- ดัชนีผลิตภัณฑ์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ตัวชี้วัดทั้งหมดของจีน (H30184) ช่วงเช้าวันจันทร์ปรับขึ้นถึง 3.6% แตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือน โดยมูลค่าเพิ่มขึ้นสะสมปีนี้ถึง 19% แซงหน้าดัชนี CSI 300 (399300) ซึ่งเพิ่มขึ้น 3.3% ในช่วงเวลาเดียวกันอย่างชัดเจน
- คณะรัฐมนตรีของจีนได้จัดประชุมเป็นการฟื้นฟูกลไกระบบวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีอย่างเต็มรูปแบบ ชัดเจนว่าจะเน้นการติดตามแนวโน้มเทคโนโลยีระดับโลกและการเสริมสร้างการวิจัยและพัฒนาเชิงกำหนดนวัตกรรมดั้งเดิม
- DeepSeek เปิดตัวโมเดลภาษา V4 ซีรีส์ใหม่หลังจากไม่เคลื่อนไหวเป็นเวลา 15 เดือน การเปิดตัวนี้สร้างการคาดการณ์การตีราคาความแตกต่างระหว่างเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ของจีนและสหรัฐฯ และกระบวนการการจัดตั้งความสามารถพื้นฐานในระดับท้องถิ่นขึ้นมาใหม่
ข้อมูลตลาดและผลตอบแทนเปรียบเทียบ
ช่วงตลาดเช้าในเอเชียแปซิฟิกวันนี้ กลุ่มหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ของ A-Share จีนแสดงผลตอบแทนส่วนเกินที่โดดเด่น ดัชนีผลิตภัณฑ์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ของจีนแสดงการเพิ่มขึ้นจากข่าวสารที่หลากหลายด้วยการปรับตัวขึ้น 3.6% ในวันเดียวซึ่งสะท้อนความต้องการการจัดสรรทุนในพื้นที่แนวดิ่งนี้ เมื่อเทียบกับดัชนีกว้าง ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์มีกำไร 19% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนกับกำไร 3.3% ของดัชนี CSI 300 การแบ่งโครงสร้างนี้แสดงให้เห็นว่า ในขณะที่เศรษฐกิจมหภาคอยู่ในช่วงฟื้นฟูอย่างเสถียร การไหลของสภาพคล่องตลาดกำลังเร่งตัวไปยังเป้าหมายความมั่นคงเชิงนโยบายและคาดการณ์การหมุนเวียนของอุตสาหกรรมฮาร์ดเทคโนโลยี
นโยบายและแนวทางสนับสนุนอุตสาหกรรม
การแสดงออกล่าสุดของคณะรัฐมนตรีจีนในการประชุมต่างๆ ได้ให้เครดิตระดับบนกับเส้นทางการผลิตเซมิคอนดักเตอร์และเทคโนโลยีเผชิญหน้า การประชุมมุ่งเน้นการพึ่งตนเองและเข้มแข็งในเทคโนโลยีระดับสูง จุดหลักอยู่ที่ความต้องการเชิงกลยุทธ์ของรัฐและความต้องการพัฒนาอุตสาหกรรม การแนะแนวจากข้างบนลงล่างนี้หมายความว่าในอนาคตอาจมีการเอียงทรัพยากรให้แก่เครื่องมือเซมิคอนดักเตอร์ ส่วนประกอบหลัก และวัสดุสำคัญมากขึ้น หากมีการดำเนินการสนับสนุนทางการเงินหรือกองทุนอุตสาหกรรมจริงๆ การลงทุนวิจัยและพัฒนาและวงจรการขยายกำลังการผลิตของบริษัทที่เกี่ยวข้องอาจจะย่นลง ซึ่งจะปรับปรุงความคาดหวังของผลตอบแทนต่อทุนในระยะกลางและระยะยาว
การขับเคลื่อนเหตุการณ์ทางเทคโนโลยีและการกำหนดราคาเชิงเสนอด
การเปิดตัว V4 ซีรีส์โมเดลภาษาของ DeepSeek ได้เป็นฉนวนเร่งตลาดในครั้งนี้ ผลิตภัณฑ์ใหม่หลังจากการหยุดพัก 15 เดือนนี้ไม่เพียงแต่ยืนยันความสามารถในการอัปเดทอัลกอริธึมปัญญาประดิษฐ์ของในประเทศ แต่ยังส่งสัญญาณชัดเจนให้กับกลุ่มผลิตภัณฑ์ระดับสูง การฝึกโมเดลและการอนุมานทำให้เกิดการพึ่งพาการประมวลผลด้วยชิปสูง เทคนิคการบรรจุหีบห่อขั้นสูงและหน่วยความจำแบนด์วิดธ์สูงกำลังขับเคลื่อนตรรกะพื้นฐานของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์เพื่อเติบโตโครงสร้างที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมเทคโนโลยี AI หากการแข่งขันในด้านนี้ระหว่างจีนและสหรัฐซับซ้อนขึ้น ความต้องการควบคุมตัวเองในห่วงโซ่การผลิตจะทำให้เป้าหมายที่เกี่ยวข้องได้รับการประเมินราคาสูงขึ้น
อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของจีนกำลังอยู่ในช่วงกระทบจากนโยบายและการเปลี่ยนแปลงด้านอุตสาหกรรม ดัชนีผลิตภัณฑ์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ของจีนที่แตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือนนี้ไม่เพียงแค่แสดงถึงผลตอบรับเชิงอารมณ์ต่อข่าวสารช่วงสั้น แต่ยังเป็นกระบวนการประเมินมูลค่าห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI และกำลังการผลิตพื้นฐานใหม่อีกด้วย การออกมาของโมเดลภาษา V4 ของ DeepSeek เป็นเหตุการณ์แบบชี้น่าและกำลังเรียกเกิดการประเมินค่าใหม่ในความต้องการจากทั้งส่วนการใช้งานปลายน้ำและการผลิตต้นน้ำ
การแข่งขันในตลาด
ในสนามแข่งขันโมเดลภาษาปัญญาประดิษฐ์ระดับโลก การเปิดตัว V4 ของ DeepSeek ได้มาร์กความยืดหยุ่นของบริษัทอัลกอริธึมในประเทศที่แสดงออกมารับมือกับคอขวดกำลังการคำนวณและการปิดกั้นเทคโนโลยี ความมั่นคงเชิงกลยุทธ์นี้ที่ไม่กลัวต่อการวิจารณ์กำลังสร้างภาพลักษณ์การแข่งขันใหม่ให้กับวงการโมเดลภาษาขนาดใหญ่ในประเทศ จากมุมมองของอุตสาหกรรม ความสามารถใช้งานและประสิทธิภาพต้นทุนของกำลังกำลังการคำนวณจะเป็นตัวแปรหลักที่ตัดสินตลาดครอบครองของบริษัท AI ต่างๆ เมื่อโมเดลภาษาขนาดใหญ่ภายในประเทศค่อยๆ ใกล้เคียงหรือถึงระดับแนวหน้าของบางสายงานเฉพาะ การปรับเปลี่ยนพื้นฐานการคำนวณในประเทศจะยกระดับความแข็งแกร่งของตรรกะ ตรงนี้จะสร้างโอกาสตลาดที่ชัดเจนให้กับบริษัทออกแบบเซมิคอนดักเตอร์และบริษัทการผลิตอุตสาหกรรมครอบ
การถ่ายโอนห่วงโซ่อุตสาหกรรมและการคาดหวังการสั่งซื้อ
การเพิ่มปริมณฑลพารามิเตอร์ของโมเดลขนาดใหญ่และการขยายขีดความสามารถแบบมัลติโหมดนั้น หมายความว่าจะมีการเพิ่มกำลังการใช้ประมวลผลอย่างทวีคูณ เมื่อแนวโน้มนี้ส่งผ่านไปยังห่วงโซ่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในระดับต้น จะสังเกตได้ก่อนในความต้องการที่เพิ่มขึ้นของชิปฝึกอบรม AI และชิปอนุมาน พร้อมกันนี้ การสร้างกลุ่มกำลังการคำนวณยังจะสนับสนุนการปล่อยสั่งซื้อของโมดูลแสง ชิปการจัดการพลังงานเซิร์ฟเวอร์ และชิปอินเทอร์เฟสเชิงช่วยในการเชื่อมต่อความเร็วสูง เมื่อทางการนำ AI ไปใช้เชิงธุรกิจได้รับความชัดเจนมากขึ้น การลดสต็อกในกระบวนการออกแบบเซมิคอนดักเตอร์จะเร่งขึ้น และจะกลับไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่ครอบการผลิตอย่างการทดสอบและวัดผล และการทำการผลิตเวเฟอร์, ก่อให้เกิดวงจรเชิงบวกที่ดีในห่วงโซ่อุตสาหกรรม
ระยะยืนแข็งแกร่งของอุปกรณ์และวัสดุ
การประชุมประจำคณะรัฐมนตรีของจีนเน้นย้ำถึงการเสริมสร้างการวิจัยเทคโนโลยีเชิงกำกับและนำความคิดริเริ่มดั้งเดิมมาใช้ นี่เป็นการมุ่งตรงสู่จุดอ่อนที่สุดของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในด้านอุปกรณ์และวัสดุ ในบริบทมหภาคที่ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายนอกยังคงอยู่ การควบคุมตนเองในอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์และส่วนประกอบหลักไม่เพียงแค่เป็นความต้องการทางธุรกิจ แต่ยังเป็นเส้นฐานของความปลอดภัยในอุตสาหกรรมด้วย ระยะการขยายกำลังผลิตของโรงงานเวเฟอร์ในประเทศจะขึ้นอยู่กับการนำอุปกรณ์ในประเทศที่เข้าไปแทนที่สูง หากบริษัทอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ในประเทศสามารถบุกเบิกให้ได้ในระดับกลางถึงสูงในกระบวนการก่อนหน้านี้ได้จริง น้ำหนักของการกระจายผลกำไรได้ในห่วงโซ่อุตสาหกรรมทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะสนับสนุนความแข็งแกร่งในระยะยาวและศูนย์กลางการประเมินมูลค่าของเซกเมนต์นั้นต่อไป
