- ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยังคงอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์นี้ แต่คณะกรรมการนโยบายการเงินเก้าคนมีความเห็นไม่ตรงกันเป็นอย่างมาก โดยมีสามคนที่ออกเสียงเห็นด้วยกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการคุมเข้มที่เกินคาดของตลาด.
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอ้างอิง 10 ปี (JGB) มีการซื้อขายระหว่างวันถึง 2.48% ใกล้กับระดับสูงสุดในรอบ 29 ปีที่เกิดขึ้นเมื่อต้นเดือนนี้ ค่าเงินเยนเทียบกับดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น 0.2% มาอยู่ที่ 159.02 เยน.
- ดัชนีนิเคอิ 225 (NI225:IND) ปรับตัวขึ้นและเข้าใจตัวระหว่างวัน ลดลง 0.8% มาที่ 60,072.43 จุด ในขณะที่ดัชนี TSE (TOPIX:IND) ซึ่งประกอบด้วยหุ้นที่มีมูลค่ามากกว่าขึ้นมา 0.78% มาที่ 3,764.51 จุด แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงรูปแบบตลาดภายในรุนแรง.
มติแนวโน้มนกอินทรีส่งผลต่อความคาดหวังต่อเส้นอัตราผลตอบแทน
ธนาคารกลางญี่ปุ่นในขณะที่คงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลง ได้ส่งสัญญาณแรงถึงตลาดอัตราผลตอบแทนด้วยการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการลงคะแนนภายใน โดยสามในเก้าคนของคณะกรรมการได้แสดงเจตนาให้เพิ่มต้นทุนการกู้ยืม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ว่าจะมีเพียงสองเสียง ความแตกแยกของความคิดเห็นภายในนี้ได้กระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอย่างรวดเร็วถึง 2.48% ใกล้เคียงกับค่าสูงสุดในรอบเกือบสามสิบปี หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าคาด ตลาดอาจต้องประเมินการขึ้นดอกเบี้ยอย่างเป็นรูปธรรมของธนาคารกลางญี่ปุ่นในไตรมาสที่สาม ซึ่งจะทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ.
การปรับมูลค่าของหุ้นวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีหลัก
ดัชนีนิเคอิ 225 ได้ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดทางประวัติศาสตร์นี้ โดยได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ยทางเศรษฐกิจรวมกับการทำกำไรในระดับจุลภาค นักยุทธศาสตร์จาก Iwaicosmo ชี้ว่าหุ้นเทคโนโลยีน้ำหนักสูงอย่าง Advantest และ SoftBank Group เป็นแรงกดดันหลัก ในช่วงที่การใช้จ่ายทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ถูกดันสูงขึ้น หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสีฟ้านี้ได้รับผลกำไรมากเกินไป เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณว่าอาจจะรวบรวมสภาพคล่องก่อนเนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากภูมิศาตร์ การประเมินมูลค่าของกลุ่มเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่ออัตราส่วนลดนี้ก็เกิดการปรับลด ในบริบทเศรษฐกิจปัจจุบัน เนื่องจากการถอนสภาพคล่องจากแนวโน้มการขึ้นราคาเดียวที่ผ่านมา.
แรงกดดันจากเงินเฟ้อภูมิศาตร์บังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในนโยบายบางประการ
ความขัดแย้งในตะวันออกกลางซึ่งทำให้เกิดราคาพลังงานสูงกว่าคาด กำลังส่งผลเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างเป็นรูปธรรม ในฐานะเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นอย่างมาก การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันได้แปลงเป็นแรงกดดันเงินเฟ้อที่นำเข้า สามคนในคณะกรรมการที่เสนอการขึ้นดอกเบี้ยได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับความยืดมั่นของเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยด้านอุปทาน หากสถานการณ์ตึงตัวในตลาดพลังงานนี้ไม่สามารถผ่อนคลายได้ในอนาคต การเพิ่มขึ้นของต้นทุนที่เกิดขึ้นในภาคธุรกิจอาจถูกถ่ายทอดไปยังผู้บริโภค ซึ่งจะทำนายมูลค่าเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นถือเป็นระยะเวลานาน บังคับให้ธนาคารต้องกระชับนโยบายในระหว่างที่ยังมีความกังวลเกี่ยวกับความสามารถทางเศรษฐกิจ.
การฟื้นตัวของค่าเงินเยนในตลาดแลกเปลี่ยน
ในการสนับสนุนด้านความแตกต่างของนโยบายการเงินและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้น ค่าเงินเยนได้มีการฟื้นตัวแบบป้องกัน ขึ้น 0.2% ที่อัตราแลกเปลี่ยน 159.02 ต่อดอลลาร์สหรัฐ มุมมองเงินเยนสั้นที่สะสมจากค่าความแตกต่างระหว่างอัตราเชิงสัมบูรณ์ของอัตราดอกเบี้ยอเมริกาและญี่ปุ่นขนาดใหญ่ ได้เริ่มเกิดการปิดสถานะบางส่วนภายใต้สัญญาณที่แข็งกร้าวจากธนาคาร อย่างไรก็ตามว่า การฟื้นตัวนี้เป็นการกลับของเทรนด์อย่างยั่งยืนหรือเป็นเพียงบทบาทการคืนของพฤติกรรมที่อาจสั้นกว่าขึ้นอยู่กับการปรับนโยบายของเฟดและการเปลี่ยนแปลงของธนาคารกลางญี่ปุ่นภายในให้สองไตรมาสถัดไป หากทุนทั่วโลกเริ่มประเมินค่าโครงสร้างอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของญี่ปุ่น ค่าเงินเยนที่เป็นสัญญาณเฝ้าดูและการกลับของการแลกเปลี่ยนกะลาฮาลอาจทำให้เกิดการปรับปรุงการไหลของเงินทุนข้ามพรมแดน.
