที่เกิดขึ้นจริง เขาชี้ให้เห็นว่าในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ของปัญญาประดิษฐ์ได้ถูกปรับเปลี่ยนอย่างสิ้นเชิง และปัจจุบันมีความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง สำหรับข้อสงสัยของนักวิเคราะห์ตลาดบางส่วนเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าของอุตสาหกรรมที่เข้าสู่ขั้นตอนฟองสบู่ หวงเชื่อว่าการพิจารณาว่าเทคโนโลยีนี้ได้สร้างมูลค่าทางบัญชีและมูลค่าจริงหลายล้านล้านดอลลาร์ให้กับระบบนิเวศอุตสาหกรรมทั่วโลก การสงสัยในอัตราผลตอบแทนของมันมากเกินไปนั้นขาดข้อมูลเชิงลึกจากอุตสาหกรรม
การประชุมปิดประตูรวมทุนจากทั่วโลก
ทราบว่ากิจกรรมระดับสูงนี้จัดขึ้นโดยสถาบันการลงทุน Era ที่ได้รับการสนับสนุนจากมหาเศรษฐี ร่วมกับ Zhongzu Holdings ของ Andre Koo Sr. ที่โรงแรม Mandarin Oriental ในไทเป มีผู้ตัดสินใจหลักในตลาดทุนกว่า 300 คนเข้าร่วม รวมถึงตัวแทนจาก Hillhouse Capital, PAG และ DBS Group นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการที่หวงเลือกแสดงความเห็นในสถานที่ที่มีสถาบันการลงทุนรวมตัวกันอย่างหนาแน่นนี้ มีจุดประสงค์เพื่อเสริมสร้างความมั่นใจของนักลงทุนสถาบันต่อห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์และการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI เพื่อลดความกังวลที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในช่วงก่อนหน้า
การปรับโครงสร้างความต้องการและอุปทานในห่วงโซ่อุตสาหกรรม
ในขณะที่อธิบายเส้นทางการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยี หวงได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการทำงานร่วมกันอย่างลึกซึ้งระหว่าง NVIDIA และห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก เขาได้กล่าวถึงพันธมิตรหลักเช่น Micron Technology (MU:US), SK Hynix (7709:KR) และ TSMC (2330:TW) จากมุมมองของห่วงโซ่อุตสาหกรรม ความสามารถในการจัดหาการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงและหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่กำหนดปริมาณการส่งออกของชิปประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ หากในอนาคตความสามารถในการผลิตเวเฟอร์ของโรงงานยังคงตึงตัว หรือเทคโนโลยีชิปหน่วยความจำมีอัตราผลิตที่ไม่เป็นไปตามคาด การจัดหาฮาร์ดแวร์อาจเผชิญกับข้อจำกัดในระยะสั้น ซึ่งอาจส่งผลต่อการรับรู้รายได้ของบริษัทที่เกี่ยวข้อง
วงจรการใช้จ่ายทุนและตัวแปรการกำหนดราคาข้ามสินทรัพย์
ปัจจุบันตลาดมหภาคทั่วโลกกำลังจับตามองวงจรการใช้จ่ายทุนของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่างใกล้ชิด นักวิเคราะห์ตลาดตราสารหนี้บางส่วนชี้ให้เห็นว่าหากบริษัทเทคโนโลยียังคงลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลในระดับสูง จะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อโครงสร้างกระแสเงินสดของกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลก หากในไตรมาสถัดไปผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ไม่สามารถรักษาการเติบโตสูงได้อย่างต่อเนื่อง การประเมินมูลค่าของตลาดหุ้นอาจเผชิญกับการปรับตัวเชิงระบบ ในทางกลับกัน หากการนำ AI ไปใช้ในเชิงพาณิชย์เกิดขึ้นเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ก็มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นการเติบโตของรายได้ของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับห่วงโซ่อุปทานเพิ่มเติม ซึ่งจะสนับสนุนการประเมินมูลค่าสูงต่อไป และส่งผลกระทบต่อการจัดสรรสภาพคล่องในต่างประเทศในระดับมหภาค
